> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告--每日核心期货品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货于2026年7月10日发布的每日核心期货品种分析，涵盖商品市场表现、期市综述、主要品种行情分析等内容。报告强调投资风险，提醒投资者入市需谨慎，并引用多种公开数据来源，包括Wind、安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等。分析师王静、苏妙达对市场走势进行专业解读，内容涉及宏观经济、供需变化、地缘政治等因素对期货品种的影响。 --- ## 期市综述 - **市场表现**：国内期货主力合约涨跌不一，部分品种如纸浆、钯、沪银、工业硅等涨幅较大（超2%）；SC原油、纯苯、焦煤、PTA等跌幅明显（超2%）。 - **股指期货**：IF、IH、IC、IM主力合约均下跌，其中IF跌幅最大（1.61%），T合约微跌0.03%，TL合约微涨0.04%。 - **资金流向**：30年国债2609流入4.34亿，棕榈油、菜油流入；中证2609、中证10002609、沪深2609流出较大，显示市场资金偏好变化。 - **风险提示**：报告多次强调投资风险，提醒投资者注意市场波动及地缘政治影响。 --- ## 主要期货品种分析 ### 1. 沪铜 - **行情**：高开高走，日内上涨。 - **基本面**：6月电解铜产量较预期下降，7月预计回升，但仍有部分冶炼厂检修。 - **供需情况**：铜精矿紧缺，加工费下行，但表观消费量同比微增，AI和新能源汽车需求支撑明显。 - **影响因素**：地缘冲突缓解，美指下调，铜价反弹；后续关注美国经济数据及美联储政策动向。 - **结论**：铜价以宏观信号为主导，预计短期震荡，关注长单加工费及产能恢复情况。 ### 2. 碳酸锂 - **行情**：低开低走，日内下跌。 - **基本面**：供应端复产增多，市场预期货源充足，库存去化持续。 - **需求情况**：7月磷酸铁锂和三元材料排产环比上升，但下游需求未明显增长。 - **影响因素**：供应端释放利空，但需求端仍具韧性，底部支撑明显。 - **结论**：供需双强格局下，盘面价格承压，预计震荡偏弱。 ### 3. 原油 - **行情**：震荡下行，但底部偏强。 - **基本面**：EIA数据显示美国成品油库存减少，OPEC+连续五个月增产。 - **地缘政治**：美伊局势紧张，霍尔木兹海峡通航量下降，但伊朗称航运量恢复至战前水平50%。 - **影响因素**：美国撤销伊朗原油销售授权，伊朗紧急出口原油，中东局势仍是主要扰动因素。 - **结论**：原油价格波动较大，关注中东局势进展及供给恢复情况。 ### 4. 沥青 - **行情**：近期表现抗跌，但预计近月合约弱于远月。 - **基本面**：供应端部分炼厂复产，开工率环比回升，但整体仍偏低。 - **需求情况**：下游开工率多数下跌，北方终端需求缓慢恢复，南方受台风影响。 - **影响因素**：7月底原油到港预期，炼厂生产意愿提升，但终端需求不足。 - **结论**：沥青价格预计震荡，关注后续原油供给及终端需求变化。 ### 5. PP - **行情**：震荡偏弱，成本支撑增强但需求不佳。 - **基本面**：PP开工率下降，部分装置停车，石化库存降至近年偏低水平。 - **需求情况**：下游采购意愿不高，BOPP订单小幅反弹，塑编订单继续回落。 - **影响因素**：原油价格受中东局势影响波动，PP成本支撑增强，但终端需求不足。 - **结论**：PP上行空间有限，需关注中东局势及原料出口情况。 ### 6. 塑料 - **行情**：震荡偏弱，成本支撑增强但需求疲软。 - **基本面**：塑料开工率下降，新增产能投产推迟。 - **需求情况**：PE下游开工率季节性回落，农膜订单低位增加，包装膜订单继续减少。 - **影响因素**：原油价格波动，但终端需求乏力，市场交投清淡。 - **结论**：塑料价格预计低位震荡，关注中东局势及原料出口。 ### 7. PVC - **行情**：低位震荡，库存高位小幅去化。 - **基本面**：PVC开工率降至近年同期最低，下游需求偏弱。 - **需求情况**：房地产仍处调整阶段，终端采购谨慎，PVC需求疲软。 - **影响因素**：电石价格回落，原油价格因地缘冲突上涨。 - **结论**：PVC价格预计低位震荡，关注下游需求及原料价格变化。 ### 8. 焦煤 - **行情**：震荡下行，但价格仍坚挺。 - **基本面**：蒙煤通关减少，国内矿山开工率维持低位，库存小幅累库。 - **需求情况**：终端受降雨影响开工受限，钢厂盈利率下滑。 - **影响因素**：天气好转后终端需求或回暖，安全监管趋严。 - **结论**：焦煤价格回调后或有反弹机会，关注天气及政策变化。 ### 9. 尿素 - **行情**：低开高走，午后翻红，震荡筑底。 - **基本面**：现货价格回落，开工负荷维持低位。 - **需求情况**：农业需求因雨水天气有所改善，但内需不足。 - **影响因素**：秋季肥价格尚未出台，工厂无刚性需求支撑。 - **结论**：尿素价格震荡筑底，下方有农业需求支撑，上方受高库存压制。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 行情趋势 | 主要影响因素 | 关键数据 | |------|----------|--------------|----------| | 沪铜 | 涨 | 宏观信号、检修恢复 | 1-7月累计产量同比上升5.4% | | 碳酸锂 | 跌 | 供应增加、需求疲软 | 7月磷酸铁锂排产同比上升84.67% | | 原油 | 涨跌不一 | 中东局势、OPEC+增产 | 美伊局势紧张，霍尔木兹海峡通航量下降 | | 沥青 | 震荡 | 供应恢复、终端需求 | 7月底原油到港预期，近月合约弱于远月 | | PP | 震荡偏弱 | 成本支撑、下游需求 | 石化库存降至近年同期偏低水平 | | 塑料 | 震荡偏弱 | 成本支撑、需求疲软 | 新增产能投产推迟，开工率下降 | | PVC | 震荡 | 供应下降、需求疲软 | 1-5月房地产数据同比降幅较大 | | 焦煤 | 震荡下行 | 供应紧张、终端需求 | 蒙煤通关减少，国内矿山开工率66.11% | | 尿素 | 震荡筑底 | 农业需求、库存压力 | 复合肥开工率29.8%，环比下降1.96% | --- ## 风险提示 - 中东局势持续扰动原油市场，需密切关注美伊冲突进展。 - 多数品种处于供需双弱或偏强格局，需结合宏观经济信号判断走势。 - 投资者应控制仓位，谨慎参与，注意市场波动风险。 --- ## 结论 总体来看，期货市场在7月10日呈现涨跌不一的格局，部分品种如铜、碳酸锂等受宏观及供需影响较大，而原油、沥青、塑料等品种则受地缘政治和天气因素影响显著。投资者应密切关注市场动态及政策变化，合理控制风险，把握市场节奏。