> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属产业期现日报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年5月7日多个金属品种的期现市场情况，包括锡、工业硅、光伏、铜、锌、镍、碳酸锂和铝。报告提供了现货价格、期货价格、基差、月间价差、基本面数据及库存变化等信息，并结合市场观点对各品种的未来走势进行了分析。 --- ## 锡产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 1#锡**：现值394500元/吨，较前值上涨2.20% - **长江 1#锡**：现值395000元/吨，较前值上涨2.20% - **LME 0-3升贴水**：现值-144.00美元/吨，较前值上涨9.43% ### 内外比价及进口盈亏 - **进口盈亏**：现值4590.60元/吨，较前值上涨80.27% - **沪伦比值**：7.85，较前值略有上升 ### 月间价差 - **2605-2606**：-670元/吨，较前值上涨51.09% - **2606-2607**：-220元/吨，较前值上涨24.14% - **2607-2608**：160元/吨，较前值上涨176.19% - **2608-2609**：790元/吨，较前值上涨1875.00% ### 基本面数据（月度） - **3月锡矿进口**：18502吨，环比增长7.92%，同比增长44.17% - **SMM精锡3月产量**：14950吨，环比增长30.11% - **精炼锡3月进口量**：3287吨，环比增长51.61% - **精炼锡3月出口量**：2191吨，环比增长80.18% - **印尼精锡2月出口量**：3900吨，环比增长50.00% - **SMM精锡3月平均开工率**：55.40%，环比增长16.14% - **SMM焊锡3月企业开工率**：75.50%，环比增长93.59% - **40%锡精矿(云南)均价**：378500元/吨，环比增长2.30% - **云南40%锡精矿加工费**：16000元/吨，环比持平 ### 库存变化 - **SHEF库存周报**：7126.0吨，环比下降9.04% - **社会库存**：8405.0吨，环比下降11.64% - **SHEF仓单**：6040.0吨，环比下降1.79% - **LME库存**：8500.0吨，环比增长0.29% ### 市场观点 - 供应端：一季度进口锡矿同比增长44.17%，缅甸雨季及工业炸药审批问题将影响供应恢复。 - 需求端：3月下游消费逐步复苏，但实际消费增量有限。 - 价格走势：受美伊和谈预期及科技股上涨影响，锡价大幅上涨，前期多单继续持有，关注下游对高锡价的接受情况。 --- ## 工业硅产业 ### 现货价格及主力合约基差 - **华东通氧SI5530工业硅**：9100元/吨，环比持平 - **基差(通氧SI5530基准)**：175元/吨，环比下降42.62% - **华东SI4210工业硅**：9300元/吨，环比持平 - **基差(SI4210基准)**：-425元/吨，环比下降44.07% - **新疆99硅**：8450元/吨，环比持平 - **基差(新疆)**：325元/吨，环比下降28.57% ### 月间价差 - **主力合约**：8925元/吨，环比上涨1.48% - **当月-连一**：-55元/吨，环比上涨8.33% - **连一-连二**：-25元/吨，环比上涨37.50% - **连二-连三**：-55元/吨，环比下降57.14% - **连三-连四**：-60元/吨，环比上涨14.29% ### 