> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 红枣期货日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 王晶 Z0023598 红枣 <table><tr><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>红枣2605（主力合约）</td><td>9130</td><td>9060</td><td>70</td><td>0.77%</td><td rowspan="10">元/吨</td></tr><tr><td>红枣2607</td><td>9175</td><td>9130</td><td>45</td><td>0.49%</td></tr><tr><td>红枣2609</td><td>9320</td><td>9265</td><td>55</td><td>0.59%</td></tr><tr><td>红枣5-7价差</td><td>-45</td><td>-70</td><td>25</td><td>35.71%</td></tr><tr><td>红枣5-9价差</td><td>-190</td><td>-205</td><td>15</td><td>7.32%</td></tr><tr><td>沧州特级现货价格</td><td>9500</td><td>9490</td><td>10</td><td>0.11%</td></tr><tr><td>沧州一级现货价格</td><td>8200</td><td>8200</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>沧州二级现货价格</td><td>7000</td><td>7000</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>沧州特级与主力合约基差</td><td>-230</td><td>-170</td><td>-60</td><td>64.71%</td></tr><tr><td>沧州一级与主力合约基差</td><td>270</td><td>340</td><td>-70</td><td>-20.59%</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>150305</td><td>151227</td><td>-922</td><td>-0.61%</td><td>手</td></tr><tr><td>仓单</td><td>2979</td><td>2981</td><td>-2</td><td>-0.07%</td><td rowspan="3">张</td></tr><tr><td>有效预报</td><td>504</td><td>400</td><td>104</td><td>26.00%</td></tr><tr><td>仓单+有效预报</td><td>3483</td><td>3381</td><td>102</td><td>3.02%</td></tr></table> 红枣特级基差 红枣仓单与有效预报合计（日） 红枣观点 红枣25/26产季基本面呈现“供应宽松、需求稳中有升”格局，节日备货（春节、端午）呈阶段性特征，宏观环境利好下消费或小幅恢复但低价对需求刺激有限，难现爆发式增长。现货端价格企稳对盘面下方支撑，期货上方套保压力较大，价格低位区间震荡。 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 # 苹果期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 王晶 Z0023598 苹果 <table><tr><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>苹果2605(主力)</td><td>9934</td><td>9779</td><td>155</td><td>1.59%</td><td rowspan="4">元/吨</td></tr><tr><td>苹果2610合约</td><td>8493</td><td>8550</td><td>-57</td><td>-0.67%</td></tr><tr><td>基差</td><td>-1734</td><td>-1579</td><td>-155</td><td>-9.82%</td></tr><tr><td>苹果5-10价差</td><td>1441</td><td>1229</td><td>212</td><td>17.25%</td></tr><tr><td>槎龙果品批发市场到货</td><td>24</td><td>28</td><td>-4</td><td>-14.29%</td><td rowspan="3">车</td></tr><tr><td>江门水果批发市场到货</td><td>11</td><td>13</td><td>-2</td><td>-15.38%</td></tr><tr><td>下桥水果批发市场到货</td><td>17</td><td>20</td><td>-3</td><td>-15.00%</td></tr><tr><td>期货持仓量</td><td>157294</td><td>151532</td><td>5762</td><td>3.80%</td><td>手</td></tr><tr><td>全国冷库库存</td><td>720.90</td><td>733.56</td><td>-12.66</td><td>-1.73%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>厂库交割利润</td><td>494</td><td>555</td><td>-61</td><td>-10.99%</td><td rowspan="2">元/吨</td></tr><tr><td>盘面利润</td><td>-1525</td><td>-1434</td><td>-91</td><td>-6.35%</td></tr></table> 主产区现货成交价格 批发市场到车量 # 苹果观点 短期盘面受好果率低和低库存支撑，随着春节备货季来临，市场活跃度有所增加。