> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中金 | 从“本土市场”看银行核心竞争力 总结 ## 核心内容 本文从“本土市场”的视角出发，探讨了近年来银行间业绩与估值差异的原因，重点分析了银行在不同区域市场中竞争力的来源与表现。文章认为，本土市场是指银行在某一区域内的要素市场份额及其影响力，而非单纯以注册地划分。在本土市场中，银行若能保持较高的市场份额，尤其是客户和存款要素，通常意味着其具备较强的区域竞争力。 ## 主要观点 - **本土市场定义**：本土市场并非依据银行注册地，而是基于银行在某区域内的市场份额和影响力。若某银行在某区域拥有较高的客户和存款份额，则该区域可视为其本土市场。 - **本土市场与竞争力的关系**：本土市场环境决定了银行的竞争力上限与下限。在经济活跃、产业升级迅速的区域，如宁波、苏州、杭州，银行需要匹配契合客群需求的产品服务能力，才能获得高市场份额。 - **区域差异对银行的影响**：经济强省的经济总量已类比一些发达经济体，因此银行在不同区域的经营策略和资源配置需进一步精细化。区域集中度在金融风险处置中具有重要意义。 - **本土市场与经营能力**：在经济增长较快或金融财富集聚较高的区域赢得本土市场地位，反映了银行的经营能力、资源协调能力和市场适应能力。 - **股份行与区域银行的对比**：股份制银行虽然网点数量较多，但分散布局难以在某一区域形成核心优势；而业绩增长较快的银行多为在特定区域获得本土市场地位的区域银行。 - **低利率时代的影响**：在低利率环境下，政府和国资企业成为加杠杆的主体，银行能否获得特定区域的市场份额成为关键因素。 - **监管与考核机制的调整**：当前以省为单位的区域考核机制可能导致资源分配不均，影响重点区域市场的发展，需进一步优化。 ## 关键信息 - **本土市场优势**：银行在本土市场中通常受益于稳定的客户和存款基础，是其核心竞争力的重要体现。 - **区域经济差异**：区域经济活跃度、产业升级和科技驱动程度不同，直接影响银行在该区域的市场份额和竞争力。 - **总部型城市特点**：如北京等总部型城市，银行需具备协调总分行、服务大型集团客户的能力，以在该区域保持竞争力。 - **股份行的挑战**：股份制银行因网点分散，难以在某一区域形成集中优势，这可能是其业绩增长乏力的原因之一。 - **政策与监管方向**：未来监管和考核机制需更加注重区域差异化，以支持重点区域市场的发展。 ## 风险提示 - **经济复苏不及预期**：若经济复苏速度低于预期，可能对银行资产质量造成压力。 - **资产质量风险**：低利率环境下，银行资产质量可能面临更大的挑战。 ## 文章来源 - **发布日期**：2026年5月28日 - **原文标题**：《从“本土市场”看银行核心竞争力》 - **作者团队**：张帅帅、李少萌、王子瑜 ## 一般声明 本文为中金公司研究报告的节选，仅用于信息分享。文中观点、数据及分析基于中金公司已发布报告，不构成投资建议。订阅者在使用相关内容时，应结合自身情况，谨慎评估并寻求专业投资顾问的指导。