> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业研究报告总结 ## 核心内容 2026年3月11日发布的通信行业研究报告指出，当前AI算力需求激增，推动算力租赁市场进入涨价周期，同时OpenClaw框架的推出引发国内互联网巨头对AI智能体的布局，形成“小龙虾”军备竞赛。报告对AI云IAAS（Infrastructure as a Service）投资机会表示看好，并指出其将成为未来AI算力增长的核心驱动力。 ## 主要观点 1. **AI算力需求激增** 2026年初，AI算力需求迅速上升，带动算力租赁市场进入涨价阶段。英伟达H200、H100等高端GPU租金显著上涨，涨幅达15%至30%。H200时租价格达7.5-8.0元/卡时，月租价格为6.0-6.6万元，H100月租价格涨至5.5-6.0万元。交付周期也延长至2027年。 2. **腾讯云涨价引关注** 腾讯云智能体开发平台于3月11日宣布调整计费策略，部分公测模型从免费转为按量计费，混元系列模型普遍涨价超400%。此行为为AI云IAAS市场打开了长期涨价空间。 3. **OpenClaw推动AI智能体发展** OpenClaw的推出验证了Agent AI的落地可行性，促使国内互联网巨头如阿里、百度、腾讯、小米、华为等纷纷推出对标产品，形成激烈的市场竞争。 4. **AI云IAAS投资机会** 报告指出，AI云IAAS市场将受益于OpenClaw的普及与算力需求的增长，重点关注AIDC、算力租赁、CDN三大核心受益板块。 ## 关键信息 ### 一、AIDC机房 - **推荐标的**：光环新网、新意网集团、宝信软件、大位科技、奥飞数据、润泽科技 - **受益标的**：东阳光、数据港、万国数据、世纪互联 ### 二、AIDC液冷 - **推荐标的**：英维克（液冷全链条全自研龙头） - **受益标的**：申菱环境、远东股份、飞龙股份、银轮股份、同飞股份、网宿科技、高澜股份 ### 三、AIDC供电 - **受益标的**：中恒电气、科泰电源、潍柴重机 ### 四、算力租赁 - **受益标的**：宏景科技、协创数据、智微智能、首都在线、润建科技、中船股份、中贝通信、航锦科技 ### 五、CDN - **受益标的**：网宿科技 ### 六、AIDC计算和网络 - **推荐标的**：华工科技、盛科通信、中际旭创、新易盛、亨通光电、中天科技、中兴通讯、紫光股份、欧陆通、天孚通信 - **受益标的**：寒武纪、海光信息、华勤技术、浪潮信息、锐捷网络、长飞光纤光缆、远东股份、烽火通信、永鼎股份、罗博特科、炬光科技、致尚科技、杰普特 ## 风险提示 - 5G建设不及预期 - AI发展不及预期 - 中美贸易摩擦 ## 投资评级说明 - **证券评级**： - 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上 - 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20% - 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动 - 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下 - **行业评级**： - 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现 - 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平 - 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现 ## 估值方法与法律声明 - 本报告基于公开信息，分析结果受假设影响，存在局限性，不构成投资建议。 - 开源证券股份有限公司为本报告的发布机构，具有证券投资咨询业务资格。 - 报告仅供机构或个人客户参考，未经授权不得复制、分发或使用。 - 报告内容不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。 ## 版权声明 本报告版权归开源证券股份有限公司所有，未经书面授权，不得以任何方式使用或传播。