> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 橡胶及纸类期权市场总结 ## 核心内容概览 本报告分析了**合成橡胶（BR）**与**橡胶（RU）**期权市场在2026年5月12日的行情数据、期权因子以及策略建议，旨在为交易者提供市场动态与投资参考。 --- ## 标的期货市场数据 ### 合成橡胶（BR2606） - **最新价**：15455元 - **涨跌**：-50元（-0.32%） - **成交量**：237903万手（+8137万手） - **持仓量**：42342万手（-3153万手） ### 橡胶（RU2609） - **最新价**：17865元 - **涨跌**：-120元（-0.66%） - **成交量**：338959万手（-113479万手） - **持仓量**：204956万手（-506万手） --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR（Put/Call Ratio） #### 合成橡胶（BR） - **成交量PCR**：1.27（近一年27.35%） - **持仓量PCR**：0.58（近一年27.35%） #### 橡胶（RU） - **成交量PCR**：0.58 - **持仓量PCR**：0.49（近一年78.37%） **主要观点**： - 合成橡胶的成交量PCR高于橡胶，表明市场对看跌期权的偏好更明显。 - 橡胶的持仓量PCR处于较高水平，说明市场对看涨期权的持仓较多。 --- ## 压力支撑位分析 ### 合成橡胶（BR2606） - **平值行权价**：15400元 - **压力位**：18000元 - **支撑位**：15000元 - **加权隐波率**：33.04%（+0.85%） - **年平均隐波率**：35.35% - **HISV20**：46.85% ### 橡胶（RU2609） - **平值行权价**：17750元 - **压力位**：18000元 - **支撑位**：16000元 - **加权隐波率**：24.41%（+0.11%） - **年平均隐波率**：24.76% - **HISV20**：15.36% **主要观点**： - 合成橡胶的压力位和支撑位相对明确，价格在15000元至18000元之间波动。 - 橡胶的支撑位较低，价格在16000元至18000元之间震荡。 --- ## 期权策略建议 ### 合成橡胶（BR） - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如： - **B\_BR2606P15000**（买入看跌期权，行权价15000） - **S\_BR2606P16000**（卖出看跌期权，行权价16000） - **波动性策略**：无 ### 橡胶（RU） - **方向性策略**：当前成交量和持仓量较小，市场活跃度不足，建议谨慎对待方向性策略。 - **波动性策略**：无 --- ## 市场趋势与波动率 ### 合成橡胶（BR） - 隐含波动率（IV）维持在年平均值35.35%上方，表明市场对价格波动的预期较高。 - 成交量PCR和持仓量PCR均显示看跌期权的偏好。 ### 橡胶（RU） - 隐含波动率维持在年平均值24.76%上方，波动性预期相对稳定。 - 持仓量PCR显示看涨期权持仓较多，但成交量PCR较低，说明市场参与度不足。 --- ## 压力支撑位与价格走势 ### 合成橡胶（BR） - 价格在15000元至18000元之间波动，15000元为支撑位，18000元为压力位。 - 期权市场对价格的支撑和压力位较为敏感，可作为交易参考。 ### 橡胶（RU） - 价格在16000元至18000元之间震荡，16000元为支撑位，18000元为压力位。 - 压力位和支撑位较为明确，可作为判断价格走势的重要依据。 --- ## 免责声明 - 本报告由**五矿期货有限公司**发布，基于可靠资料来源，力求提供准确数据与客观分析。 - 报告内容仅供参考，**不构成买卖建议**，交易者需独立评估自身情况。 - **不提供个性化交易建议**，建议交易者咨询专业财务顾问。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn