> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖产业周报总结（2026/08/07） ## 核心内容概述 本周白糖市场呈现触底反弹态势，期货价格有所回升，现货市场成交回暖，国内制糖集团报价稳中上调，带动秋后采购前置。供应端与需求端数据同步释放，库存压力仍存在，但贸易商囤货情绪不高，以基本轮库为主。国际市场上，巴西降雨延缓压榨进度，原糖价格持续反弹，对国内市场形成提振作用。同时，印度实施出口禁令，影响全球糖市供应格局。 --- ## 供应端分析 1. **国内产量** - 2025/26榨季截至6月底，我国累计产糖1294.99万吨。 - 2026年6月，我国进口食糖28万吨，同比减少14.46万吨。 - 2026年1-6月，我国累计进口食糖113.76万吨，同比增加约10万吨。 2. **区域产销数据** - **广西**：截至7月31日，累计销糖548.40万吨，产销率71.24%，7月单月销糖45.6万吨，工业库存221.34万吨。 - **云南**：截至7月31日，累计销售食糖203.17万吨，销糖率69.15%，7月单月销售19.95万吨，工业库存90.65万吨，销售酒精4.24万吨。 3. **库存情况** - 截至6月30日，中国白糖工业库存月度449万吨，同比增加一倍以上。 - 截至8月7日，郑商所白糖注册仓单24481张，折合白糖24.48万吨。 --- ## 需求端分析 1. **国内消费数据** - 截至6月30日，中国饮料类月度产量1745万吨，累计9027.3万吨。 - 中国乳制品月度产量264.5万吨，累计1518.4万吨。 --- ## 市场价格与价差 ### 期货价格及价差 | 期货合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 价差 | 涨跌 | |----------|--------|--------|------|------| | SR01 | 5254 | 0% | SR01-05 | -67 | -1 | | SR03 | 5287 | 0% | SR05-09 | 199 | -6 | | SR05 | 5321 | 0% | SR09-01 | -132 | 0 | | SR07 | 5346 | 0% | SR01-03 | -33 | -3 | | SR09 | 5122 | 0% | SR03-05 | -34 | 2 | | SR11 | 5141 | 0% | SR05-07 | -25 | 1 | | SB | 15.58 | 0% | SR07-09 | 224 | -7 | | W | 487.6 | 0% | SR09-11 | -19 | 0 | ### 现货价格及价差 | 城市 | 价格 | 涨跌 | 价差 | 涨跌 | |----------|------|------|------|------| | 南宁 | 5180 | +40 | 南宁-柳州 | 10 | 0 | | 柳州 | 5170 | +40 | 南宁-昆明 | 200 | 10 | | 昆明 | 4980 | +30 | 南宁-湛江 | 30 | -30 | | 湛江 | 5150 | +70 | 南宁-日照 | -200 | 10 | | 日照 | 5380 | +30 | 南宁-乌鲁木齐 | 50 | 10 | | 乌鲁木齐 | 5150 | +50 | 昆明-日照 | -400 | 0 | --- ## 基差分析 | 城市 | SR合约 | 基差 | 涨跌 | |----------|--------|------|------| | 南宁 | SR01 | -104 | -47 | | 南宁 | SR03 | -137 | -50 | | 南宁 | SR05 | -171 | -49 | | 南宁 | SR07 | -196 | -46 | | 南宁 | SR09 | 28 | -69 | | 南宁 | SR11 | 9 | -38 | | 昆明 | SR01 | -259 | -62 | | 昆明 | SR03 | -292 | -65 | | 昆明 | SR05 | -326 | -64 | | 昆明 | SR07 | -351 | -61 | | 昆明 | SR09 | -127 | -48 | | 昆明 | SR11 | -146 | -53 | --- ## 进口价格变化 | 原糖来源 | 配额内价格 | 周涨跌 | 配额外价格 | 周涨跌 | |----------|------------|--------|------------|--------| | 巴西 | 4027 | +109 | 5101 | +143 | | 泰国 | 4068 | +123 | 5153 | +160 | --- ## 国际动态 1. **印度政策** - 印度食品部宣布2026年8月食糖内销配额为225万吨，与去年同期持平。 - 印度实施食糖出口禁令，有效期至2026年9月30日。 - 印度卡纳塔克邦国有糖业公司Mysugar将于7月15日开启2026/27榨季甘蔗压榨工作。 2. **美国政策** - 美国对巴西商品加征关税，同时对多个国家加征关税，影响全球贸易格局。 --- ## 市场观点 - **期货价格**：本周白糖期货价格触底反弹，市场情绪明显好转。 - **现货市场**：现货市场成交回暖，采购前置迹象显现。 - **库存压力**：库存同比增加一倍以上，贸易商囤货情绪不高，以轮库为主。 - **下周展望**：下周现货市场成交进度将是影响价格的主要因素，预计价格将震荡运行。 --- ## 结论 当前白糖市场呈现阶段性反弹，国内供应端稳定，需求端有所释放，库存压力仍存，但贸易商采购意愿较弱。国际糖市方面，巴西降雨影响压榨进度，印度出口禁令持续，原糖价格反弹对国内市场形成支撑。整体来看，市场情绪有所改善，但短期内价格仍以震荡为主，需关注下周现货成交情况及政策变化。