20250827-山西证券-华工科技-000988.SZ-光模块增速靓丽_盈利能力或进一步改善_5页_433kb

华工科技（000988.SZ）发布2025年上半年业绩，营收76.29亿元，同比增长44.66%，归母净利润9.11亿元，同比增长44.87%。其中，光模块业务以400G/800G高速率光模块为主，配合硅光技术布局，产品性能领先，泰国工厂产能有望进一步扩大。公司传感器业务在新能源汽车、光伏储能等转型方向取得新突破，全球化加速布局。费用管控显著，期间费用率同比下降至9.94%，毛利率提升，盈利能力稳健。分析师预计2025-2027年净利润将实现52.8%-22.8%复合增长，当前PE估值31.6倍。关键风险包括终端需求波动、光模块技术路线变化及海外拓展不及预期。