> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 万联晨会总结 - 2026年07月07日 --- ## 一、市场回顾 ### 1.1 A股市场表现 - **三大指数集体收跌**：上证指数收跌0.06%，深成指收跌1.16%，创业板指收跌1.77%。 - **沪深两市成交额**：30909.06亿元。 - **申万行业表现**： - **领涨行业**：煤炭、农林牧渔、石油石化。 - **领跌行业**：建筑材料、通信、机械设备。 - **概念板块表现**： - **领涨概念**：猪肉、青蒿素、芬太尼。 - **领跌概念**：玻璃基板、PET铜箔、MicroLED概念。 - **港股表现**：恒生指数收涨1.14%，恒生科技指数收涨0.94%。 - **海外市场表现**：美国三大指数集体上涨，道指涨0.29%，标普500涨0.72%，纳指涨1.12%。 --- ## 二、重要新闻 ### 2.1 猪价强势反弹 - 全国外三元生猪均价从6月26日的9.47元/公斤上涨至7月6日的11.06元/公斤，累计涨幅16.8%。 - 养殖产业链情绪回暖，申万农林牧渔指数7月6日收涨2.57%，7月以来累计上涨7.75%，涨幅仅次于煤炭指数，排名第二。 --- ## 三、研报精选 ### 3.1 电力设备行业 - **行业核心观点**： - 2026年7月3日当周，电力设备指数下跌0.41%，小幅强于大市。 - 行业整体景气回升，锂电行业排产活跃，材料价格同比增长。 - 建议关注锂电材料、风电设备及新兴技术（如钠电、固态电池）带来的投资机会。 - **投资要点**： - 锂电排产环比增长5.6%。 - 宁德时代发布全球首款商业化钠电储能系统“天恒”。 - 碳酸锂价格环比上涨8.44%，六氟磷酸锂价格环比下跌2.86%。 - 光伏设备板块表现最弱，环比下跌4.81%。 - **风险提示**： - 下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。 --- ### 3.2 通信行业 - **行业核心观点**： - 申万通信行业指数下跌9.17%，排名申万一级行业末位。 - 康宁推出玻璃基光互连技术，有望加速CPO商业化落地。 - 光模块速率迭代推动光互连市场增长，CPO、NPO及硅光子技术共同推动长期架构升级。 - **投资要点**： - 康宁推出GlassWorksAI平台及玻璃基光互连技术。 - 花旗预测2028年全球光互连市场规模将达920亿美元。 - 英伟达成为数据中心以太网交换机市场收入第一。 - **风险提示**： - 中美科技摩擦；地缘政治风险；算力产业需求不及预期；技术突破不及预期；市场竞争加剧。 --- ### 3.3 计算机行业 - **行业核心观点**： - 申万计算机行业指数上涨1.98%，跑赢沪深300和创业板指。 - 国家发布《人工智能智能体互联》系列国家标准，推动AI智能体跨平台协同。 - 全球AI收入首次覆盖同期基础设施折旧成本，AI商业化验证进程加速。 - **投资要点**： - 国家市场监督管理总局发布AI智能体互联互通国家标准。 - ExponentialView报告显示，2026年第一季度全球AI收入达250亿美元。 - OpenAI发布GPT-5.6系列模型，字节跳动发布豆包大模型2.1。 - DeepSeek提出新型大模型推理加速方法。 - **风险提示**： - 中美科技摩擦；地缘政治风险；产业生态建设不及预期；应用落地不及预期；数据隐私安全风险；市场竞争加剧。 --- ### 3.4 传媒行业 - **行业核心观点**： - 申万传媒行业指数上涨1.94%，跑赢沪深300和创业板指。 - 快手可灵AI融资落地，30亿美元资金用于模型迭代、商业化拓展及全球化团队搭建。 - 6月171款游戏版号获批，推动行业新品上线及业绩兑现。 - **投资要点**： - 快手可灵AI聚焦专业创作者市场，强调高画质、长时序、工业级生成能力。 - AI赋能内容创作、游戏及营销广告成为行业主线。 - 传媒行业PE（TTM）回升至23.36倍，但仍低于历史均值。 - **风险提示**： - 政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；AI应用侵权风险；商誉减值风险。 --- ### 3.5 电子行业 - **行业核心观点**： - 申万电子指数下跌4.30%，跑输沪深300和创业板指。 - AI需求旺盛，三星、SK海力士积极扩产，推动存储芯片产业链需求。 - 日月光调涨先进封装报价，显示行业景气度较高。 - **投资要点**： - 华为通过逻辑折叠技术实现麒麟芯片晶体管密度提升55%，功耗降低41%。 - 日月光先进封装报价涨幅最高超20%。 - 存储芯片价格预计在三季度将有显著上涨。 - 三星、SK海力士加大半导体投资，推进AI数据中心建设。 - **风险提示**： - 中美科技摩擦加剧；AI应用发展不及预期；国产技术突破不及预期；下游终端需求不及预期；市场竞争加剧。 --- ## 四、分析师信息 - **叶柏良**：执业证书编号 S0270524010002 - **冯永棋**：执业证书编号 S0270525110002 - **夏清莹**：执业证书编号 S0270520050001 - **李中港**：执业证书编号 S0270524020001 - **陈达**：执业证书编号 S0270524080001 --- ## 五、免责声明 - 本报告由万联证券股份有限公司制作及发布。 - 本晨会纪要仅供本公司客户使用，不构成投资建议。 - 投资者需自行承担使用本报告所引发的风险。 - 未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得复制、转发或公开传播本报告内容。