中长期来看，好果紧俏，价格坚挺，性价比高的果农货偏少，价格过高或对消费有所抑制，叠加其他水果（柑橘类水果）价格优势明显，挤占苹果市场，普通果库存压力较大。因此，期货市场高位震荡，期价呈现近强远弱格局 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 # 油脂产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 广发期货 GF FUTURES 王泽辉 Z0019938 豆油 <table><tr><td></td><td></td><td>1月13日</td><td>1月12日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>现价</td><td>江苏均价</td><td>8530</td><td>8490</td><td>40</td><td>0.47%</td></tr><tr><td>期价</td><td>Y2605</td><td>7986</td><td>7994</td><td>-8</td><td>-0.10%</td></tr><tr><td>基差</td><td>Y2605</td><td>544</td><td>496</td><td>48</td><td>9.68%</td></tr><tr><td>现货基差报价</td><td>江苏5月</td><td>05+530</td><td>05+530</td><td>0</td><td></td></tr><tr><td>仓单</td><td></td><td>29147</td><td>29197</td><td>-50</td><td>-0.17%</td></tr></table> 棕榈油 <table><tr><td></td><td></td><td>1月13日</td><td>1月12日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>现价</td><td>广东24度</td><td>8828</td><td>8768</td><td>60</td><td>0.68%</td></tr><tr><td>期价</td><td>P2605</td><td>8778</td><td>8724</td><td>54</td><td>0.62%</td></tr><tr><td>基差</td><td>P2605</td><td>50</td><td>44</td><td>6</td><td>13.64%</td></tr><tr><td>现货基差报价</td><td>广东5月</td><td>05+20</td><td>05+20</td><td>0</td><td>-</td></tr><tr><td>盘面进口成本</td><td>广州港5月</td><td>9138.5</td><td>9173.1</td><td>-34.7</td><td>-0.38%</td></tr><tr><td>盘面进口利润</td><td>广州港5月</td><td>-360</td><td>-449</td><td>89</td><td>19.74%</td></tr><tr><td>仓单</td><td></td><td>1148</td><td>1448</td><td>-300</td><td>-20.72%</td></tr></table> 菜籽油 <table><tr><td></td><td></td><td>1月13日</td><td>1月12日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>现价</td><td>江苏三级</td><td>9940</td><td>9900</td><td>40</td><td>0.40%</td></tr><tr><td>期价</td><td>01605</td><td>9017</td><td>8980</td><td>37</td><td>0.41%</td></tr><tr><td>基差</td><td>01605</td><td>923</td><td>920</td><td>3</td><td>0.33%</td></tr><tr><td>现货基差报价</td><td>江苏5月</td><td>05+800</td><td>05+800</td><td>0</td><td>-</td></tr><tr><td>仓单</td><td></td><td>2622</td><td>2292</td><td>330</td><td>-</td></tr></table> 价差 <table><tr><td></td><td></td><td>1月13日</td><td>1月12日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>豆油跨期</td><td>05-09</td><td>144</td><td>130</td><td>14</td><td>10.77%</td></tr><tr><td>棕榈油跨期</td><td>05-09</td><td>100</td><td>106</td><td>-6</td><td>-5.66%</td></tr><tr><td>菜籽油跨期</td><td>05-09</td><td>31</td><td>18</td><td>13</td><td>72.22%</td></tr><tr><td>豆棕现货价差</td><td>现货</td><td>-298</td><td>-278</td><td>-20</td><td>-7.19%</td></tr><tr><td>豆棕价差</td><td>2605</td><td>-792</td><td>-730</td><td>-62</td><td>-8.49%</td></tr><tr><td>菜豆现货价差</td><td>现货</td><td>1410</td><td>1410</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>菜豆价差</td><td>2605</td><td>1031</td><td>986</td><td>45</td><td>4.56%</td></tr></table> # 油脂观点 棕榈油方面，受印尼暂时不实施B50生柴政策的担忧和影响，马棕在庞大的库存压力仍会对盘面形成打压。短线关注期价能否有效地突破并站4000令吉。国内方面，大连棕榈油期货市场维持震荡整理态势。在马棕走势徘徊震荡的影响下，关注能否有效地站稳8750元之上。 豆油方面，美国与伊朗的关系备受关注，因伊朗是OPEC阵营中的重要产油国，美伊关系可能会导致国际原油供应减少，影响作为生物柴油原料的植物油走势。国内方面，工厂豆油库存减少，但是中储粮大豆拍卖114万吨且全部成交，目前大豆供应不缺，多空并存。连豆油5月合约短线将继续围绕8000元震荡。 菜油方面，受伊朗原油出口可能受阻及美原油跳涨近3%提振，菜油早盘触及9000元关口；午后受印尼宣布自3月起将棕榈油出口税提高至12.5%并维持840政策至年底。叠加宏观情绪降温影响，盘面回落至8900元附近，整体维持宽幅震荡格局。中加即将举行会谈，菜系市场情绪谨慎，日内波动显著放大。现货方面，中储粮菜油购销双向竞价交易63638吨全部成交，溢价0-50元成交；现货价格随盘波动，基差报价延续高位整理。 # 玉米系期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 朱迪 Z0015979 玉米 <table><tr><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>玉米2603</td><td>2272</td><td>2284</td><td>-12</td><td>-0.53%</td><td rowspan="8">元/吨</td></tr><tr><td>锦州港平舱价</td><td>2345</td><td>2350</td><td>-5</td><td>-0.21%</td></tr><tr><td>基差</td><td>73</td><td>66</td><td>7</td><td>10.61%</td></tr><tr><td>玉米3-7价差</td><td>-11</td><td>4</td><td>-15</td><td>-375.00%</td></tr><tr><td>蛇口港市场价</td><td>2430</td><td>2440</td><td>-10</td><td>-0.41%</td></tr><tr><td>南北贸易利润</td><td>-6</td><td>-11</td><td>5</td><td>45.45%</td></tr><tr><td>巴西到岸完税价</td><td>2128</td><td>2132</td><td>-4</td><td>-0.19%</td></tr><tr><td>进口利润</td><td>302</td><td>308</td><td>-6</td><td>-1.95%</td></tr><tr><td>山东深加工早间剩余车辆</td><td>295</td><td>291</td><td>4</td><td>1.37%</td><td>辆</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>2037403</td><td>2069662</td><td>-32259</td><td>-1.56%</td><td rowspan="2">手</td></tr><tr><td>仓单</td><td>38762</td><td>38148</td><td>614</td><td>1.61%</td></tr></table> 玉米淀粉 <table><tr><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>玉米淀粉2603</td><td>2543</td><td>2561</td><td>-18</td><td>-0.70%</td><td rowspan="8">元/吨</td></tr><tr><td>玉米淀粉均价</td><td>2722</td><td>2722</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>基差</td><td>179</td><td>161</td><td>18</td><td>11.18%</td></tr><tr><td>潍坊现货</td><td>2740</td><td>2740</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>长春现货</td><td>2610</td><td>2610</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>玉米淀粉3-7价差</td><td>-36</td><td>-26</td><td>-10</td><td>-38.46%</td></tr><tr><td>淀粉-玉米03盘面价差</td><td>271</td><td>277</td><td>-6</td><td>-2.17%</td></tr><tr><td>山东淀粉利润</td><td>1</td><td>2</td><td>-1</td><td>-50.00%</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>270200</td><td>269509</td><td>691</td><td>0.26%</td><td rowspan="2">手</td></tr><tr><td>仓单</td><td>12477</td><td>12477</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr></table> # 玉米观点 东北地区惜售情绪明显，上量无明显变化，下游企业节前备货开始，支撑价格偏强运行；华北地区对优质粮惜售情绪较浓，深加工到车辆保持低位，价格窄幅震荡。