> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月13日至4月17日期间尿素市场的行情回顾、基本面情况及后市展望，重点围绕供需变化、成本波动及政策影响等方面展开。 ## 行情回顾 - **尿素期货主力合约走势**：本周尿素期货主力合约UR609价格较上周五收盘价上涨3.09%，区间振幅为4.02%。 - **基差情况**：4月17日，山东尿素小颗粒基差为-35元/吨，较上周五下降106元/吨。 ## 尿素基本面 ### 供给端 - **开工率**：本周尿素生产企业开工率为89.17%，环比下降2.56%，同比上升3.48%。 - **产量**： - 煤制尿素产量为123万吨，环比下降3.91%，同比上升9.82%。 - 管道化肥用气制尿素产量为27万吨，环比持平，同比上升3.85%。 - **检修损失**：本周尿素装置周度检修损失量为12.12万吨，环比上升25.34%，同比下降24.63%。 ### 需求端 - **复合肥企业开工率**：中国32家化工企业复合肥厂内库存为64.67万吨，环比上升1.03%，同比下降13.74%；产能运行率为47.37%，环比下降2.25%，同比上升0.35%。 - **三聚氰胺开工率**：中国三聚氰胺企业平均开工负荷率为62.71%，环比下降1.38%，同比下降4.86%。 ### 库存端 - **尿素库存**：当前厂内库存为38.8万吨，环比下降7.84%，同比降低44.81%；小颗粒港口库存为22.9万吨，环比持平，同比增加84.68%。 - **复合肥库存**：中国32家化工企业复合肥厂内库存为64.67万吨，环比上升1.03%，同比下降13.74%。 ### 成本端 - **合成氨价格**：4月17日，山东合成氨日度市场低端价为2870元/吨，环比上升300元/吨。 - **煤炭价格**： - 阳泉无烟末煤汇总价格为900元/吨，环比持平。 - 晋城无烟洗小块汇总价格为980元/吨，环比持平。 - **管道天然气价格**： - 成都工业用管道天然气市场价为3.99元/立方米。 - 乌鲁木齐工业用管道天然气市场价为2.5元/立方米。 - 呼和浩特工业用管道天然气市场价为3.4元/立方米。 - **生产成本及毛利**： - 天然气制尿素生产成本为1978元/吨，毛利为-128元/吨。 - 固定床尿素生产成本为1748元/吨，毛利为172元/吨。 - 气流床尿素生产成本为1523元/吨，毛利为317元/吨。 ## 后市展望 ### 基本面分析 1. **供应端**：尿素生产企业仍维持高位开工，日产量普遍在21万吨以上，供给充裕。 2. **需求端**：春季农业用肥旺季结束，农业需求趋缓；工业需求虽有支撑，但复合肥与三聚氰胺开工率环比均有回落，需求端对价格拉动减弱。 3. **成本端**：市场煤供应平稳，价格波动有限；管道天然气价格稳定，对成本影响不大。 4. **政策影响**：国内实行严格的尿素出口配额管理，春耕保供关键期出口政策短期内难以松动。 5. **国际市场动态**：中东地缘冲突推升国际尿素价格，印标高价进一步放大内外价差，出口预期博弈成为影响市场情绪的重要因素。 ### 总结与前瞻 - 短期内尿素市场仍处于多空因素交织的复杂格局。 - 供应端维持高位，需求端季节性趋缓，成本端波动有限。 - 国际局势动荡导致国际市场不确定性增加，但国内出口政策收紧限制了其对国内市场的影响。 - 在出口政策明朗之前，尿素价格预计将继续宽幅震荡。 ## 关键信息 - 本周尿素期货价格涨幅3.09%，区间振幅4.02%。 - 尿素开工率89.17%，煤制尿素产量环比下降3.91%。 - 复合肥企业产能运行率47.37%，三聚氰胺开工负荷率62.71%。 - 厂内库存38.8万吨，同比降低44.81%；港口库存22.9万吨，同比增加84.68%。 - 合成氨价格环比上升300元/吨，达到2870元/吨。 - 国内出口政策收紧，国际市场波动对国内市场影响有限。 ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得翻版、复制、发布及分发。 - 报告引用信息和数据来源于公开资料，国信期货不对其准确性和完整性作出保证。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，仅供参考，不构成投资建议。 - 阅读者因参考本报告所导致的任何后果，均与国信期货及分析师无关。 ## 联系信息 - **国信期货交易咨询业务资格**：证监许可【2012】116号 - **分析师**：翟正国 - **从业资格号**：F03132670 - **投资咨询号**：Z0023342 - **电话**：021-55007766-305065 - **邮箱**：15857@guosen.com.cn