> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月31日商品期货与现货价格总结 ## 一、核心内容概览 本报告汇总了2026年7月31日多个商品期货合约与现货价格的对比数据，包括黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融衍生品等类别。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，旨在反映市场当前价格水平与历史表现。 ## 二、主要品种分析 ### 1. 黑色系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF609) | 5978 | 5786 | 192 | 3.30% | 81.00% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙 | | 硅锰(SM609) | 5860 | 5684 | 176 | 3.10% | 63.20% | 折算价:6517硅锰:内蒙 | | 螺纹钢(RB2610) | 3100 | 3014 | 86 | 2.90% | 42.00% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3270 | 3240 | 30 | 0.90% | 35.60% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 752 | 715 | 37 | 5.20% | 32.20% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 1907 | 1821 | 86 | 4.70% | 93.20% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1364 | 1227 | 137 | 11.20% | 66.20% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | **主要观点**： - 黑色系整体基差率偏高，其中焦煤基差率最高（11.20%），表明现货价格显著高于期货价格。 - 硅铁、硅锰、螺纹钢等品种基差率在3%以上，显示现货市场相对强势。 - 热卷基差率较低（0.90%），期货价格接近现货价格。 ### 2. 有色金属 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 升贴水 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------|--------| | 铜(CU2609) | 105525 | 104690 | 835 | 0.80% | 95.60% | SMM 1#电解铜均价 | 265 | | 铝(AL2609) | 23630 | 23625 | 5 | 0.02% | 66.30% | SMM A00铝均价 | 0 | | 氧化铝(AO2609) | 2707 | 2648 | 59 | 2.24% | 51.50% | SMM 氧化铝指数均价 | - | | 锌(ZN2609) | 24675 | 24700 | -25 | -0.10% | 60.60% | SMM 1#锌锭均价 | -20 | | 锡(SN2609) | 419500 | 416770 | 2730 | 0.66% | 87.90% | SMM 1#锡均价 | 900 | | 镍(NI2609) | 131250 | 131280 | -30 | -0.02% | 49.40% | SMM1#进口镍均价 | -250 | | 不锈钢(SS2609) | 14900 | 14560 | 510 | 3.50% | 83.70% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | - | **主要观点**： - 铜、氧化铝、不锈钢等品种基差率较高，显示现货价格相对期货价格偏强。 - 铝、锌等品种基差率较低甚至为负，期货价格略高于现货价格。 - 不锈钢基差率最高（3.50%），表明现货价格显著高于期货。 ### 3. 化工品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX609) | 8504 | 8286.0 | 218.0 | 2.63% | 86.20% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 5950.0 | 5844.0 | 106.0 | 1.81% | 81.80% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2609) | 5205.0 | 5119.0 | 86.0 | 1.68% | 85.10% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF609) | 7570.0 | 7514.0 | 56.0 | 0.75% | 56.00% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2609) | 8805.0 | 8618.0 | 187.0 | 2.17% | 65.40% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 2650.0 | 2657.0 | -7.0 | -0.26% | 33.40% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1750.0 | 1736.0 | 14.0 | 0.81% | 23.10% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 8010.0 | 7787.0 | 223.0 | 2.86% | 78.00% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 8950.0 | 8364.0 | 586.0 | 7.01% | 93.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4400.0 | 4467.0 | -67.0 | -1.50% | 68.90% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH609) | 1978.0 | 1842.0 | 136.0 | 7.38% | 75.00% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | LPG(PG2610) | 5748.0 | 5562.0 | 186.0 | 3.34% | 38.80% | 市场价:液化气:广州地区 | | 沥青(BU2609) | 4320.0 | 4165.0 | 155.0 | 3.72% | 81.20% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2609) | 13200.0 | 12970.0 | 230.0 | 1.77% | 60.00% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG609) | 892.0 | 870.0 | 22.0 | 2.47% | 86.80% | 法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 959.0 | 944.0 | 15.0 | 1.56% | 77.10% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2608) | 7800.0 | 7392.0 | 408.0 | 5.52% | 90.00% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2609) | 8005.0 | 7959.0 | 46.0 | 0.58% | 33.60% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2609) | 7507.0 | 7462.0 | 45.0 | 0.60% | 59.80% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 16600.0 | 16385.0 | 215.0 | 1.30% | 96.80% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **主要观点**： - 多数化工品现货价格高于期货，基差率在1%以上。 - PP基差率最高（7.01%），显示现货价格显著高于期货。 - 天胶、纯苯等品种基差率较高，表明市场预期较强。 ### 4. 农产品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2970 | 3074 | -104 | -3.38% | 27.80% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8530 | 8407 | 123 | 1.46% | 23.00% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9210 | 9393 | -183 | -1.95% | 0.60% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2360 | 2289 | 71 | 3.10% | 72.80% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10360 | 9893 | 467 | 4.72% | 83.50% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2609) | 2310 | 2266 | 44 | 1.94% | 63.50% | 平仓价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2609) | 2780 | 2627 | 153 | 5.82% | 76.20% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2609) | 10650 | 10775 | -125 | -1.16% | 37.70% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2609) | 4420 | 4040 | 380 | 9.41% | 63.50% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 17450 | 15695 | 1755 | 11.18% | 98.40% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5230 | 5089 | 141 | 2.77% | 27.30% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 7600 | 7740 | -140 | -1.81% | 18.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7500 | 7980 | -480 | -6.02% | 68.60% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **主要观点**： - 农产品中，鸡蛋、棉花基差率较高，显示现货价格显著高于期货。 - 生猪基差率为负，期货价格高于现货。 - 玉米淀粉基差率最高（5.82%），现货价格明显高于期货。 ### 5. 金融衍生品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2609.CFE | 4549.7201 | 4508.2 | -41.5201 | -0.92% | 8.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2609.CFE | 2926.4751 | 2885.8 | -40.6751 | -1.41% | 1.30% | - | | IC2609.CFE | 7309.5753 | 7245.6 | -63.9753 | -0.88% | 14.80% | - | | IM2609.CFE | 6900.6579 | 6845.2 | -55.4579 | -0.81% | 40.70% | - | | TS2609 | 100.0781 | 102.6 | 0.0031 | 0.00% | 29.60% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | TF2609 | 100.9792 | 106.5 | 0.0445 | 0.04% | 35.40% | - | | T2609 | 100.8292 | 109.3 | 0.0840 | 0.08% | 29.10% | - | | TL2609 | 126.3046 | 115.1 | 0.5446 | 0.47% | 78.70% | - | **主要观点**： - 股指期货基差为负，显示期货价格高于现货。 - 国债期货基差为正，但数值较小，表明现货价格略高于期货价格。 - 转换因子在国债期货中存在差异，影响基差计算。 ## 三、关键信息总结 - **基差率**：多数品种基差率在1%以上，显示现货价格高于期货，市场预期偏强。 - **历史分位数**：多数品种历史分位数处于中等偏上水平，表明当前价格处于相对高位。 - **市场趋势**：黑色系、化工品、农产品中部分品种现货价格显著高于期货，显示市场对供应紧张或需求强劲的预期。 - **金融衍生品**：股指期货基差为负，国债期货基差为正，但数值较小。 ## 四、免责声明 本报告信息来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。广发期货对信息的准确性及完整性不作任何保证。投资者据此操作，风险自担。报告版权归广发期货所有，未经书面授权，不得发布或复制。