20241202-东证期货-综合晨报日度报告_中国11月制造业PMI环比上升_23页_742kb

市场晨播报

金融要闻及点评

特朗普威胁对金砖国家征收100%关税，关税武器短期继续成为政策手段，美元指数维持震荡格局，市场预期美国正式就任前，货币政策与软着陆仍是主要交易逻辑。

股指期货

制造业PMI回升至50.3，环比上升0.2个百分点，显示经济复苏迹象增强，但量价分化，价格低迷，通缩压力仍存，短期震荡为主。

国债期货

央行为维护月末流动性合理充裕，实施4790亿元7天期逆回购操作，叠加政策利率传导至同业存款利率，资金面宽松预期持续，曲线中短端表现强于长期，多头行情继续。

商品要闻及点评

• 原油：俄罗斯提前解除汽油出口禁令，国内需求疲软；美国9月原油产量环比下降，但长期增产趋势未改，油价短期区间震荡。
• 金属
  • 工业硅短期减产预期，但成本支撑有限，铜价中期支撑增强，沪铜短期震荡偏强，锌价受挤仓缓解支撑。
  • 铅价面临高估压力，短期或偏空；碳酸锂供需边际改善，价格宽幅震荡，建议观望诗；镍库存去化，美镍震荡，租金保护预期不足。
• 农产品
  • 尿素国内产量环比下降，库存去库改善，支撑成本线附近；棕榈油产量大降，出口税上调，震荡区间上移；糖棉供需趋紧，报告期需申购等待需求启动；豆粕出口良好，叠加南美丰产预期，强弱分化。
• 能源化工
  • PPRP价格预计震荡，期价弹性较大；高现货价格对驱动情绪释放，成品油库存去化，纸浆需求疲软，短期震荡区间为主；甲醇开采下滑，但进口利多未改，建议反套；纯纯碱装置维修库存去库，价格稳中震荡。

原文留意

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