> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类油脂日报总结（2026年7月29日） ## 核心内容 2026年7月29日，豆类油脂市场整体呈现盘整态势。豆一、豆二及豆粕期价均窄幅波动，油脂板块则分化明显，棕榈油偏强，豆油和菜油偏弱。市场资金变化不大，交易逻辑回归产业链基本面，供应压力主导市场走势。 ## 主要观点 - **豆类期价**：豆一承压于10日均线，豆二承压于20日均线，豆粕在20日和10日均线之间运行，近月合约减仓6.5万手，部分资金移仓远月。 - **油脂期价**：豆油盘整，承压于40日均线，减仓1.2万手；棕榈油小幅反弹，承压于60日均线，减仓8800手；菜油盘整，获40日均线支撑，承压于20日均线，减仓1.8万手。 - **市场情绪**：短期市场情绪明显回落，资金驱动减弱，交易逻辑重回产业基本面。 - **国际原油**：隔夜国际原油因中东地缘政治升温走高，但国内油脂市场受弱现实格局影响，反弹受限。 - **供需格局**：国内豆类市场在多空因素交织下震荡运行，供应压力较大，豆粕库存高位，储备大豆拍卖进一步压制现货价格和基差走势。 ## 关键信息 ### 1. 国内市场动态 - **储备大豆拍卖**：中储粮将于本周五拍卖约50.4万吨进口大豆，为自1月以来首次重启，市场预计未来几周每周都将拍卖约50万吨。 - **采购动态**：中美贸易缓和后，中国采购美国大豆，未来三年计划每年采购2500万吨。 - **现货价格**（表1）： - 大豆（大连）：进口二等，价格3950元/吨，持平。 - 大豆均价：4273元/吨，持平。 - 豆粕（张家港）：≥43%，价格3020元/吨，下跌5元/吨。 - 豆粕均价：3088元/吨，下跌7元/吨。 - 豆油（张家港）：四级，价格8630元/吨，上涨20元/吨。 - 豆油均价：8650元/吨，上涨56元/吨。 - 棕榈油（广东）：24度，价格9250元/吨，上涨70元/吨。 - 棕榈油均价：9255元/吨，上涨70元/吨。 - 菜油（张家港）：进口四级，价格10350元/吨，上涨50元/吨。 - 菜油均价：10306元/吨，上涨50元/吨。 ### 2. 压榨利润情况 - **国内油厂利润**：整体利润承压，多数地区亏损，仅个别地区如天津（进口）和青岛（进口）略有盈利。 - **利润数据**（表2）： - 黑龙江（国内）：大豆4480元/吨，豆粕3230元/吨，豆油8640元/吨，利润-454.65元/吨。 - 大连（国内）：大豆4620元/吨，豆粕3100元/吨，豆油8450元/吨，利润-733.50元/吨。 - 大连（进口）：大豆3950元/吨，豆粕3100元/吨，豆油8450元/吨，利润-41.00元/吨。 - 天津（国内）：大豆4650元/吨，豆粕3090元/吨，豆油8450元/吨，利润-771.55元/吨。 - 天津（进口）：大豆3860元/吨，豆粕3090元/吨，豆油8450元/吨，利润41.15元/吨。 - 山东（国内）：大豆4850元/吨，豆粕3060元/吨，豆油8500元/吨，利润-986.70元/吨。 - 张家港（进口）：大豆3840元/吨，豆粕3020元/吨，豆油8630元/吨，利润47.10元/吨。 ### 3. 产业背景 - **美国大豆**：优良率下降至63%，为2023年以来同期最低，主产区干旱加剧。 - **欧盟油籽**：MARS报告下调2026年欧盟大豆单产预期至每公顷2.62吨，受热浪影响。 - **印度作物**：夏季作物播种进度因降雨恢复有所改善，缺口缩小至不足5%，但部分作物如大豆播种面积同比下降3%。 - **巴西出口**：大豆出口量高于去年同期，日均出口量增长16.4%，出口均价上涨7%。 ### 4. 图表信息 - **图1**：大豆港口库存（单位：万吨），反映市场供需情况。 - **图2**：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨），显示压榨节奏。 - **图3**：豆油港口库存（单位：万吨），反映豆油供需状态。 - **图4**：棕榈油港口库存（单位：万吨），显示棕榈油市场动态。 - **图5**：豆油基差（单位：元/吨），反映期货与现货价差。 - **图6**：棕榈油基差（单位：元/吨），显示棕榈油与现货价差。 ## 总结 整体来看，豆类油脂市场在多空博弈中呈现震荡格局，供应压力和库存高位对价格形成压制。国际原油走高为油脂提供远期需求支撑，但国内弱现实格局限制反弹空间。储备大豆拍卖和中美贸易关系仍是市场关注焦点，未来需关注天气变化、产量预期及需求恢复情况。