20210301-川财证券-电子行业事件点评_MiniLED背光电视快速成长_有望带动中高端显示LED放量_3页_389kb

MiniLED背光电视市场发展分析总结

核心内容

2021年，MiniLED背光电视在全球市场迎来扩大普及的契机，成为电视行业的新发展方向。该技术在画质与价格之间找到了平衡点，吸引了众多厂商的关注与投入，带动了上游面板厂和下游零组件厂的业务增长。同时，MiniLED技术的商业化进程也在加速，预计在2023年将实现显著市场规模增长。

主要观点

1. MiniLED技术优势显著，市场发展初期

• 技术优势：MiniLED作为自发光显示技术，相较于OLED，在颜色表现、工作寿命等方面具有明显优势。
• 市场阶段：2021年是MiniLED技术商业落地增长发力的一年，预计未来几年将实现快速成长。
• 应用场景：目前主要应用于高端电视、商用租赁、大型会议室视频显示及AR/VR设备中，未来有望拓展至更多消费电子领域。

2. 国内厂商在MiniLED布局上领先

• 国内厂商：TCL、海信、小米、创维等企业已率先布局MiniLED技术，其中TCL是首家实现MiniLED电视量产的企业。
• 产品表现：TCL推出的雷鸟75R635C电视亮度高达1100nit，展现了MiniLED在高端市场的潜力。
• 国际竞争：国内厂商与国际厂商处于同一起跑线，具备一定的技术与市场优势。

3. MiniLED推动下游应用加速发展

• 市场预测：据GGII预计，MiniLED背光市场将在2023年达到约11亿美元规模，带动整个显示行业复苏。
• 应用拓展：MiniLED技术不仅在电视领域取得进展，还被广泛应用于显示器、笔记本电脑等消费电子产品。
• 行业趋势：随着5G、物联网、人工智能等技术的发展，超高清显示需求增强，MiniLED等新兴显示技术将获得更大发展空间。

关键信息

• 2021年市场趋势：MiniLED背光电视将扩大普及，推动电视市场进入新赛局。
• 面板厂表现：友达和群创在2020年第四季度分别实现税后纯益84.4亿和101.4亿新台币，创近13季新高。
• 技术发展：MiniLED技术在背光和直显两个方向上均有应用，目前仍面临成本较高的问题。
• 投资建议：建议关注MiniLED应用落地及量产工艺突破带来的投资机会，相关标的包括三安光电、国星光电、TCL科技等。

风险提示

• 技术研发风险：MiniLED技术研发可能不及预期。
• 市场渗透风险：技术渗透率可能低于预期。
• 需求波动风险：市场需求可能受到经济环境影响而波动。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30以上为买入，15-30为增持，-15-15为中性，-15以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30以上为买入，15-30为增持，-15-15为中性，-15以下为减持。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 邮箱：suncan@cczq.com

重要声明

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