> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # AI 赋能教育与人服，产品创新与效率提升并进 ## 核心内容概览 本报告分析了AI在教育与人力资源服务行业的应用趋势，并结合商贸零售和社会服务板块的市场表现，提出了多条投资主线。同时，对多个重点公司进行了业绩分析与投资逻辑梳理，揭示了AI赋能、产品创新、效率提升、高端化、国际化等关键驱动力。 --- ## 主要观点与关键信息 ### AI 赋能教育与人力资源服务 - **政策支持**：2026年4月，教育部等五部门发布《“人工智能+教育”行动计划》，6月国务院印发《教育发展“十五五”规划》，推动AI在教育领域的应用与中长期发展。 - **教育行业**：AI正加速重塑教育产品与服务，从学习服务、教学管理到人才培养，头部企业如好未来、新东方、学大教育等正探索差异化AI路径。 - **人力资源服务**：AI推动行业向数智驱动转型，招聘交付效率显著提升，如科锐国际、北京人力、BOSS直聘等公司已推出AI智能招聘平台或工具，提升人才匹配与服务交付效率。 - **趋势**：AI正从单点辅助工具演变为贯穿求职服务和招聘交付的流程型工具，助力行业效率与质量提升。 --- ### 零售社服板块行情回顾 - **本周表现**：商贸零售指数下跌0.39%，社会服务指数上涨2.27%。互联网电商板块涨幅最大，为5.39%，跌幅最小，为12.53%。 - **个股表现**：新迅达（+39.4%）、华凯易佰（+32.5%）、传智教育（+30.5%）涨幅靠前；万辰集团（-7.4%）、华天酒店（-6.7%）、米奥会展（-5.6%）跌幅靠前。 - **整体趋势**：2026年年初至今，商贸零售指数累计下跌25.63%，社会服务指数累计下跌17.25%。 --- ### 投资主线 #### 投资主线一：黄金珠宝（高端、时尚、投资金赛道） - **重点推荐**：潮宏基、老铺黄金、周大福、周大生。 - **受益标的**：六福集团、周生生。 - **核心逻辑**：高金价背景下，差异化产品与消费者洞察成为竞争关键，品牌升级与国际化是重要增长引擎。 #### 投资主线二：零售电商与调改企业 - **重点推荐**：吉宏股份、华凯易佰、永辉超市。 - **受益标的**：希音国际、孩子王。 - **核心逻辑**：AI赋能跨境电商、库存改善，线下零售企业通过调改提升商品力与场景力，推动高质量增长。 #### 投资主线三：服务消费企业（出行复苏、体验升级、AI提效） - **重点推荐**：长白山、科锐国际、学大教育、中国中免。 - **受益标的**：百胜中国、瑞幸咖啡。 - **核心逻辑**：政策与市场双轮驱动，体验消费升级与AI提效推动服务类企业增长。 #### 投资主线四：医美与高端化妆品企业 - **重点推荐**：珀莱雅、若羽臣、巨子生物、毛戈平、贝泰妮、润本股份。 - **受益标的**：敷尔佳、上海家化、林清轩、锦波生物。 - **核心逻辑**：情绪消费与高端化趋势释放溢价红利，AI与科研创新推动行业高质量发展。 --- ### 重点公司分析 | 公司名称 | 核心观点 | 关键增长点 | |----------|----------|------------| | **华凯易佰** | 2026H1业绩高增，精品业务提速 | 库存出清，AI赋能，多品牌矩阵 | | **若羽臣** | 2026H1净利润预计同比翻倍，自有品牌势头强劲 | 自有品牌矩阵扩展，AI提效引流 | | **周大福** | 受益金价，业绩高增长，渠道与产品优化 | 高毛利产品占比提升，门店优化 | | **长白山** | 冰雪季客流提升，定增项目推进 | 高铁红利释放，新业态拓展 | | **周大生** | 毛利率提升，品牌升级与渠道优化 | 品牌矩阵丰富，高客服务 | | **贝泰妮** | 2026Q1业绩强势高增，多维向好增长 | 主品牌升级，子品牌拓展，全渠道协同 | | **润本股份** | 驱蚊及防晒旺季放量可期 | 驱蚊品类高增，线上渠道优化 | | **珀莱雅** | 产品推新有望贡献增量 | 多品牌布局，核心系列迭代 | | **永辉超市** | 门店进入精细化调改阶段 | 供应链改革，自有品牌开发 | | **吉宏股份** | AI赋能跨境电商增长，包装业务出海 | “Giikin”平台迭代，海外产能布局 | --- ### 风险提示 - 消费复苏不及预期 - 行业竞争加剧 - 政策变动风险 --- ### 行业关键词 - **新鲜热卖**：三只松鼠旗下首个新鲜零食店开业 - **海融科技**：拟控股盒马烘焙工厂 - **金粒门**：上海首店落地万象城 - **Thorne悦恩**：宝洁以38亿美元收购 - **超级茶仓**：霸王茶姬首家Hello Kitty主题店落地 --- ### 图表目录 - 图1：商贸零售、社会服务指数表现 - 图2：本周零售/社服指数涨跌幅 - 图3：年初至今零售/社服指数表现 - 图4：互联网电商板块涨幅 - 图5：互联网电商板块跌幅 - 图6：教育行业AI政策文件 - 图7：好未来T6学习机升级 - 图8：传智教育发布分层教学机器人 - 图9：人服行业AI政策文件 - 图10：招聘管理板块AI应用 - 图11：BOSS直聘AI求职APP“职决”内测 - 图12：北京人力“万维招聘”平台 --- ### 总结 AI正加速渗透教育与人力资源服务行业，推动产品创新与效率提升。在政策支持与企业布局下，教育行业逐步向智能化、个性化发展，而人服行业则以招聘交付与流程提效为核心应用场景。与此同时，商贸零售和社会服务板块在AI赋能、产品创新与市场结构优化下展现出结构性增长机会。重点公司如华凯易佰、若羽臣、周大福、长白山、贝泰妮等，凭借差异化产品、品牌升级、渠道优化与AI赋能，有望在2026年实现业绩高增。整体来看，AI与消费升级、高端化趋势结合，为行业带来新增长点。