> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业周跟踪总结 ## 核心内容概述 本周电力设备行业周跟踪报告聚焦全球绿色能源转型提速背景下，新能源汽车、光伏、风电、核聚变及储能等细分板块的最新动态。报告指出，随着政策支持和技术进步，各板块均迎来新的发展机遇，同时存在一定的风险因素，需重点关注。 --- ## 主要观点 ### 1. 新能源汽车和锂电板块 - **新能源车渗透率回升**：3月狭义乘用车零售预计170万辆，新能源渗透率修复至50%+，消费复苏迹象明显。 - **锂电产能扩张**：融捷股份拟投资年产5万吨高端人造石墨项目，固定资产投资约11亿元，凸显市场对高端负极材料的需求。 - **投资建议**：重点推荐具备成本优势、出海能力、快充技术、新技术渗透能力的企业，如宁德时代、龙蟠科技、尚太科技、亿纬锂能等。 ### 2. 光伏板块 - **太空光伏计划曝光**：SpaceX正式公布百GW级太空AI算力卫星计划，明确采用P型HJT技术路线。 - **HJT技术优势**：HJT技术具备超薄、轻量化、抗辐射、低成本等特性，适合太空应用场景，中国在该技术领域全球领先。 - **产业链机遇**：HJT整线设备、超薄硅片、航天级封装材料等相关企业将受益，迎来重大发展机遇。 - **投资建议**：建议关注设备及耗材环节企业（迈为股份、奥特维等）、硅料硅片企业（通威股份、大全能源等）、逆变器企业（阳光电源、德业股份等）及辅材企业（聚和材料、帝科股份等）。 ### 3. 风电板块 - **风电装机持续增长**：2026年1-2月新增风电装机容量1104万千瓦，同比增长18.97%，行业景气度上行。 - **海上风电加速建设**：广东阳江推进3.5GW建成投产和2.5GW开工计划，配套送出工程同步启动。 - **原材料价格波动**：本周废钢价格上涨，10mm造船板价格下降，齿轮钢、铸造生铁价格持平。 - **投资建议**：关注欧洲海风及深海科技产业链企业（大金重工、天顺风能等）、整机企业（金风科技、明阳智能等）及关键零部件供应商（金雷股份、新强联等）。 ### 4. 核聚变板块 - **省级规划推动产业发展**：安徽“十五五”规划将核聚变能列为未来产业首位，明确2028年建成聚变堆实验装置目标。 - **合肥“聚变之城”地位提升**：合肥将成为核聚变技术研发与产业化的核心区域，政策与资金支持力度加大。 - **投资建议**：推荐核心设备企业（合锻智能、国光电气等）、电源环节企业（旭光电子、四创电子等）及上游材料企业（永鼎股份、西部超导等）。 ### 5. 储能板块 - **独立储能政策落地**：河南、吉林等地发布独立储能新政，推动多元收益机制与市场运营规范化。 - **电芯价格持续上涨**：长协订单紧张，零单价格攀升，叠加地缘因素，成本端压力增大。 - **投资建议**：关注优质储能集成企业（科华数据、南都电源等）、户储企业（派能科技、华宝新能等）、储能运营商（南网储能、林洋能源等）及受益于光储联动的逆变器企业（阳光电源、固德威等）。 --- ## 关键信息 - **新能源车渗透率回升**：3月新能源车零售渗透率修复至50%+，消费场景逐步恢复，春季车展前新车批量上市。 - **HJT技术拓展至太空领域**：SpaceX选择P型HJT技术路线，中国产业链具备全球竞争力，有望成为核心供应商。 - **风电装机保持增长**：2026年1-2月新增装机容量同比增长18.97%，海上风电建设加速。 - **核聚变产业进入新阶段**：安徽将核聚变能列为重点产业，推动技术突破与产业落地。 - **储能政策支持明显**：河南、吉林等地出台政策支持独立储能发展，电芯价格上行压力显现。 - **电网投资加速**：特高压项目密集落地，中老500千伏联网工程启动，推动中国电网设备出海。 --- ## 风险提示 - 电动车消费复苏不及预期、海外政策风险； - 光伏下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料价格大幅波动； - 风电装机不及预期、政策落地不及预期、原材料价格波动； - 国际政治形势风险、市场规模不及预期； - 电网投资进度不及预期、政策落地不及预期； - 氢能技术路线、成本下降尚存不确定性。 --- ## 投资方向 - **出海**：关注拥有海外渠道及产能的电力设备及储能企业。 - **电改与数字配网**：受益于虚拟电厂、微电网及配网数字化的企业。 - **新技术与高附加值领域**：如HJT、固态电池、硅负极、BC技术等。 - **储能产业链**：重点关注电芯、集成、运营商及辅材企业。 --- ## 投资评级 - **行业评级：强于大市**，预计未来6个月内行业整体回报高于市场基准指数5%以上。 - **公司评级**： - 买入：个股相对市场基准指数涨幅在20%以上； - 持有：涨幅介于10%与20%之间； - 中性：涨幅介于-10%与10%之间； - 回避：涨幅介于-20%与-10%之间； - 卖出：涨幅在-20%以下。 --- ## 团队成员 - 分析师：邓伟 (S0210522050005) - 联系邮箱：DW3787@hfzq.com.cn --- ## 相关报告 1. 复合铜箔行业：产业化拐点已至，对冲通胀与“0到1”成长共振（2026.03.23） 2. 产业周跟踪：特斯拉洽谈巨额光伏设备订单，全球新能源绿色转型有望提速（2026.03.22） 3. 算电协同加速推进，绿电直供与电网数智化双相赋能（2026.03.19）