> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源周报总结：锂价震荡偏强，工业硅与多晶硅供需博弈 ## 核心内容概览 本报告由**国贸期货贵金属与新能源研究中心**发布，分析了**工业硅、多晶硅、碳酸锂**等新能源相关品种的市场动态，重点聚焦**供需变化、库存情况、成本利润**以及**投资策略**。报告强调市场存在**震荡走势**，并建议投资者关注**旺季需求兑现**的潜在机会。 --- ## 一、工业硅（SI）与多晶硅（PS） ### 1.1 工业硅 #### 1.1.1 供给端 - **全国周产量**：8.28万吨，环比+0.98%，8月排产36.83万吨，环比-5.08%。 - **主产区产量**： - **新疆**：周产0.57万吨，环比0%，开炉数无变化。 - **云南**：周产0.96万吨，环比+3.90%，开炉数+2台。 - **四川**：周产0.82万吨，环比-0.61%，开炉数-1台。 - **供给趋势**：西南地区开炉增加，但整体供给未明显收缩。 #### 1.1.2 需求端 - **多晶硅**：周产2.62万吨，环比+3.52%，7月产量9.85万吨，环比+6.26%，8月排产11.10万吨，环比+12.69%。 - **有机硅**：DMC周产4.08万吨，环比+5.97%，7月产量18.71万吨，环比-0.58%，8月排产19.35万吨，环比+3.42%。 - **需求趋势**：多晶硅和有机硅周产增加，但长周期看为收缩趋势。 #### 1.1.3 库存情况 - **显性库存**：71.23万吨，环比+3.95%，同比+2.84%。 - **行业库存**：54.46万吨，环比+4.79%，同比+23.84%。 - **仓单库存**：16.77万吨，环比+1.31%。 - **库存趋势**：持续累库，库存压力较大。 #### 1.1.4 成本与利润 - **全国平均单吨成本**：8965.73元，环比+0.07%。 - **单吨毛利**：10元，环比+15元。 - **主产区利润**： - **新疆**：单吨毛利149元，环比+43元。 - **云南**：单吨毛利238元，环比+17元。 - **四川**：单吨毛利165元，环比-4元。 - **成本利润趋势**：成本略有上升，但利润小幅增加。 #### 1.1.5 投资观点 - **价格走势**：震荡偏强。 - **投资建议**：建议企业**逢高套保**，关注**旺季需求兑现**。 - **风险提示**：大厂减复产、环保政策变动。 ### 1.2 多晶硅 #### 1.2.1 供给端 - **全国周产量**：2.62万吨，环比+3.52%。 - **7月产量**：9.85万吨，环比+6.26%，同比-7.77%。 - **8月排产**：11.10万吨，环比+12.69%，同比-15.72%。 - **供给趋势**：持续增加，但产能利用率不高。 #### 1.2.2 需求端 - **硅片周产量**：11.85GW，环比+0.64%，7月产量53.33GW，环比-3.89%，8月排产52.06GW，环比-2.38%。 - **新能源车渗透率**：60.41%，环比+1.94%。 - **需求趋势**：硅片需求偏弱，新能源车渗透率上升，但整体需求仍偏弱。 #### 1.2.3 库存情况 - **工厂库存**：31.73万吨，环比+5.03%，同比+10.52%。 - **仓单库存**：68490吨，环比+3.68%。 - **库存趋势**：库存压力较大，持续累库。 #### 1.2.4 成本与利润 - **全国平均单吨成本**：43375元，环比+0.27%。 - **单吨毛利**：-3481元，环比+1133元。 - **成本利润趋势**：成本稳定，利润略有回升。 #### 1.2.5 投资观点 - **价格走势**：震荡。 - **投资建议**：建议**下游工厂刚需采买**，**投机交易谨慎参与**。 - **风险提示**：大厂减复产、反内卷政策变动。 --- ## 二、碳酸锂（LC） ### 2.1 供给端 - **全国周产量**：2.30万吨，环比-0.63%。 - **锂辉石提锂**：12256吨，环比+4.70%。 - **锂云母提锂**：2762吨，环比+11.96%。 - **盐湖提锂**：4811吨，环比-16.99%。 - **7月产量**：10.52万吨，环比-8.79%，同比+29.00%。 - **8月排产**：11.26万吨，环比+7.03%，同比+32.07%。 - **供给趋势**：锂辉石和锂云母提锂产量上升，盐湖提锂有所下降。 ### 2.2 进口端 - **锂盐进口量**：7月2.68万吨，环比+3.45%，同比+93.22%。 - **锂矿进口量**：7月49.89万吨，环比-10.18%，同比-13.40%。 - **进口趋势**：锂盐进口量上升，锂矿进口量下降。 ### 2.3 材料需求 - **铁锂材料**： - **周产量**：14.09万吨，环比+1.62%。 - **工厂库存**：13.48万吨，环比-0.14%。 - **7月产量**：53.77万吨，环比+7.01%，同比+85.00%。 - **三元材料**： - **周产量**：2.19万吨，环比+0.89%。 - **工厂库存**：2.15万吨，环比+0.43%。 - **7月产量**：8.92万吨，环比+2.48%，同比+30.00%。 - **需求趋势**：铁锂和三元材料需求上升，但终端需求仍偏弱。 ### 2.4 终端需求 - **新能源车**： - **7月产量**：157.60万辆，环比-1.36%，同比+26.79%。 - **7月销量**：156.11万辆，环比-4.98%，同比+23.68%。 - **出口量**：55.30万辆，环比+5.74%，同比+145.78%。 - **储能**： - **7月中标功率**：9.53GW，同比+63.46%。 - **前7月中标规模**：57.21GW，同比+115.81%。 - **终端趋势**：新能源车产量和销量保持增长，储能需求上升。 ### 2.5 库存情况 - **社会库存**：6.64万吨，环比-8.27%，同比-52.97%。 - **锂盐厂库存**：1.15万吨，环比-20.36%，同比-73.50%。 - **下游库存**：5.49万吨，环比-5.26%，同比-43.87%。 - **仓单库存**：3.96万吨，环比+11.54%。 - **库存趋势**：社会库存持续去库，但下游库存仍偏高。 ### 2.6 成本与利润 - **外购锂云母提锂成本**：142750元/吨，环比+3.00%；利润1702元/吨，环比-724元/吨。 - **外购锂辉石提锂成本**：149410元/吨，环比+2.53%；利润-662元/吨，环比-219元/吨。 - **一体化提锂成本**： - **锂云母**：65180元/吨。 - **锂辉石**：58475元/吨。 - **成本利润趋势**：成本上升，利润波动。 ### 2.7 投资观点 - **价格走势**：震荡偏强。 - **投资建议**：关注**旺季需求兑现**，建议**单边震荡**。 - **风险提示**：矿端减产、环保政策变动、动力大厂扰动。 --- ## 三、价格行情 ### 3.1 工业硅 - **期货价格**： - **主力合约**：8790元/吨，环比+0.23%。 - **其他合约**：si2609、si2610、si2611价格略有波动。 - **现货价格**： - **华东通氧553#**：9400元/吨，环比+2.73%。 - **工业硅其他规格**：价格稳定或略有上涨。 - **基差与价差**： - **华东421#-华东通氧553#**：-50元/吨，环比-25%。 - **N-P价差**：+70%。 ### 3.2 多晶硅 - **期货价格**： - **主力合约**：38430元/吨，环比-1.54%。 - **其他合约**：价格持续下跌。 - **现货价格**： - **N型致密料**：4.01元/kg，环比+2.82%。 - **N型复投料**：4.07元/kg，环比+3.17%。 - **价差与基差**： - **N型块状-主力合约**：+1850元/吨。 ### 3.3 碳酸锂 - **期货价格**： - **主力合约**：158680元/吨，环比+3.08%。 - **其他合约**：价格均上涨。 - **现货价格**： - **电池级碳酸锂**：152250元/吨，环比+0.50%。 - **工业级碳酸锂**：147250元/吨，环比+0.51%。 - **价差与基差**： - **电碳-工碳价差**：0元/吨。 - **电碳-主力合约**：-3990元/吨，环比+163.52%。 --- ## 四、交易策略与风险提示 ### 4.1 工业硅 - **交易策略**：**单边逢高套保**。 - **风险关注**：大厂减复产、环保政策变动。 ### 4.2 多晶硅 - **交易策略**：**单边观望**。 - **风险关注**：大厂减复产、反内卷政策变动。 ### 4.3 碳酸锂 - **交易策略**：**单边震荡**。 - **风险关注**：矿端减产、环保政策变动、动力大厂扰动。 --- ## 五、分析师信息 - **分析师**：陈宇森 - **从业资格证号**：F03123927 - **投资咨询证号**：Z0023460 - **背景**：注册会计师，台湾大学经济学硕士，专注于新能源产业链研究。 --- ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开可获得的资料，力求准确可靠。 - 不构成个人投资建议，投资者需自行判断。 - 报告仅向特定客户推送，未经授权不得引用、转载或传播。 - 期市有风险，入市需谨慎。