需求端，北港库存偏低未见明显累积；深加工企业特别是东北地区库存偏低，备货意愿较高；饲料企业库存较为充足，滚动补库为主。政策端，进口玉米定向拍卖和玉米竞价销售持续，但规模有限拍卖成交火热，关注后续力度。综上，玉米上量偏紧且下游存有刚需备货意愿，对玉米价格支撑较强，不过政策玉米逐步投放也限制玉米涨幅，整体支撑和压力共存，盘面保持高位震荡。关注后续基层售粮心态变化及政策投放情况。 数据来源：iFinD、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 # 生猪产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 朱迪 Z0015979 期货指标 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>主力合约基差</td><td>990</td><td>1205</td><td>-215</td><td>-17.84%</td><td rowspan="4">元/吨</td></tr><tr><td>生猪2605</td><td>12260</td><td>12170</td><td>90</td><td>0.74%</td></tr><tr><td>生猪2603</td><td>12010</td><td>11795</td><td>215</td><td>1.82%</td></tr><tr><td>生猪3-5价差</td><td>-250</td><td>-375</td><td>125</td><td>33.33%</td></tr><tr><td>主力合约持仓</td><td>168526</td><td>161067</td><td>7459</td><td>4.63%</td><td rowspan="2">手</td></tr><tr><td>仓单</td><td>855</td><td>855</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr></table> 现货价格 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>当地升贴水</td><td>单位</td></tr><tr><td>河南</td><td>13000</td><td>13000</td><td>0.0</td><td>0</td><td rowspan="7">元/吨</td></tr><tr><td>山东</td><td>13150</td><td>13150</td><td>0.0</td><td>200</td></tr><tr><td>四川</td><td>12950</td><td>12950</td><td>0.0</td><td>-100</td></tr><tr><td>辽宁</td><td>12500</td><td>12400</td><td>100.0</td><td>-300</td></tr><tr><td>广东</td><td>13310</td><td>13310</td><td>0.0</td><td>500</td></tr><tr><td>湖南</td><td>12610</td><td>12510</td><td>100.0</td><td>100</td></tr><tr><td>河北</td><td>12900</td><td>12900</td><td>0.0</td><td>100</td></tr></table> 现货指标 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>样本点屠宰量-日</td><td>221690</td><td>221407</td><td>283</td><td>0.13%</td><td>头</td></tr><tr><td>白条价格-周</td><td>18.67</td><td>18.50</td><td>0.17</td><td>0.92%</td><td rowspan="3">元/公斤</td></tr><tr><td>仔猪价格-周</td><td>16.50</td><td>15.50</td><td>1.0</td><td>6.45%</td></tr><tr><td>母猪价格-周</td><td>32.47</td><td>32.46</td><td>0.0</td><td>0.03%</td></tr><tr><td>出栏体重-周</td><td>128.54</td><td>128.66</td><td>-0.1</td><td>-0.09%</td><td>公斤</td></tr><tr><td>自繁养殖利润-周</td><td>-12</td><td>-35</td><td>23.1</td><td>66.64%</td><td rowspan="2">元/头</td></tr><tr><td>外购养殖利润-周</td><td>-2</td><td>-48</td><td>46.0</td><td>95.22%</td></tr><tr><td>能繁存栏-月</td><td>3990</td><td>4035</td><td>-45.0</td><td>-1.12%</td><td>万头</td></tr><tr><td>生猪观点</td><td colspan="5">现货价格重回震荡格局，元旦过后市场需求有明显回落，北方出栏有缩量，南方需求回落明显，采购助力不大，压制现货价格。近期局部二育仍有补栏，但受限于当前猪价偏高，整体积极性有限。市场赌春节前消费，但预计1月中下旬将陆续出栏，叠加集团场放量预期，一月整体供应量较为宽松。目前基差走势偏强，盘面有向上修复动力，但基本面无明显利好，建议待企稳后逢高空操作。</td></tr></table> 数据来源：Wind、涌益咨询、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 # 白糖产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 广发期货 GF FUTURES 刘珂 Z0016336 期货市场情况 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>白糖2605</td><td>5299</td><td>5253</td><td>46</td><td>0.88%</td><td rowspan="2">元/吨</td></tr><tr><td>白糖2609</td><td>5304</td><td>5266</td><td>38</td><td>0.72%</td></tr><tr><td>ICE原糖主力</td><td>14.86</td><td>14.84</td><td>0.02</td><td>0.13%</td><td>美分/磅</td></tr><tr><td>白糖5-9价差</td><td>-5</td><td>-13</td><td>8</td><td>61.54%</td><td>元/吨</td></tr><tr><td>主力合约持仓量</td><td>428965</td><td>429949</td><td>-984</td><td>-0.23%</td><td>手</td></tr><tr><td>仓单数量</td><td>9739</td><td>9499</td><td>240</td><td>2.53%</td><td rowspan="2">张</td></tr><tr><td>有效预报</td><td>1829</td><td>2069</td><td>-240</td><td>-11.60%</td></tr></table> 现货市场价格 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>南宁</td><td>5370</td><td>5360</td><td>10</td><td>0.19%</td><td rowspan="8">元/吨</td></tr><tr><td>昆明</td><td>5230</td><td>5230</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>南宁基差</td><td>71</td><td>107</td><td>-36</td><td>-33.64%</td></tr><tr><td>昆明基差</td><td>-69</td><td>-23</td><td>-46</td><td>-200.00%</td></tr><tr><td>进口糖：巴西（配额内）</td><td>4047</td><td>4036</td><td>11</td><td>0.27%</td></tr><tr><td>进口糖：巴西（配额外）</td><td>5127</td><td>5112</td><td>15</td><td>0.29%</td></tr><tr><td>进口巴西（配额内）与南宁价差</td><td>-1323</td><td>-1324</td><td>1</td><td>0.08%</td></tr><tr><td>进口巴西（配额外）与南宁价差</td><td>-243</td><td>-248</td><td>5</td><td>2.02%</td></tr></table> 产业情况 (同比) <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>食糖：产量（全国）累计值</td><td>368.00</td><td>440.34</td><td>-72.34</td><td>-16.43%</td><td rowspan="4">万吨</td></tr><tr><td>食糖：销量（全国）累计值</td><td>157.00</td><td>249.94</td><td>-92.94</td><td>-37.18%</td></tr><tr><td>食糖：产量（广西）累计值</td><td>194.19</td><td>275.14</td><td>-80.95</td><td>-29.42%</td></tr><tr><td>食糖：销量（广西）当月值</td><td>79.54</td><td>134.72</td><td>-55.18</td><td>-40.96%</td></tr><tr><td>销糖率：累计：全国</td><td>42.70</td><td>56.76</td><td>-14.06</td><td>-24.77%</td><td>%</td></tr><tr><td>销糖率：累计：广西</td><td>45.56</td><td>59.32</td><td>-13.76</td><td>-23.20%</td><td>%</td></tr><tr><td>工业库存（全国）</td><td>211.00</td><td>190.40</td><td>20.60</td><td>10.82%</td><td rowspan="4">万吨</td></tr><tr><td>食糖工业库存：广西</td><td>105.71</td><td>111.92</td><td>-6.21</td><td>-5.55%</td></tr><tr><td>食糖工业库存：云南</td><td>11.09</td><td>5.98</td><td>5.11</td><td>85.45%</td></tr><tr><td>食糖进口</td><td>44.00</td><td>53.00</td><td>-9.00</td><td>-16.98%</td></tr></table> 白糖观点 洲际交易所（ICE）原糖期货收跌，得益于有利天气加速收割进度，巴西中南部地区的甘蔗收割期尾声进展顺利，同时12月以来中南部大部分主产区降雨量有利于26/27榨季甘蔗生长，提升了产量前景，市场初步预计下榨季甘蔗单产有望同比提高约 $3\%$ 。