20260317-国泰海通-国泰海通|汽车:不可或缺的汽车工业——汽车行业2026年春季投资策略_2页_131kb

国泰海通 | 汽车行业2026年春季投资策略总结

核心内容概述

国泰海通证券发布的《不可或缺的汽车工业——汽车行业2026年春季投资策略》报告，全面分析了2026年中国汽车行业的投资机会与风险。报告从乘用车、AIDC、智能化、人形机器人和商用车五大板块出发，探讨了行业发展趋势、技术突破及市场机遇。

主要观点

1. 乘用车：出海，向高端

• 海外市场机遇：中国新能源车供应链具备显著成本优势，未来有望在复杂的海外竞争环境中持续展现竞争力。
• 国内高端化趋势：随着国内新能源车市场竞争加剧，高端品牌逐渐脱颖而出，具备独立行情机会，品牌力将成为关键竞争要素。

2. AIDC：汽车工业大显身手

• 燃气发电机组与柴发应用：往复式燃气发电机组及柴油发电设备在AIDC（自动识别与数据采集）领域主供与备电环节的应用，其持续性表现可能超出预期。
• 液冷业务扩展：汽车零部件领域的液冷技术因AIDC推动而不断扩展应用场景，具备增长潜力。

3. 智能化：Robotaxi加速推广

• Robotaxi作为高频低门槛消费：Robotaxi的推广将有效带动智能驾驶技术的普及。
• 商业化落地进程：2B（企业端）与2C（消费者端）模式，以及L4（完全自动驾驶）与L2（部分自动驾驶）技术的联动，将逐步实现商业化落地。

4. 人形机器人：蓄势待发

• 技术与产业准备：人形机器人产业正等待下一次技术跃迁，当前处于技术积累和准备阶段。
• 零部件企业机会：重点推荐具备核心技术优势、能够配套头部本体厂商的零部件企业，以在全球竞争中占据有利位置。

5. 商用车：出口与新能源双轮驱动

• 重卡出口持续增长：2026年重卡出口仍将保持增长态势，受益于全球市场需求。
• 新能源轻型商用市场崛起：欧洲市场对新能源商用车的需求快速增长，中国产业链优势有望进一步发挥，开辟新的增长战场。

关键信息

• 投资策略方向：整体看好汽车行业2026年的投资前景，重点关注乘用车高端化、AIDC相关技术、智能化推进、人形机器人产业链及商用车出口增长。
• 风险提示：
  • 原材料价格大幅上涨
  • 汽车行业景气度下行
  • 人形机器人技术进展不及预期
  • 经济增长不及预期

报告来源与作者

• 报告名称：不可或缺的汽车工业——汽车行业2026年春季投资策略
• 报告日期：2026年3月13日
• 报告作者：
  • 刘一鸣（分析师）
  • 张觉尹（分析师）
  • 房乔华（分析师）
  • 石佳艺（分析师）
  • 潘若婵（分析师）
  • 张予名（研究助理）
  • 卢雨涵（研究助理）

重要提醒

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法律声明

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