20211123-华融期货-生猪日评_供应宽松_生猪延续震荡走_2页_215kb

农产品·生猪市场分析总结（2021年11月23日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货推出的“资讯纵横”栏目之一，聚焦于2021年11月23日生猪市场的行情回顾、消息面分析与后市展望，旨在为投资者提供全面、及时、准确的市场信息与分析建议。

二、主要观点

1. 当前市场走势

• LH2201主力合约：今日报收16315元/吨，跌幅0.21%，较昨日下跌35元/吨。
• 价格区间：今日开盘价16220元/吨，最低价16205元/吨，最高价16450元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量17576手，持仓量41212手，增仓-1933手，显示市场交投活跃度有所下降。

2. 现货市场情况

• 全国均价：主流市场外三元、内三元及土杂猪价格均出现下跌，加权日均价为17.46元/公斤，跌幅0.20%。
• 区域价格：河南地区外三元猪价格为17.69元/公斤。
• 价格变动：外三元猪价格下跌0.14%，内三元猪价格下跌0.32%，土杂猪价格下跌0.12%。

3. 消费端表现

• 终端消费回暖：10月份全国生猪屠宰量突破3000万头，达到3023万头，环比增长514万头，同比增幅达111%。
• 消费预期：市场对需求端进入传统旺季的预期较强，但腌腊备货提前透支，消费旺季可能提前结束。
• 价格接受度：终端市场对高价接受程度较差，抑制了价格上涨动力。

4. 供应端分析

• 能繁母猪存栏：10月末全国能繁母猪存栏量为4348万头，环比9月下降2.49%，已连续三个月下降。
• 产能调整：能繁母猪存栏仍高于正常保有量4100万头的6%，预计到明年一季度才能调整至合适水平。
• 供应过剩：由于新生仔猪数量持续增长，预计四季度至明年一季度肥猪上市量仍将明显增加，市场供应宽松局面仍将持续。

5. 后市展望

• 短期走势：受消费旺季支撑，生猪价格可能延续宽幅震荡走势，技术上关注15000-18000元/吨区间。
• 中长期趋势：市场供应宽松的基本面未改变，生猪价格大方向仍以偏空思路对待。
• 关注重点：后续需密切关注产能变化、冻猪肉投放情况及收储政策的影响。

三、关键信息汇总

四、风险与免责声明

• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎。
• 独立观点：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线投资者。
• 版权说明：本报告版权归华融期货有限责任公司所有，未经授权不得发布、复制或传播。
• 责任声明：本报告信息仅供参考，不构成买卖依据，华融期货不承担由此产生的任何责任。

五、总结

综合来看，当前生猪市场在供应宽松的背景下，短期受消费旺季影响维持震荡走势，但中长期仍面临产能调整压力。未来价格走势将取决于冻猪肉库存释放、政策调控及消费需求变化等因素。投资者应保持谨慎，关注市场动态及政策动向，合理制定操作策略。