印度方面，印度生产势头强劲，泰国榨季进展缓慢，受到政府焚烧甘蔗禁令及节假日停机干扰，产糖同比减少，关注后期压榨进度。整体来看，原糖价格保持区间震荡偏弱走势。国内方面，国内广西、云南产销数据，多空参半，整体符合市场预期，春节临近，受备货需求影响，成交尚可，企业顺价销售为主。当前国内新糖集中上市，市场参与者普遍持谨慎态度，预计糖价维持低位震荡走势。 # 粕类产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 朱迪 Z0015979 豆粕 <table><tr><td></td><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>现价</td><td>江苏豆粕</td><td>3120</td><td>3140</td><td>-20</td><td>-0.64%</td></tr><tr><td>期价</td><td>M2605</td><td>2751</td><td>2761</td><td>-10</td><td>-0.36%</td></tr><tr><td>基差</td><td>M2605</td><td>369</td><td>379</td><td>-10</td><td>-2.64%</td></tr><tr><td>现货基差报价</td><td>江苏现货基差</td><td>m2605+330</td><td>m2605+310</td><td></td><td></td></tr><tr><td>盘面进口榨利</td><td>巴西2月船期</td><td>179</td><td>206</td><td>-27</td><td>-13.1%</td></tr><tr><td>仓单</td><td></td><td>30410</td><td>25410</td><td>5000</td><td>19.7%</td></tr></table> 菜粕 <table><tr><td></td><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>现价</td><td>江苏菜柏</td><td>2370</td><td>2390</td><td>-20</td><td>-0.84%</td></tr><tr><td>期价</td><td>RM2605</td><td>2289</td><td>2314</td><td>-25</td><td>-1.08%</td></tr><tr><td>基差</td><td>RM2605</td><td>81</td><td>76</td><td>5</td><td>6.58%</td></tr><tr><td>盘面进口榨利</td><td>加拿大3月船期</td><td>394</td><td>502</td><td>-108</td><td>-21.51%</td></tr><tr><td>仓单</td><td></td><td>84</td><td>84</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr></table> 大豆 <table><tr><td></td><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>现价</td><td>哈尔滨大豆</td><td>4000</td><td>4000</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>期价</td><td>豆一主力合约</td><td>4323</td><td>4329</td><td>-6</td><td>-0.14%</td></tr><tr><td>基差</td><td>豆一主力合约</td><td>-323</td><td>-329</td><td>6</td><td>1.82%</td></tr><tr><td>现价</td><td>江苏进口大豆</td><td>3950</td><td>3950</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>期价</td><td>豆二主力合约</td><td>3473</td><td>3492</td><td>-19</td><td>-0.54%</td></tr><tr><td>基差</td><td>豆二主力合约</td><td>477</td><td>458</td><td>19</td><td>4.15%</td></tr><tr><td>仓单</td><td>豆一</td><td>25463</td><td>25476</td><td>-13</td><td>-0.05%</td></tr></table> 价差 <table><tr><td></td><td></td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>豆粕跨期</td><td>05-09</td><td>-104</td><td>-98</td><td>-6</td><td>-6.12%</td></tr><tr><td>菜粕跨期</td><td>05-09</td><td>-67</td><td>-64</td><td>-3</td><td>-4.69%</td></tr><tr><td>油粗比</td><td>现货</td><td>2.74</td><td>2.74</td><td>0.005</td><td>0.17%</td></tr><tr><td>油粗比</td><td>主力合约</td><td>2.91</td><td>2.89</td><td>0.016</td><td>0.54%</td></tr><tr><td>豆菜粗价差</td><td>现货</td><td>750</td><td>750</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>豆菜粗价差</td><td>2605</td><td>462</td><td>447</td><td>15</td><td>3.36%</td></tr></table> <table><tr><td>粕类观点</td><td>USDA小幅上调美豆产量，同时下调出口，美豆库存回升，盘面回调，但短期来看，CBOT主力在1050美分附近支撑较强，继续下探空间有限。