20260706-通惠期货-原油_燃料油日报_OPEC+决议八月继续增产_油价持续低位震荡_12页_2mb

原油、燃料油日报总结

核心内容概览

2026年7月6日，原油及燃料油市场整体呈现震荡走势。国内SC原油期货价格小幅上涨，而国际油价保持稳定，显示出市场对供需变化的复杂反应。同时，燃料油市场表现相对平稳，但部分库存数据反映出需求端的波动。整体来看，市场受到供给端增产预期与需求端复苏信号的双重影响。

主要观点与关键信息

原油市场数据变动分析

• 国内SC原油期货：2026年7月3日结算价为441.3元/桶，较前一交易日上涨7.0元，涨幅1.61%。
• 国际油价：WTI和Brent期货价格分别报68.78美元/桶和71.94美元/桶，与前一交易日相比变动不大。
• 价差变化：
  • SC-Brent价差从-7.57美元收窄至-6.48美元，收窄幅度为1.09美元。
  • SC-WTI价差从-4.47美元收窄至-3.38美元，收窄幅度为1.09美元。
  • Brent-WTI价差稳定在3.1美元/桶。
  • SC连续-连三价差从-13.1元/桶收窄至-11.2元/桶，近月合约相对走强。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：伊拉克明确增产计划，辛巴德油田产量将提升至8-10万桶/日，宾乌马尔油田产量有望提高至15万桶/日。此外，伊拉克内阁批准了战略石油出口管道项目，优化未来出口能力。伊朗也与日本展开石油销售谈判，扩大销售渠道，这些因素都指向未来供应可能增加。
• 需求端：国内民航客运降幅收窄，预计第三季度出行人次增速有望转正，利好航空燃油需求。印度6月服务业PMI终值为57.3，显示经济和服务业活动强劲，支撑石油需求。
• 库存端：上期所能源化工仓单数据显示，中质含硫原油期货仓单维持稳定，燃料油期货仓单减少17,500吨，石油沥青期货仓单减少6,600吨，表明部分下游需求有所改善。

市场走势判断

短期内，原油价格预计将围绕当前价位震荡。供给端伊拉克的增产计划和伊朗的出口扩张预期对油价形成下行压力，但需求端中国和印度的复苏信号为油价提供支撑。国内SC原油期货价格相对较强，反映出市场对国内需求的预期较为乐观。

燃料油市场数据变动分析

• 国内燃料油期货：2026年7月3日结算价为2,928.00元/吨，较前一交易日上涨69.00元，涨幅2.41%。
• 国际燃料油价格：NYMEX燃油价格报325.66美分/加仑，上涨7.40美分，涨幅2.33%。
• 现货价格：
  • 新加坡和鹿特丹的燃料油现货价格维持稳定。
  • MDO和MGO价格也保持不变。
  • 华东港口高硫180CST船提价格略有下降，至5,625.00元/吨。
  • 俄罗斯M100到岸价报449.00美元/吨，环比下降1.10%。
• 价差变化：
  • 新加坡高低硫价差维持稳定。
  • 中国高低硫价差略有收窄，至998.00元/吨。
  • LU-新加坡FOB(0.5%S)价差收窄65.00元/吨，涨幅3.04%。
  • FU-新加坡380CST价差收窄69.00元/吨，涨幅3.78%。

产业动态解读

• 供给端：伊拉克明确增产计划，提升辛巴德和宾乌马尔油田产量，同时推进战略石油出口管道项目，增强出口保障能力。伊朗开始与日本买家谈判，扩大出口渠道。
• 需求端：国内民航客运需求有所恢复，预计第三季度出行人次增速转正，利好航空燃油需求。印度服务业PMI终值57.3，显示经济活力，支撑石油需求。
• 库存端：国内燃料油和石油沥青库存有所减少，可能反映市场对需求的预期有所改善。

价格走势判断

综合供给与需求的双重影响，短期内原油价格预计将继续呈现低位震荡走势。供给端的增产预期可能压制油价，但需求端的复苏信号将部分抵消这一影响。燃料油市场则因需求改善而小幅上涨，但部分库存数据反映出市场波动性依然存在。

附录：市场背景与影响因素

• 国际油价：WTI和Brent期货价格保持稳定，表明市场对全球供需平衡的预期较为一致。
• 投机情绪：ICE布伦特原油期货净多头头寸大幅减少，市场看涨情绪有所降温。
• 国内需求：中国和印度的经济数据为石油需求提供了支撑，但需关注实际执行情况。
• 出口能力：伊拉克与土耳其的执行性议定书可能增强未来出口能力，但具体进展仍需观察。

总结

原油及燃料油市场在7月3日整体呈现震荡态势，供给端的增产预期与需求端的复苏信号交织影响价格走势。SC原油期货价格相对走强，反映出市场对国内需求的乐观预期，而国际油价则因增产和投机情绪的压制而维持稳定。燃料油市场小幅上涨，但部分库存数据表明市场仍有波动空间。整体来看，供需平衡的微妙变化将继续主导市场走势。