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PTA&MEG早报-2026年3月26日总结

核心内容概述

本报告提供了2026年3月26日PTA（精对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）的市场分析，涵盖基本面、价格、库存、利润、供需平衡等多方面信息，同时分析了市场预期和影响因素。

主要观点

PTA

1. 基本面

   • 市场商谈氛围一般，现货基差走强。
   • 3月下在6260~6670元/吨区间商谈成交，今日主流现货基差在05-68。
   • 由于原油市场高位宽幅波动，聚酯原料大幅震荡，现货市场贸易商活跃度下降，市场递盘较少，现货基差偏弱运行。

2. 基差

   • 现货价格为6465元/吨，05合约基差-127元/吨，盘面升水偏空。

3. 库存

   • PTA工厂库存5.92天，环比减少0.02天，偏多。

4. 盘面走势

   • 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

5. 主力持仓

   • 净多空翻多，偏多。

6. 市场预期

   • 短期内PTA现货价格将跟随成本端宽幅震荡，关注后续成本端及上下游降负情况。

MEG

1. 基本面

   • 周三乙二醇价格大幅下挫后回升，市场商谈尚可。
   • 受美国与伊朗可能停火的消息影响，原油跳水，乙二醇盘面低位回落，午后现货商谈多在05合约贴水35-50元/吨附近。

2. 基差

   • 现货价格为4863元/吨，05合约基差-173元/吨，盘面升水偏空。

3. 库存

   • 华东地区MEG库存91.7万吨，环比减少5.8万吨，偏多。

4. 盘面走势

   • 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

5. 主力持仓

   • 净空，空减，偏空。

6. 市场预期

   • 4月初主港到货降至低位，叠加出口及地区货源调整，港口库存将加速去化。
   • 中东局势严峻，成本端支撑强势，乙二醇进口货源无法兑现将维持偏强格局，后续关注海外供应恢复及聚酯负荷变化。

关键信息

利多因素

• 逸盛新材料360万吨开始降负，威廉化学250万吨降负至9成，嘉兴石化150万吨因故停车。
• 逸盛新材料720万吨PTA装置计划4月1日起降负荷30%运行，后续视原料情况调整开工率。

利空因素

• 未明确列出，需关注市场实际动态。

供需平衡分析

PX供需平衡表（单位：万吨）

PTA供需平衡表（单位：万吨）

MEG供需平衡表（单位：万吨）

价格与利润

PTA价格与基差

MEG价格与基差

利润分析

市场风险与逻辑

• 短期逻辑：商品市场受宏观面影响较大，关注成本端走势，盘面反弹需关注上方阻力位。
• 主要风险点：中东局势变化、海外供应恢复进度、聚酯负荷变化。

附录

• 瓶片现货价格、库存、开工率等图表均显示当前市场处于震荡或偏强状态。
• 月间价差、基差等图表反映PTA和MEG价格走势及市场供需关系。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供内部参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性与完整性，不承担任何法律责任。