20260612-中诚信国际-资产支持票据产品报告（2026年5月）_资产支持票据发行规模同比有所下降_个人消费金融和汽车融资租赁类资产发行规模占比较高_6页_747kb

资产支持票据发行与交易情况报告（2026年5月）

核心内容概述

2026年5月，资产支持票据市场呈现以下特点：

• 发行规模：共发行36单产品，总发行规模为388.91亿元，环比增长2.39%，但同比下降10.26%。
• 发行类型：包括公开发行和定向发行，其中定向发行占比高达88.89%（290.41亿元）。
• 主要发起机构：前十大发起机构发行规模合计291.58亿元，占总发行规模的74.97%。
• 基础资产分布：个人消费金融和汽车融资租赁类产品发行规模占比较高，分别占比33.21%和30.08%。
• 发行利率：AAA_sf级票据利率中枢位于1.58%，最低1.49%，最高1.85%。
• 二级市场交易：共成交393笔，交易金额363.98亿元，环比交易笔数下降12.67%，但成交金额上升5.11%；同比交易笔数上升0.51%，但成交金额下降2.93%。
• ABCP产品：共发行12单，总规模95.94亿元，同比减少13.27%；个人消费金融类ABCP占比最高，达55.41%。

主要观点

1. 发行规模变化

• 本月资产支持票据发行规模环比上升，但同比下降，显示市场整体处于调整期。
• 发行数量较上月减少7单，但规模略有增长，说明单笔产品规模有所扩大。

2. 发行类型分布

• 定向发行为主，占比超过88.89%，显示出市场对定制化融资产品的偏好。
• 个人消费金融和汽车融资租赁类产品是本月发行的主力，合计占比达63.29%。

3. 发行规模分布

• 单笔发行规模在(5, 10]亿元区间的产品数量最多，共25单，占比55%。
• 最大单笔发行规模为68.50亿元，最小为1.66亿元，显示出产品规模的多样性。

4. 期限分布

• 期限在(1, 2]年的产品发行数量和规模最多，共12单，规模占比28.54%。
• 最短期限为0.48年，最长为18.01年，反映出不同融资需求的覆盖。

5. 票据级别分布

• AAA_sf级票据占比最高，达88.74%，显示市场对高信用等级产品的偏好。
• 其他级别票据占比相对较小，说明市场整体信用等级较高。

6. 发行利率分析

• 一年期左右AAA_sf级票据利率中枢位于1.58%，表明市场融资成本相对稳定。
• 利率区间在1.49%至1.85%之间，显示市场流动性较好，利率波动较小。

7. 二级市场交易情况

• 二级市场交易活跃度有所提升，成交金额环比增长5.11%，但同比下降2.93%。
• 个人消费金融类产品交易占比最高，达27.78%，其次是类REITs（19.08%）和汽车融资租赁（16.90%）。

关键信息

发行情况

• 总发行单数：36单
• 总发行规模：388.91亿元
• 环比变化：发行单数减少7单，发行规模增加2.39%
• 同比变化：发行单数减少8单，发行规模下降10.26%
• ABCP产品：发行12单，规模95.94亿元，占ABN发行规模的24.67%
• 基础资产类别：
  • 个人消费金融：15单，规模129.13亿元（33.21%）
  • 汽车融资租赁：4单，规模117.45亿元（30.08%）
  • 小微贷款：6单，规模50.84亿元（13.11%）
  • 应收账款：4单，规模33.45亿元（8.59%）
  • 一般融资租赁：3单，规模32.20亿元（8.32%）
  • 补贴款：2单，规模14.65亿元（3.77%）
  • 基础设施收费收益权：1单，规模6.33亿元（1.63%）
  • 类REITs：1单，规模4.99亿元（1.29%）

二级市场交易情况

• 交易笔数：393笔，环比下降12.67%，同比上升0.51%
• 交易金额：363.98亿元，环比上升5.11%，同比下降2.93%
• 交易活跃品类：
  • 个人消费金融：27.78%
  • 类REITs：19.08%
  • 汽车融资租赁：16.90%
  • 应收账款：13.73%
  • 小微贷款：7.81%

数据来源

• 万得(WIND)
• 中国资产证券化分析网(CNABS)
• 中诚信国际整理

附注

• 本报告内容由中诚信国际信用评级有限责任公司整理，仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
• 所有数据和图表均来自公开资料，仅供参考，中诚信国际不承担任何因使用该信息而产生的责任。