20240414-华泰期货-工业硅周报_期货交割细则修订_近月合约或继续下探_8页_546kb

工业硅周报总结（2024年4月14日）

• 期货市场动态：受宏观情绪影响，工业硅期货价格止跌企稳，主力合约由2405换至2406，周四收盘价12205元/吨，较上周上涨195元/吨，总持仓量2757万手。整体商品上涨情绪较重，但基本面受库存和仓单压力拖累，价格反弹有限。

• 现货市场情况：当前华东553价格升水1045元/吨，421牌号贴水205元/吨，421与99硅价差缩小至150元/吨。多晶硅价格下跌，导致下游补库需求弱，贸易商持货意愿低；有机硅DMC价格小幅回落，需求观望情绪浓；铝棒需求稳定。

• 供应与库存分析：全国工业硅整体开工率小幅下滑，北方部分产能检修，西南地区维持低开工。据数据，4月12日全国库存约4375万吨（含仓单），其中厂库903万吨，港口库存稳定。注册仓单49,639张，折实物248,195吨，库存压力大。

• 交割规则调整：广州期货交易所修订工业硅期货细则，将品质升贴水下调至800元/吨，并增加磷、硼、碳等微量元素指标，可能使盘面价格更清晰，但需关注对产业服务的影响。

• 市场展望与策略：短期，工业硅价格或偏弱运行，若下游补库无改善，硅价可能持续下行。建议持货商逢高卖出套保，预计盘面价格在11500元/吨以下时，下游兴趣低，不宜买入套保。

• 风险因素：供应端北方产能变化、成本端波动、下游利润和采购意愿、宏观情绪、交割规则修改均是潜在风险，需密切关注。