20260331-艾德证券期货-美股2026二季度投资策略_还记得去年的_春季冲击_吗_13页_1mb

美股2026二季度投资策略总结

核心内容概览

本报告分析了2026年美股市场在中期选举年可能面临的回调风险，并基于历史“春季冲击”经验预测了市场走势。同时，报告指出美股的盈利周期仍在扩张，估值已回调至合理水平，为未来上涨奠定基础。

主要观点

• 春季冲击重演：受特朗普对伊朗发动战争影响，市场出现类似2025年的回调，但烈度较弱，预计4月释放风险，随后随着局势缓和，美股将回升。
• 盈利周期扩张：标普500前瞻EPS持续上修，2026年全年同比上修18.4%，盈利周期维持扩张阶段。
• 估值回调合理：标普500动态PE回调14%，回到过去十年均值，具备修复空间。
• 二季度走势预测：市场或先下后上，4月回调至2025年初水平（约6200点），5月开始回升，第二季度末可能接近新高。
• 资产配置建议：推荐黄金、科技成长、工业制造、比特币及韩国综合指数等资产，关注其低估值与高增长潜力。

关键信息

历史背景

• 2025年1月特朗普启动第二任期，推出对等关税，标普500最大跌幅达21%，为后来的上涨打开了政策空间。
• 2026年2月底特朗普对伊朗发动战争，引发原油价格飙升，导致通胀预期升温，打压降息预期。

美联储政策

• 3月议息会议维持基准利率不变，预计年内仅降息一次，相比去年12月降息两次有所减少。
• 强调通胀上行风险，上修GDP增长预测至2.4%，但对就业市场疲弱保持警惕。
• 原油价格中枢上移，对降息预期形成压制。

市场回调分析

• 1970-2025年中期选举年标普500平均回调14.9%，中位值10.8%。
• 2026年标普500最大回调7.1%，低于历史平均，回调空间仍存在。
• 见底信号包括：特朗普宣布战争胜利或取得重大进展、油价中枢回落、降息预期重燃。

技术面分析

• 标普500自去年11月开始构筑大圆顶形态，预计二季度将震荡下行，4月回调至2025年初水平（约6200点）。
• 5-10月是中期选举造势密集期，特朗普希望美股在拉票初期走强。

推荐资产组合

韩国综合指数

• 受益于人工智能对存储芯片的巨大需求，韩国综合指数PE为8.4倍，远期盈利增速达131%，具备低估值高增长特征。
• 推荐关注韩国ETF（代码：EWY）。

风险提示

• 历史表现不代表未来表现。
• 地缘政治风险、经济衰退风险、美联储降息不及预期等可能影响市场走势。

投资评级说明

• 买入：预期上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期下跌幅度在5%以上。

结论

2026年美股市场在中期选举年可能经历回调，但盈利周期仍在扩张，估值已回调至合理水平。二季度或先跌后涨，4月回调至6200点左右，5月开始回升。推荐关注黄金、科技成长、工业制造、比特币及韩国综合指数等资产，等待见底信号出现后择机入市。