20240522-北京韬联科技-景旺电子-603228.SH-涉及卫星通信_华为_CPO_汽车电子等诸多概念_业绩连续多年增长_一季度业绩超预期_12页_963kb

景旺电子分析总结

核心要点提炼

1. 公司概况

   • 景旺电子成立于1993年，专注于PCB的研发、生产和销售。
   • 主要产品应用于汽车板、工控板、通信板和消费电子等领域，拥有五大生产基地。

2. 业绩表现

   • 2023年，公司营收同比增长231%，但归母净利润同比下降1216%，扣非净利润降幅更大。
   • 2024年一季度，营收同比增长17%，归母净利润和扣非净利润均实现超过40%的增长，创2020年以来单季较好水平。
   • 自2019年以来，公司保持较快增长。

3. 主要概念与业务

   • 华为/HKC（消费电子）：产品入华为供应链，客户覆盖Oppo、Vivo等。
   • 汽车电子：子公司定位于汽车电子，客户包括海拉、科世达、德赛西威、法雷奥等；2023前三季度营收占比首次超40%，ADAS和智能座舱业务增速快。
   • 特斯拉/自动化：通过供应商体系为特斯拉供货。
   • 英伟达：入英伟达合格供应商名单，参与AI服务器产品开发。
   • AMD： cooperation 进行Zen4/Zen5服务器测试。
   • CPO：已批量供货800G光模块组件。

4. 增长驱动因素

   • AI服务器发展带动PCB和CPO需求增加。
   • 新能源汽车产销旺盛，促进汽车电子及PCB板需求增长。

5. 市场动态与股东

   • 研发进展：维多对接低轨卫星通信需求；产品广泛用于汽车电控、ADAS等领域。
   • 股东情况：前十大流通股股东持股比例稳定在78%（2018-2024），单位持股数偏高。
   • 机构动态：北向资金增持，融资买入活跃。

总结评价

景旺电子近年业绩有所波动，但在部分领域的增长最为显著。其业务布局广泛，涉及华为、CPO、汽车电子等热门概念，尤其在汽车电子业务加速增长和积极对接AI产业链方面展现出备以下注虑的成长潜力。公司融资买入活跃和北向资金的进一步参与，显示投资者对其前景存在短期看好情绪。