20260310-大同证券-资产配置跟踪周报_坚定信心_无惧市场浪疾风高_10页_1mb

2026年3月2日至8日市场分析总结

核心内容概述

本周（2026年3月2日至8日）全球市场受到地缘政治冲突的冲击，权益市场大幅回落，债市和商品市场则表现出一定的韧性。两会召开后，政策基调趋于稳健，为市场提供了支撑。分析师认为，尽管短期内存在波动风险，但中长期市场有望触底回暖。

主要观点

1. 大类资产总体表现

• 权益市场：受美以伊地缘冲突影响，全球市场出现大幅下行，中国权益市场亦受影响。但市场表现出一定韧性，多次低开后拉升，显示理性预期。
• 债市：受益于风险偏好回落和宽松货币政策，债市吸引力增强，短期趋势向好。
• 商品市场：受原油价格上涨带动，商品市场整体上行，但需警惕情绪化上涨带来的波动风险。

2. 权益市场分析

• 短期影响：地缘冲突导致全球市场风险偏好下降，国际油价上涨加剧市场波动，中国A股也出现明显回调。
• 中长期展望：随着地缘冲突趋于常态化，市场情绪有望修复。两会政策支持下，经济预期增强，市场或逐步回暖。
• 配置建议：
  • 重点关注双创板块（如算力、通信等），受益于政策支持和业绩验证。
  • 红利性板块仍具布局机会，因风险偏好下降，低风险资产更受青睐。

3. 债券市场分析

• 短期表现：资金从权益市场流出，进入债市，叠加宽松货币政策，债市吸引力增强。
• 配置建议：短期可关注短债，因其灵活性更强，更适应当前市场环境。

4. 商品市场分析

• 短期风险：原油价格因情绪因素上涨，但若地缘冲突缓和，可能面临回调。
• 中长期逻辑：通胀仍是主要驱动因素，全球央行降息周期背景下，商品市场仍有上行空间。
• 配置建议：可持续关注黄金、有色等板块，原油短期需警惕波动。

关键信息

• 地缘冲突影响：美以伊冲突加剧，导致原油价格上涨，全球风险偏好下降。
• 政策基调：两会后政策更稳健务实，GDP目标区间化，财政与货币政策保持宽松。
• 市场情绪：权益市场恐慌情绪初步显现，但市场韧性较强；债市与商品市场则表现相对积极。
• 资金流向：资金从权益市场分流至债市，商品市场受原油带动走强。

配置建议汇总

风险提示

• 热门板块可能突发利空
• 地缘政治持续扰动全球市场

数据来源与图表说明

• 数据来源：Wind，大同证券
• 图表内容涵盖股市、债市、商品市场走势及资金流向情况，均显示当前市场波动较大，但存在结构性机会。

分析师声明与免责声明

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