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今日早评总结

日期与作者

• 报告日期：2025年09月29日
• 研究员：师秀明、曹宝琴、蒯三可、丛燕飞等

市场分析概要

• 贸易政策变化（如特朗普关税）加剧不确定性，避险情绪升温。
• 利率与通胀数据影响货币环境。
• 季节性因素和宏观事件（如节假日期）增加波动风险。
• 建议总体偏谨慎，注重风险管控。

关键品种分析

• 黄金：避险情绪升温叠加美元指数下跌，短期震荡偏多，但节日前建议减仓以控制风险。
• 甲醇：国内甲醇产能利用率高企，下游需求回暖，港口库存去库，但内地市场清淡，短期震荡偏弱，建议观望。
• 螺纹钢：旺季需求季节性回暖，政策利好支撑，但库存同比偏高，盘面承压，建议谨慎。
• 铁矿石：供应端相对平稳，需求高位支撑，宏观偏暖但需验证需求，建议震荡运行。
• 焦煤：供应小幅回升，下游积极备货且利润尚可，但需求补库有限，节前倾向震荡。
• 棕榈油：产地与销区因素稳定，基本面支撑明显，但节前操作意愿淡，短期震荡偏强。
• 大豆：国内供应增加预期，但新粮上市规模待观察，短期承压，建议关注政策动向。
• 生猪：供需供大于求，价格弱势调整，短期压力大，但有止跌迹象，建议观望。
• 白银：通胀粘性和消费强劲支撑利多，但节假日变数多，建议减仓风险管理。
• 中长期国债：货币政策宽松基调维持，但经济逆周期调节可能利空债市，股债跷跷板增加操作难度。
• 纯碱：浮法玻璃开工稳定，纯碱库存下降，短期震荡运行，下方支撑明确，建议观望。
• 塑料：供应维持高位，下游需求季节性变化，建议短期震荡，谨慎操作。
• 原油：地缘政治扰动支撑供应担忧，短期观望。
• 橡胶：产区增量预期强，下游需求疲软，建议震荡偏弱。
• 沥青：供应上升与需求受天气影响，旺季不旺，预计震荡运行。

免责声明：本报告基于公开信息分析，不构成投资建议，仅供参考。