> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 经济要闻与市场动态总结 ## 核心内容 1. **货币政策** 中国人民银行于7月2日开展2885亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足一级交易商需求。当日逆回购到期3705亿元，净回笼820亿元。 2. **A股交易新规** 沪深北交易所将于2026年7月6日起正式施行交易新规，优化基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、主板ST股涨跌幅提至10%。 3. **房地产市场** 中指研究院数据显示，6月百城新建住宅均价17184元/平方米，环比上涨0.16%，同比上涨2%；而百城二手住宅均价12639元/平方米，环比下跌0.42%，仅12个城市二手房价格环比上涨。 4. **工信部规划** 工信部强调要编制实施“十五五”系列规划，巩固工业经济稳中向好态势，提升制造业供给体系质量与信息通信业服务水平，加强关键信息基础设施安全防护。 5. **具身智能产业** 《中国具身智能产业发展报告(2026)》指出，中国具身智能市场规模从2018年的约2133亿元增长至2026年的1.09万亿元，年均复合增长率达22%至23%。 6. **海南公积金政策调整** 海南省住房公积金管理局提高自住住房贷款最高额度，单方缴存者新房和二手房贷款额度分别提高至100万元，夫妻双方则提高至120万元。 7. **中欧经贸关系** 商务部表示，中方邀请欧盟委员秋季访华，推动中欧经贸关系向稳定、平衡方向发展，重点聚焦AI、绿色转型及服务贸易等合作领域。 8. **香港资产管理增长** 香港证监会数据显示，2025年管理资产总值同比上升20%至42.2万亿港元，其中私人银行及财富管理业务增长显著。 9. **美国货币政策** 美联储主席沃什强调通胀风险降低但水平仍高，不会进行前瞻性指引，且将继续缩减资产负债表，同时关注AI对经济的影响。 10. **欧元区通胀情况** 欧元区6月CPI同比涨幅降至2.8%，服务业通胀为3.2%，但欧洲央行仍保持谨慎，可能再次加息或暂停行动。 ## 重要公司资讯 - **厦门钨业**：因洛阳钼业暂停提供尾矿，其控股子公司洛阳豫鹭矿业基本停产，影响尚无法预测。 - **神州数码**：预中标“国产智算 Token 工厂项目”，金额7.17亿元，强化其在国产AI智算领域的布局。 - **行云科技**：与VC客户签订5年算力服务协议，含税总金额达55.08亿元。 - **雷赛智能**：预计上半年净利润同比增长55%～65%，业绩表现良好。 - **东方铁塔**：2026年半年度净利润预计同比增长81.87%～106.19%，业绩预期乐观。 ## 东兴证券金股推荐 | 证券代码 | 证券简称 | |----------|------------| | 002182.SZ | 宝武镁业 | | 002991.SZ | 甘源食品 | | 300666.SZ | 江丰电子 | | 600233.SH | 圆通速递 | | 600487.SH | 亨通光电 | | 603678.SH | 火炬电子 | | 688627.SH | 精智达 | ## 行业分析与投资建议 ### 光通信行业跟踪点评 - **Marvell发展动态**：2027财年营收目标上调至115亿美元，同比增长约40%；2028财年目标165亿美元，同比增长约43%。其数据中心互连业务预计2027年同比增长约35%，主要受益于1.6T光模块及CelestialAI新兴方案。 - **北美CSP厂商资本开支**：预计2026年四大CSP厂商（亚马逊、微软、谷歌、META）合计资本开支达7000亿美元，同比增长68%；2027年预计增长至9450亿美元，增速35%。 - **技术路线多元化**：CSP厂商在光互联技术上呈现多种方案共存趋势，包括MRM、MZM、EAM、Micro-VCSEL、MicroLED、共封装铜连接、CPO、NPO、DCI等。 - **市场机会**：光通信板块因北美CSP厂商积极扩张保持高景气度，交换芯片、光模块、光芯片等领域均有望受益。 ### 相关标的推荐 | 分类 | 标的名称 | |--------------|------------------| | 超节点 | 华勤技术、浪潮信息、中科曙光、工业富联 | | 交换芯片 | 盛科通信、万通发展、澜起科技、裕太微、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思 | | 光模块、CPO/NPO | 中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技 | | 光芯片/电芯片 | 源杰科技、东山精密、仕佳光子、长光华芯、优迅股份 | | OCS | 腾景科技、福晶科技、矩光科技、德科立 | | CPO设备 | 联讯仪器、罗博特科 | | 光纤 | 亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信 | ## 风险提示 1. 北美CSP厂商资本开支低于预期； 2. 光互联技术进步不及预期； 3. 光通信供应链紧缺导致数据中心建设放缓； 4. AI应用端增长不及预期； 5. 地缘政治风险。 ## 行业评级体系 - **公司投资评级**：以6个月内股价表现为标准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。 - **行业投资评级**：以6个月内行业指数表现为标准，分为看好、中性、看淡。 ## 分析师信息 - **本期编辑**：田馨宇 - **联系方式**：010-66554013 / tianxy@dxzq.net.cn - **执业证书编号**：S1480521070003 ## 分析师承诺 报告观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用信息已注明出处，与具体推荐或观点无直接或间接关联。