> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结：沥青日报（2026年7月28日） ## 核心内容概述 本报告为冠通期货发布的沥青日报，主要分析了沥青期货市场近期走势及基本面变化。报告指出，沥青价格在高开后震荡下行，市场整体偏弱运行。供应端有所回升，但需求端仍偏弱，库存维持在近年来低位，整体市场仍面临较大的压力。 ## 主要观点 ### 1. 供应端变化 - 上周云南石化、江苏新海复产沥青，沥青开工率环比上升0.9个百分点至21.3%。 - 与去年同期相比，开工率下降11.4个百分点，仍处于近年同期最低水平。 - 本周金陵石化、京博海南计划复产，预计开工率将继续上升。 ### 2. 需求端表现 - 下游各行业开工率多数稳定，其中道路沥青开工率环比上涨0.5个百分点至24.0%。 - 但整体仍低于往年同期水平，显示终端需求疲软。 - 北方降雨增加导致终端需求放缓，而华东降雨减少，但华南部分区域仍有间歇性降雨，对刚需释放有限。 ### 3. 库存情况 - 全国沥青出货量环比上升16.35%至17.72万吨，但仍处于近年偏低水平。 - 截至7月24日当周，沥青炼厂库存率环比增加0.7个百分点至16.5%，仍处于近年来同期最低位附近。 ### 4. 期现行情 - 沥青期货2609合约今日下跌2.04%至4087元/吨，最低价4070元/吨，最高价4155元/吨。 - 持仓量减少15337手至222475手。 - 山东地区现货价格下跌至4330元/吨，09合约基差上涨至243元/吨，处于偏高水平。 ### 5. 宏观环境影响 - 2026年1至6月全国公路建设完成投资同比增长-9.78%，道路运输业固定资产投资同比继续下滑。 - 基础设施建设投资完成额累计同比增长-2.41%，年内首次出现负增长，显示宏观经济疲软对沥青需求的压制。 ### 6. 市场展望 - 7月底有原油到港预期，炼厂生产沥青意愿持续走高，8月份排产预计环比增加34.8%。 - 美伊双方有望重启谈判，市场情绪偏弱，沥青价格预计继续偏弱震荡。 - 建议关注后续美伊谈判进展，注意控制风险，谨慎参与市场操作。 ## 关键信息 - **开工率**：上周沥青开工率回升至21.3%，但同比仍低11.4个百分点。 - **出货量**：全国出货量环比上升16.35%至17.72万吨，但整体仍偏低。 - **库存率**：沥青炼厂库存率升至16.5%，仍处于近年来同期最低水平。 - **期货走势**：沥青2609合约下跌2.04%，持仓量减少。 - **基差情况**：山东地区基差上涨至243元/吨，处于偏高水平。 - **宏观经济数据**：2026年1至6月基础设施建设投资完成额同比负增长，显示市场需求疲软。 - **市场建议**：建议投资者关注美伊谈判进展，控制风险，谨慎操作。 ## 数据来源 - 现货市场数据来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据来源：Wind、博易大师。 ## 报告发布机构 - 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 免责声明 - 本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。 ```