> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月4日发布的合成橡胶早报，涵盖**BR**（丁苯橡胶）和**BD**（丁二烯）两大品种的市场动态、价格走势、利润变化等内容，为行业参与者提供近期市场分析与数据参考。 --- ## BR（丁苯橡胶）市场分析 ### 盘面数据 | 指标 | 8/6 | 8/28 | 9/1 | 9/2 | 9/3 | 日度变化 | 周度变化 | |--------------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|----------| | 收盘价 | 12955 | 14480 | 14945 | 14920 | 14745 | -175 | 265 | | 持仓量 | 39593 | 61347 | 52279 | 44555 | 40911 | -3644 | -20436 | | 成交量 | 143981 | 197722 | 192041 | 203695 | 189335 | -14360 | -8387 | | 仓单数量 | 21150 | 25990 | 25660 | 25630 | 25800 | 170 | -190 | | 虚实比 | 9.36 | 11.80 | 10.19 | 8.69 | 7.93 | -1 | -4 | - **主力合约收盘价**：BR主力合约价格在8月6日至9月3日期间呈现波动，从12955上涨至14945后略有回落，最终为14745。 - **持仓量**：持仓量从8月6日的39593大幅增至61347，随后逐步下降，显示市场交易活跃度有所变化。 - **成交量**：成交量整体呈波动趋势，8月28日达到峰值197722，之后有所回落。 - **仓单数量**：仓单数量小幅上升后略有下降，整体波动较小。 - **虚实比**：虚实比持续下降，从9.36降至7.93，表明市场投机氛围减弱。 ### 基差与月差 | 指标 | 8/6 | 8/28 | 9/1 | 9/2 | 9/3 | 日度变化 | 周度变化 | |--------------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|----------| | 顺丁基差 | -5 | -30 | 5 | 30 | 755 | 785 | 635 | | 丁苯基差 | 445 | 120 | 155 | 380 | 755 | 375 | 635 | | 09-10 | 0 | 5 | 10 | 70 | 100 | 30 | 95 | | 10-11 | 50 | 100 | 95 | 45 | 60 | 15 | -40 | | RU-BR | 3940 | 4460 | 3845 | 3735 | 3895 | 160 | -565 | | NR-BR | 1735 | 1310 | 710 | 890 | 1035 | 145 | -275 | - **基差与月差**：BR与RU、NR的基差和月差均呈现波动，其中RU-BR基差从4460回落至3895，NR-BR基差从1310上升至1035，显示市场对不同品种的相对估值变化。 - **顺丁基差**：顺丁基差从-30回升至755，表明顺丁橡胶与BR的价差扩大，可能反映市场对顺丁橡胶的需求变化。 - **丁苯基差**：丁苯基差从120上涨至755，显示丁苯橡胶与BR的价差扩大，可能与供需变化有关。 ### 现货价格（内/外） | 指标 | 8/6 | 8/28 | 9/1 | 9/2 | 9/3 | 日度变化 | 周度变化 | |--------------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|----------| | 山东市场价 | 12950 | 14450 | 14950 | 14950 | 15500 | 550 | 1050 | | 传化市场价 | 12850 | 14400 | 14950 | 14950 | 15500 | 550 | 1100 | | 齐鲁出厂价 | 13000 | 14600 | 15100 | 15100 | 15500 | 400 | 900 | | CFR东北亚 | 1900 | 2050 | 2100 | 2100 | 2100 | 0 | 50 | | CFR东南亚 | 2075 | 2150 | 2225 | 2225 | 2225 | 0 | 75 | - **现货价格**：BR现货价格整体呈上涨趋势，从8月6日的12950上涨至9月3日的15500，涨幅显著。 - **出口价格**：CFR东北亚和东南亚价格均保持稳定，显示国际市场对BR的需求未明显变化。 ### 利润情况 | 指标 | 8/6 | 8/28 | 9/1 | 9/2 | 9/3 | 日度变化 | 周度变化 | |--------------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|----------| | 现货加工利润 | 193 | -1010 | -1862 | -1989 | -1541 | 448 | -531 | | 进口利润 | -2030 | -1603 | -1482 | -1485 | -931 | 554 | 672 | | 出口利润 | 2118 | 1256 | 1325 | 1327 | 845 | -482 | -411 | - **现货加工利润**：加工利润从正转负，表明生产成本可能上升或市场需求下降。 - **进口利润**：进口利润持续为负，但略有回升，显示进口成本相对下降。 - **出口利润**：出口利润从高位下滑，表明出口价格或成本压力有所增加。 --- ## BD（丁二烯）市场分析 ### 现货价格（内/外） | 指标 | 8/6 | 8/28 | 9/1 | 9/2 | 9/3 | 日度变化 | 周度变化 | |--------------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|----------| | 山东市场价 | 10350 | 13000 | 14325 | 14450 | 14550 | 100 | 1550 | | 江苏市场价 | 10200 | 12775 | 13800 | 14100 | 14700 | 600 | 1925 | | 扬子出厂价 | 10200 | 12800 | 13800 | 14200 | 14200 | 0 | 1400 | | CFR中国 | 1270 | 1510 | 1530 | 1570 | 1580 | 10 | 70 | - **现货价格**：BD现货价格持续上涨，从8月6日的10350上涨至9月3日的14550，涨幅显著。 - **出口价格**：CFR中国价格稳步上升，显示国际市场对BD的需求增加。 ### 利润情况 | 指标 | 8/6 | 8/28 | 9/1 | 9/2 | 9/3 | 日度变化 | 周度变化 | |--------------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|----------| | 乙烯裂解利润 | 63 | 36 | 59 | 61 | #N/A | #N/A | #N/A | | 碳四抽提利润 | 2391 | 4138 | 4975 | 5302 | #N/A | #N/A | #N/A | | 丁烯氧化脱氢利润 | -1330 | 965 | 1500 | 1520 | #N/A | #N/A | #N/A | | 进口利润 | 363 | 1159 | 2032 | 2026 | 2553 | 527 | 1395 | | 出口利润 | -991 | -3267 | -2748 | -3008 | -3398 | -390 | -130 | | 丁苯生产利润 | 875 | 250 | -100 | 0 | -125 | -125 | -375 | | SBS生产利润 | -230 | -1060 | -1580 | -1860 | #N/A | #N/A | #N/A | - **乙烯裂解利润**：利润略有波动，但整体保持在正值区间。 - **碳四抽提利润**：利润持续上升，显示该工艺在成本效益方面表现良好。 - **丁烯氧化脱氢利润**：利润从负转正，表明该工艺的盈利能力增强。 - **进口利润**：进口利润显著上升，表明进口成本相对下降。 - **出口利润**：出口利润持续为负，但略有改善，可能与出口价格或成本变化有关。 - **丁苯生产利润**：利润从正转负，显示生产成本可能上升或市场需求下降。 - **SBS生产利润**：利润持续为负，表明SBS生产面临成本压力。 --- ## 总结 - **BR价格**：整体上涨，但近期略有回调，出口价格保持稳定。 - **BD价格**：持续上涨，出口价格稳步提升。 - **利润变化**：BR利润从正转负，BD利润整体改善，尤其是碳四抽提和丁烯氧化脱氢工艺。 - **市场趋势**：合成橡胶市场整体呈现上涨趋势，但部分品种如BR和丁苯橡胶面临利润压力。 --- ## 数据来源 - Mysteel - Wind