基本面数据（月度） - **全国工业硅产量**：31.96万吨，环比下降3.12% - **新疆工业硅产量**：20.73万吨，环比下降1.19% - **云南工业硅产量**：1.64万吨，环比上涨10.81% - **四川工业硅产量**：0.22万吨，环比上涨144.44% - **全国开工率**：40.14%，环比下降2.34% - **新疆开工率**：75.58%，环比下降4.74% - **云南开工率**：15.85%，环比上涨8.19% - **四川开工率**：5.54%，环比下降31.94% - **有机硅DMC产量**：18.37万吨，环比下降4.87% - **多晶硅产量**：8.70万吨，环比上涨1.28% - **再生铝合金产量**：60.20万吨，环比上涨68.16% - **工业硅出口量**：6.78万吨，环比上涨42.74% ### 库存变化 - **新疆厂库库存(周度)**：12.95万吨，环比下降0.15% - **云南厂库库存(周度)**：3.20万吨，环比持平 - **四川厂库库存(周度)**：2.31万吨，环比持平 - **社会库存(周度)**：55.60万吨，环比持平 - **仓单库存(日度)**：13.87万吨，环比持平 - **非仓单库存(日度)**：41.73万吨，环比持平 ### 市场观点 - 供应端：丰水期西南地区复产带来供应压力，但目前仍处于供过于求局面。 - 需求端：多晶硅和有机硅产量小幅增长，但终端需求恢复缓慢。 - 价格走势：预计价格在【8000，9000】低位震荡，短期观望，关注套利机会。 --- ## 光伏产业 ### 现货价格与基差 - **N型复投料-平均价**：35150元/千克，环比持平 - **N型颗粒硅-平均价**：34500元/千克，环比持平 - **N型料基差**：-3930元/吨，环比下降21.67% - **N型硅片-210mm-平均价**：1.22元/片，环比持平 - **N型硅片-210R-平均价**：1.02元/片，环比持平 - **单晶Topcon电池片-210R-平均价**：0.3350元/瓦，环比持平 - **Topcon组件-210mm(分布式)-平均价**：0.7555元/瓦，环比持平 - **N型210mm组件-集中式项目-平均价**：0.7440元/瓦，环比持平 ### 期货价格与月间价差 - **主力合约**：39080元/吨，环比上涨1.82% - **当月-连一**：-6985元/吨，环比上涨4.77% - **连一-连二**：-220元/吨，环比下降69.23% - **连二-连三**：-335元/吨，环比下降48.89% - **连三-连四**：-335元/吨，环比上涨24.72% - **连四-连五**：-10元/吨，环比下降208.89% - **连五-连六**：-155元/吨，环比上涨113.48% ### 基本面数据（周度） - **硅片产量**：11.58GW，环比上涨8.53% - **多晶硅产量**：1.95万吨，环比上涨1.04% ### 基本面数据（月度） - **多晶硅产量**：8.70万吨，环比上涨1.28% - **多晶硅进口量**：0.12万吨，环比下降27.85% - **多晶硅出口量**：0.20万吨，环比下降8.89% - **多晶硅净出口量**：0.08万吨，环比上涨43.01% - **硅片产量**：46.49GW，环比下降9.75% - **硅片进口量**：0.07万吨，环比上涨60.08% - **硅片出口量**：1.43万吨，环比上涨131.77% - **硅片净出口量**：1.36万吨，环比上涨137.45% - **硅片需求量**：45.98GW，环比下降3.73% ### 库存变化 - **多晶硅库存**：30.20万吨，环比上涨3.07% - **硅片库存**：23.84GW，环比下降7.35% - **多晶硅仓单**：15510手，环比上涨1.17% ### 市场观点 - 多晶硅现货企稳，期货震荡上涨。 - 5月需求或环比回暖，但供应依旧充裕。 - 期现价差有望继续收敛，关注现货报价变化。 - 5-6价差较大，05合约适合下游采购，06合约适合上游套保。 - 波动率有望回落。 --- ## 铜产业 ### 价格及基差 - **SMM 1#电解铜**：102530元/吨，环比上涨1.15% - **SMM 1#电解铜升贴水**：100元/吨，环比上涨40元 - **SMM 广东1#电解铜**：102550元/吨，环比上涨0.96% - **SMM 广东1#电解铜升贴水**：225元/吨，环比下降55元 - **SMM湿法铜**：102470元/吨，环比上涨1.15% - **SMM湿法铜升贴水**：40元/吨，环比上涨40元 - **精废价差**：1774元/吨，环比上涨73.15% - **LME 0-3**：-75.35美元/吨，环比上涨4.75% - **进口盈亏**：465元/吨，环比上涨57.71% - **沪伦比值**：7.84，环比上涨0.06 - **洋山铜溢价(仓单)**：69美元/吨，环比上涨7.81% ### 月间价差 - **2605-2606**：-40元/吨，环比上涨20元 - **2606-2607**：-100元/吨，环比下降100元 - **2607-2608**：210元/吨，环比上涨80元 ### 基本面数据 - **电解铜产量(4月)**：117.89万吨，环比下降2.26% - **电解铜进口量(3月)**：23.46万吨，环比上涨53.33% - **进口铜精矿指数**：-83.29美元/吨，环比上涨2.27% - **国内主流港口铜精矿库存**：62.78万吨，环比上涨1.19% - **电解铜制杆开工率**：66.35%，环比下降3.02% - **再生铜制杆开工率**：9.37%，环比上涨0.12% - **境内社会库存**：25.29万吨，环比上涨1.73% - **保税区库存**：4.07万吨，环比下降8.13% - **SHFE库存**：19.20万吨，环比下降4.64% - **LME库存**：39.77万吨，环比下降0.24% - **COMEX库存**：61.68万短吨，环比上涨0.16% - **SHFE仓单**：9.30万吨，环比下降3.79% ### 市场观点 - 铜价止跌回升，美元走弱带动上涨。 - 4月需求边际变化显著，下游补库带动社库去化。 - 铜价反弹后需求走弱，表现在新增订单增长乏力。 - 供应端矿冶矛盾仍存，铜矿TC持续下降，精炼铜产量增长。 - 宏观层面，美联储维持中性，美伊局势未明朗。 - 中长期看好铜价，短期需关注降息交易重启及供应扰动。 --- ## 锌产业 ### 价格及价差 - **SMM 0#锌锭**：24070元/吨，环比上涨1.86% - **SMM 0#锌锭(广东)**：24050元/吨，环比上涨1.86% - **LME0-3**：-13.90美元/吨，环比上涨2.41% - **升贴水**：-35元/吨，环比上涨10元 - **升贴水(广东)**：-55元/吨，环比上涨10元 ### 比价和盈亏 - **进口盈亏**：-3416元/吨，环比上涨196.78% - **沪伦比值**：7.12，环比上涨0.04 ### 月间价差 - **2605-2606**：-55元/吨，环比上涨40元 - **2606-2607**：-50元/吨，环比下降5元 - **2607-2608**：-35元/吨，环比上涨5元 ### 基本面数据 - **精炼锌产量(4月)**：58.39万吨，环比上涨1.06% - **精炼锌进口量(3月)**：1.45万吨，环比上涨220.14% - **精炼锌出口量(3月)**：0.47万吨，环比上涨21.88% - **镀锌开工率**：61.21%，环比下降1.17% - **压铸锌合金开工率**：50.48%，环比下降0.27% - **氧化锌开工率**：59.07%，环比下降0.35% - **中国锌锭七地社会库存**：25.59万吨，环比下降1.65% - **SHFE仓单**：5.53万吨，环比持平 ### 市场观点 - 锌价止跌反弹，市场风险偏好回暖。 - 供需基本面双弱，矿端与冶炼端利润失衡。 - 锌矿紧缺未能有效传导至锌锭，传统交易周期失效。 - 锌锭供需地域失衡，海外供需紧缺程度高于国内。 - 铸造及压铸需求恢复缓慢，但氧化锌开工率维持平稳。 - 社会库存小幅回落，仓单低位增加。 - 短期价格维持震荡偏强，关注98000附近支撑。 --- ## 镍产业 ### 价格及基差 - **SMM 1#电解镍**：153350元/吨，环比上涨1.86% - **1#金川镍**：154250元/吨，环比上涨1.78% - **1#金川镍升贴水**：1250元/吨，环比下降7.41% - **1#进口镍**：152400元/吨，环比上涨1.87% - **1#进口镍升贴水**：-600元/吨，环比持平 - **LME 0-3**：-194美元/吨，环比上涨5.92% ### 电积镍成本 - **一体化MHP生产电积镍成本**：159018元/吨，环比上涨32.73% - **一体化高冰镍生产电积镍成本**：150956元/吨，环比上涨2.00% - **外采硫酸镍生产电积镍成本**：164099元/吨，环比上涨0.75% - **外采MHP生产电积镍成本**：166799元/吨，环比上涨0.71% - **外采高冰镍生产电积镍成本**：162260元/吨，环比上涨2.24% ### 新能源材料价格 - **电池级硫酸镍均价**：34300元/吨，环比上涨0.88% - **电池级碳酸锂均价**：187500元/吨，环比上涨5.93% - **硫酸钴(≥20.5%)均价**：94500元/吨，环比持平 ### 月间价差 - **2606-2607**：-260元/吨，环比上涨170元 - **2607-2608**：-350元/吨，环比上涨70元 - **2608-2609**：-260元/吨，环比上涨170元 ### 供需和库存 - **中国精炼镍产量**：37100吨，环比下降3.39% - **精炼镍进口量**：19159吨，环比上涨13.16% - **SHFE库存**：71184吨，环比上涨3.36% - **社会库存**：97442吨，环比上涨3.56% - **保税区库存**：1700吨，环比持平 - **LME库存**：276864吨，环比下降0.01% - **SHFE仓单**：69875吨，环比上涨0.31% ### 市场观点 - 昨日沪镍大幅波动，日间偏强上涨，夜盘回落。 - 原料端多重支撑下成本底部抬升。 - 中间品减产带动情绪，印尼HPM价格上升。 - 精炼镍供应压力不减，库存高位。 - 长期看，矿端紧缺支撑镍价，短期关注现实供需博弈。 - 镍价维持偏强区间，主力参考145000-155000运行。 --- ## 碳酸锂产业 ### 价格及基差 - **SMM电池级碳酸锂均价**：187500元/吨，环比上涨5.93% - **SMM工业级碳酸锂均价**：183000元/吨，环比上涨5.78% - **SMM电池级氢氧化锂均价**：174500元/吨，环比上涨6.08% - **SMM工业级氢氧化锂均价**：163000元/吨，环比上涨6.54% - **中日韩CIF电池级碳酸锂**：21.10美元/千克，环比上涨2.93% - **中日韩CIF电池级氢氧化锂**：19.60美元/千克，环比上涨3.16% - **SMM电碳-工碳价差**：4500元/吨，环比上涨12.50% - **基差(SMM电碳基准)**：-1580元/吨，环比上涨77.03% - **锂辉石精矿CIF平均价**：2730美元/吨，环比上涨7.48% - **5%-5.5%锂辉石国内现货均价**：18750元/吨，环比上涨6.99% - **2%-2.5%锂云母国内现货均价**：6190元/吨，环比上涨7.37% ### 月间价差 - **2605-2606**：300元/吨，环比上涨1160元 - **2606-2607**：-800元/吨，环比持平 - **2607-2609**：-3400元/吨，环比下降880元 ### 基本面数据 - **碳酸锂产量(4月)**：110030吨，环比上涨3.20% - **电池级碳酸锂产量(4月)**：79920吨，环比上涨2.54% - **工业级碳酸锂产量(4月)**：30110吨，环比上涨4.99% - **碳酸锂需求量(4月)**：140354吨，环比上涨6.16% - **碳酸锂进口量(3月)**：29974吨，环比上涨13.42% - **碳酸锂出口量(3月)**：448吨，环比下降24.76% - **碳酸锂总库存(4月)**：61033吨，环比下降5.81% - **碳酸锂下游库存(4月)**：42202吨，环比下降8.19% - **碳酸锂冶炼厂库存(4月)**：18831吨，环比上涨0.03% ### 市场观点 - 碳酸锂期货大幅上涨，早盘高开后持续强势。 - 供应端消息扰动较多，产量逐步减少。 - 下游排产和补库预期好转，基本面具备韧性。 - 需求端具备一定支撑，价格底部已抬升，下方支撑较强。 - 短期价格维持偏强区间，中期逢低布局。 --- ## 铝产业 ### 价格及价差 - **SMM A00铝**：24530元/吨，环比上涨0.57% - **SMM A00铝升贴水**：-90元/吨，环比下降10元 - **长江 铝A00**：24530元/吨，环比上涨0.62% - **长江 铝A00 升贴水**：-90元/吨，环比持平 - **日本MJP铝锭升水**：302美元/吨，环比下降0.98% - **美国中西部DDP电解铝溢价**：106.25美分/磅，环比下降0.23% - **氧化铝(山东)-平均价**：2660元/吨，环比持平 - **氧化铝(河南)-平均价**：2685元/吨，环比持平 - **氧化铝(山西)-平均价**：2680元/吨，环比持平 - **氧化铝(广西)-平均价**：2685元/吨，环比持平 - **氧化铝(贵州)-平均价**：2770元/吨，环比持平 ### 比价和盈亏 - **电解铝进口盈亏**：-4945元/吨，环比下降 - **沪伦比值**：7.67，环比下降0.07 ### 月间价差 - **2606-2607**：-260元/吨，环比上涨170元 - **2607-2608**：-350元/吨，环比上涨70元 - **2608-2609**：-260元/吨，环比上涨170元 ### 基本面数据 - **SMM A00铝产量**：24530元/吨，环比上涨0.57% - **SMM A00铝升贴水**：-90元/吨，环比下降10元 - **长江 铝A00**：24530元/吨，环比上涨0.62% - **长江 铝A00 升贴水**：-90元/吨，环比持平 - **日本MJP铝锭升水**：302美元/吨，环比下降0.98% - **美国中西部DDP电解铝溢价**：106.25美分/磅，环比下降0.23% - **氧化铝(山东)-平均价**：2660元/吨，环比持平 - **氧化铝(河南)-平均价**：2685元/吨，环比持平 - **氧化铝(山西)-平均价**：2680元/吨，环比持平 - **氧化铝(广西)-平均价**：2685元/吨，环比持平 - **氧化铝(贵州)-平均价**：2770元/吨，环比持平 ### 市场观点 - 昨日铝价维持偏强走势，市场情绪向好。 - 供应端稳定，需求端略有改善。 - 氧化铝价格平稳，成本支撑稳固。 - 铝价维持震荡偏强，关注下游需求变化及库存走势。 --- ## 总结 ### 主要观点 - **锡**：价格受风险偏好和成本支撑影响上涨，关注缅甸生产恢复及下游接受度。 - **工业硅**：现货平稳，期货偏强，关注西南地区复产及套利窗口。 - **光伏**：供需双增，但供应基数大，关注价差收敛和库存变化。 - **铜**：铜价受美元走弱和风险偏好影响上涨，关注矿冶矛盾及宏观政策。 - **锌**：价格反弹，关注原料供应及出口空间，短期支撑较强。 - **镍**：成本支撑强劲，关注现实供需博弈及出口预期。 - **碳酸锂**：价格维持偏强，基本面具备韧性，关注下游需求及库存去化。 - **铝**：价格震荡偏强，关注下游需求及库存变化。 ### 关键信息 - **价格走势**：多数品种价格呈现上涨趋势，但需关注库存和需求变化。 - **库存变化**：多数品种库存下降，但铝和锌库存维持高位。 - **成本支撑**：工业硅、镍、碳酸锂等品种成本支撑明显，推动价格上涨。 - **供需关系**：多数品种处于供过于求状态，但部分品种如碳酸锂和锌存在结构性紧缺。 ### 未来展望 - 短期关注市场情绪和政策动向。 - 中长期关注供应端变化及需求复苏情况。 - 套利机会显现，关注价差收敛和库存去化。