国内买船速度较快，美豆+储备拍卖持续补充国内供应。国内现货宽松格局延续，大豆及豆粕库存仍在高位，拍卖同样对行情形成压制，拍卖成交溢价较小，市场对高价有抵触情绪。但一季度到港预期的确维持低位水平，且到港节奏还有不确定性，目前仍有通关炒作，豆粕下方空间有限，上方主要受政策端影响，短期宏观情绪偏好，盘面维持震荡。</td></tr></table> 美湾榨利 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 巴西榨利 注：此表中美国大豆榨利计算以13%的关税进行计算。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货 # 鸡蛋产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 广发期货 GF FUTURES 刘珂 Z0016336 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>鸡蛋03合约</td><td>3007</td><td>2990</td><td>17</td><td>0.57%</td><td rowspan="2">元/500KG</td></tr><tr><td>鸡蛋04合约</td><td>3274</td><td>3274</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>鸡蛋产区价格</td><td>3.46</td><td>3.45</td><td>0.01</td><td>0.40%</td><td>元/斤</td></tr><tr><td>基差</td><td>453</td><td>456</td><td>-3</td><td>-0.72%</td><td rowspan="2">元/500KG</td></tr><tr><td>3-4价差</td><td>-267</td><td>-284</td><td>17</td><td>5.99%</td></tr></table> <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>蛋鸡苗价格</td><td>2.90</td><td>2.80</td><td>0.10</td><td>3.57%</td><td>元/羽</td></tr><tr><td>淘汰鸡价格</td><td>4.08</td><td>3.95</td><td>0.13</td><td>3.29%</td><td>元/斤</td></tr><tr><td>蛋料比</td><td>2.42</td><td>2.34</td><td>0.08</td><td>3.42%</td><td>-</td></tr><tr><td>养殖利润</td><td>-21.81</td><td>-26.60</td><td>4.79</td><td>18.01%</td><td>元/羽</td></tr></table> 相关图表 鸡蛋价格（元/斤） 鸡蛋饲料价格 主力合约基差 淘汰鸡出栏量（万羽） 鸡苗月度销售数据（万羽） 在蛋鸡存栏量（万羽） # 鸡蛋观点 近期蛋价上涨带动养殖盈利好转，养殖户出栏情绪随之下降，淘汰鸡淘汰量因此出现小幅减少，新开产蛋鸡数量较前期略有增加，但受天气影响，当前蛋重上升较快，导致中小码蛋货源显著少于大码蛋供应，市场呈现结构性分化，综合产能增加、淘汰减缓等因素，当前市场供应面仍处于过剩阶段。在春节备货带动下，需求支撑较为强势，各环节采购均出现增量，同时产区内销的驱动力较强，但高价区交易有所谨慎。根据Mysteel鸡蛋团队对全国10个地区、31个产区市场的最新调查数据显示，2026年1月14日，全国生产环节库存为0.37天，较昨日减0.08天，减幅 $17.78\%$ 。流通环节库存为0.58天，较昨日减0.05天，减幅 $7.94\%$ 。春节前的备货活动仍将是推动市场需求增长的核心动力。不过，近期价格上扬之后，市场面临着短期的消化压力，价格出现小幅回调的可能性。再加上当前整体供应状况依旧较为宽松，综合来看，预计期货价格将保持低位震荡的态势。 # 棉花产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月15日 广发期货 GF FUTURES 刘珂 Z0016336 期货市场价格 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>棉花2605</td><td>14810</td><td>14760</td><td>50</td><td>0.34%</td><td