20161028-申万宏源-全球资产配置与经验专题研究之二十八_WTO保护期满贸易规则的演变及中国的应对_11页_715kb

WTO保护期满与贸易规则演变及中国应对分析

核心内容概述

本报告分析了WTO贸易保护期满（2016年12月）后，随着TPP（跨太平洋伙伴关系协定）等新贸易规则的出现，中国所面临的挑战与机遇。报告指出，虽然新贸易框架对WTO规则构成一定冲击，但WTO因其普适性、非歧视性和包容性，仍具备不可替代的优势。同时，报告探讨了中国市场经济地位问题，以及新贸易格局对不同行业的具体影响，并提出了中国在后WTO时代可能获得的发展机会。

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主要观点

WTO与新贸易规则的替代与互补

• 新贸易规则的冲击：TPP、TTIP等新贸易框架强调高标准、宽范围、开放型，推动服务贸易、投资自由化等非传统议题，对WTO的“浅层次”规则构成挑战。
• 最惠国待遇的潜在变化：新规则可能使WTO的最惠国待遇变成“最差国待遇”，形成对非成员国的歧视。
• WTO的不可替代性：WTO规则更具包容性和公平性，其多边体系成果在促进贸易自由化、降低交易成本等方面具有不可比拟的优势，因此WTO不会被取代，但需要与时俱进。

市场经济地位问题

• 中国市场经济地位的争议：尽管中国已加入WTO15年，但并未自动获得市场经济地位，主要因为部分国家（如美国、日本、加拿大）认为中国不符合其设定的市场标准。
• 非市场经济地位的影响：中国在非市场经济地位下，出口企业常被反倾销调查所困扰，尤其在钢铁、化工、陶瓷等行业。
• 条款15的限制：条款15（a）项规定，若中国未能证明其市场经济地位，WTO成员国仍可使用替代国价格进行反倾销调查，但该条款将在15年后自动到期。

新贸易格局下的行业影响

• 冲击行业：

  • 纺织业：TPP成员国将对中国纺织品实施高关税，而越南等国将享受零关税，削弱中国出口竞争力。
  • 农产品市场：关税比例配额制实施，逐步开放市场，冲击中国出口。
  • 金融服务与专业服务：外资将逐步进入中国市场，影响中国金融及法律、医疗等行业。
  • 汽车业：汽车关税将逐步削减，但整车出口受限制，零部件仍具竞争力。
  • 零售与影音产品市场：外资将获得更多市场准入，可能冲击中国本土企业。

• 机会行业：

  • 汽车行业：中国以国内需求为主，整车出口影响有限，零部件市场仍有竞争力。
  • 乳制品行业：新西兰等TPP成员国虽享受零关税，但其仍需遵守与中国签订的自贸协定，中国可继续享受原有优惠。
  • 家电与电子制造业：中国仍是这些国家的主要生产国，影响有限。
  • 对外工程承包：中国在基础设施建设方面具有明显优势，TPP对服务贸易的约束不影响该行业。

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关键信息

• WTO保护期：中国在2016年12月11日完成15年保护期，自动获得市场经济地位的资格。
• 关税削减：WTO保护期满后，平均关税由221%降至17%，农产品税项在5年内降至15%。
• TPP成员国构成：包括美国、日本、澳大利亚、加拿大、墨西哥、越南、马来西亚、秘鲁等12国，占全球贸易总量的1/3。
• TPP规则特点：
  • 强调“准入前国民待遇”和“负面清单”。
  • 覆盖服务贸易、投资、知识产权等非传统领域。
  • 对发展中国家形成潜在歧视，影响其贸易利益。
• 中国加入TPP的难度：TPP涉及敏感领域如国家安全、信息自由，中国短期内难以加入。
• 行业影响：
  • 冲击行业：纺织、农产品、金融服务。
  • 机会行业：汽车零部件、家电、对外工程承包。

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行业影响与应对策略

冲击行业应对

• 纺织业：需加快产业升级，提升附加值，拓展非TPP市场。
• 农产品市场：加强品牌建设，提升出口质量，适应国际市场标准。
• 金融服务：推动金融开放，提升国际竞争力，应对外资进入。
• 汽车业：加强零部件出口，提升技术含量，减少对整车出口的依赖。

机会行业发展

• 汽车行业：继续发展国内需求，优化零部件出口结构。
• 对外工程承包：利用国际基础设施投资机会，扩大市场份额。
• 家电与电子制造业：强化区域贸易协定（如中韩、中日韩、东盟）合作，拓展贸易渠道。

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结论与投资建议

• WTO的未来：不会被TPP等新贸易规则取代，但需适应新变化，完善自身规则体系。
• 中国应对策略：提升产业竞争力，加快市场化改革，推动区域贸易协定，加强国际话语权。
• 投资建议：关注汽车零部件、家电、对外工程承包等具有潜力的行业，同时警惕纺织、农产品等受冲击较大的领域。

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附录：图表与数据

• 图1：2008年金融危机对全球贸易影响（百万美元）
• 图2：2009年初中国遭遇外贸冲击（百万美元）
• 图3：对外工程承包具有较大优势（图片）
  资料来源：WIND，申万宏源研究

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信息披露

• 证券分析师：李一民、李慧勇
• 联系人：吴金铎，电话：(8621)23297818×转，邮箱：wujd@swsresearch.com
• 机构信息：隶属于申万宏源证券有限公司，资格证书编号：ZX0065
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