rowspan="2">元/吨</td></tr><tr><td>棉花2609</td><td>14930</td><td>14915</td><td>15</td><td>0.10%</td></tr><tr><td>ICE美棉主力(美分/磅)</td><td>64.93</td><td>64.94</td><td>-0.01</td><td>-0.02%</td><td>美分/磅</td></tr><tr><td>棉花5-9价差</td><td>-120</td><td>-155</td><td>35</td><td>22.58%</td><td>元/吨</td></tr><tr><td>主力合约持仓量</td><td>842369</td><td>837159</td><td>5210</td><td>0.62%</td><td>手</td></tr><tr><td>仓单数量</td><td>8836</td><td>8410</td><td>426</td><td>5.07%</td><td rowspan="2">张</td></tr><tr><td>有效预报</td><td>1612</td><td>1707</td><td>-95</td><td>-5.57%</td></tr></table> 现货市场价格 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>新疆到厂价:3128B</td><td>15717</td><td>15500</td><td>217.0</td><td>1.40%</td><td rowspan="6">元/吨</td></tr><tr><td>CC Index: 3128B</td><td>15970</td><td>15783</td><td>187.0</td><td>1.18%</td></tr><tr><td>FC Index:M: 1%</td><td>12616</td><td>12616</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>3128B-05合约</td><td>907</td><td>740</td><td>167.0</td><td>22.57%</td></tr><tr><td>3128B-09合约</td><td>787</td><td>585</td><td>202.0</td><td>34.53%</td></tr><tr><td>CC Index:3128B-FC Index:M: 1%</td><td>3354</td><td>3167</td><td>187.0</td><td>5.90%</td></tr></table> 产业情况 (环比) <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>商业库存</td><td>578.47</td><td>468.36</td><td>110.11</td><td>23.5%</td><td rowspan="4">万吨</td></tr><tr><td>工业库存</td><td>84.80</td><td>85.00</td><td>-0.20</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td>进口量</td><td>11.90</td><td>8.93</td><td>2.97</td><td>33.3%</td></tr><tr><td>保税区库存</td><td>37.30</td><td>32.20</td><td>5.10</td><td>15.8%</td></tr><tr><td>纱线：库存天数（天）</td><td>25.12</td><td>26.33</td><td>-1.21</td><td>-4.6%</td><td rowspan="2">天</td></tr><tr><td>坯布：库存天数（天）</td><td>33.76</td><td>32.34</td><td>1.42</td><td>4.4%</td></tr><tr><td>纺企C32s即期加工利润</td><td>-2267.00</td><td>-2061.30</td><td>-205.70</td><td>-10.0%</td><td>元/吨</td></tr><tr><td>服装鞋帽针纺织品类零售额</td><td>1541.60</td><td>1470.80</td><td>70.80</td><td>4.8%</td><td>亿元</td></tr><tr><td>服装鞋帽针纺织品类当月同比</td><td>3.50</td><td>6.30</td><td>-2.80</td><td>-44.4%</td><td>%</td></tr><tr><td>纺织纱线、织物及制品出口额</td><td>125.80</td><td>122.76</td><td>3.04</td><td>2.5%</td><td>亿美元</td></tr><tr><td>纺织纱线、织物及制品出口当月同比</td><td>-4.23</td><td>0.98</td><td>-5.21</td><td>-530.5%</td><td>%</td></tr><tr><td>服装及衣着附件出口额</td><td>134.12</td><td>115.94</td><td>18.19</td><td>15.7%</td><td>亿美元</td></tr><tr><td>服装及衣着附件出口同比</td><td>#N/A</td><td>-10.90</td><td>#N/A</td><td>#N/A</td><td>%</td></tr></table> # 棉花观点 洲际交易所（ICE）棉花期货大体持稳。1月USDA报告显示，2025/26年度美国棉花1月供需表较12月报告呈现产量与期末库存双降态势。美棉产区干旱指数继续上行，符合冬季弱拉尼娜天气预期，但距播种期尚早，仍待观察。USDA出口销售连续下滑，出口预期可能下调。预计美棉维持低位震荡格局。新疆棉花公检进度快于往年，商业库存持续攀升，短期供应压力显现，但棉企去库速度较快，销售压力明显减轻，挺价意愿较强。不过新疆纺企利润、内地纺企现金流已被压缩至较低水平，产业基本面利好也已交易充分，内外棉价差继续走扩也将逐步使得进口棉可逐渐以40%关税进口，郑棉面临的不利因素也逐步增加，但整体来看偏多方向不变。综上，短期棉价或陷入调整。