> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 现货市场分析总结 ## 核心内容概览 本总结涵盖现货市场运价趋势、集装箱船舶运力供应、地缘政治影响、供应链动态及需求端分析等关键内容，旨在为投资者提供全面的市场洞察。 --- ## 一、期货价格 - **EC2606合约**：当前收盘价格为3139.00点，市场预期其结算价格范围在3080-3250点之间。6月合约临近交割，投资者建议把控节奏，关注现货价格变动。 - **EC2607合约**：当前收盘价格为3845.00点，短期涨价驱动仍强，估值支撑位预期在3800-3900点附近。马士基7月份涨价函价格为6000美元/FEU，等待7月第一周实际开价。 - **EC2608合约**：当前收盘价格为2915.00点，预期差较大，博弈运价拐点。历史数据显示，8月合约较7月有下跌趋势，需关注运价高点出现在7月还是8月。 - **EC2610合约**：当前收盘价格为1640.00点，属于淡季合约，需关注地缘谈判是否引发苏伊士运河复航预期，从而影响10月合约估值。 - **SCFIS指数**：截至2026年6月15日，上海-欧洲航线指数为2821.72点，较6月15日SCFI价格有所下降，显示市场对运价的预期有所调整。 --- ## 二、现货价格 - **马士基**：6月WEEK26周报价为4980美元/FEU，6月下半月实际揽货价格逐步上涨，WEEK26周报价4900美元/FEU（鹿特丹港）。7月份涨价函价格为6000美元/FEU，等待实际开价。 - **PA联盟**：YML 6月下半月表价下修至4800美元/FEU，ONE 6月下半月表价为4806美元/FEU。 - **OA联盟**：CMA 6月下半月船期报价5003-5286美元/FEU，EMC 6月下半月报价4110/5590美元/FEU，OOCL 6月下半月报价5050-5200美元/FEU。 - **MSC+Premier Alliance**：MSC 6月下半月船期报价统一上调至6040美元/FEU，7月份涨价函价格为4875/7500美元/FEU（7/1-7/15）。 - **6月合约交割价格**：初步预估在3080-3250点之间，受船期沿用和FAK货量比例影响。 --- ## 三、集装箱船舶运力供应 ### 静态供给 - 截至2026年5月30日，2026年至今交付集装箱船舶75艘，合计交付运力532965TEU。 - 12000-16999TEU船舶交付17艘，合计25.3万TEU。 - 17000+TEU船舶交付3艘，合计65232TEU。 - **交付预期**： - 2026年剩余月份交付54.6万TEU（37艘）。 - 2027年交付93.6万TEU（63艘）。 - 2028年交付137.1万TEU（94艘）。 - 2029年交付64.5万TEU（45艘）。 - **17000+TEU船舶交付**： - 2026年剩余月份交付14.48万TEU（6艘）。 - 2027年交付84.47万TEU（39艘）。 - 2028年交付161.14万TEU（80艘）。 - 2029年交付158.1万TEU（79艘）。 - 2026年上半年交付17000+TEU以上船舶仅4艘，全年交付数量为9艘，明显低于往年。 ### 动态供给 - **6月份运力**：剩余三周月度周均运力为37.4万TEU，WEEK25/26/27周运力分别为44.41/30.1/37.7万TEU。 - **7月份运力**：月度周均运力为29.97万TEU，WEEK28/29/30/31周运力分别为34.75/29.07/34.72/21.34万TEU，共计7个TBN。 - **8月份运力**：月度周均运力为32.88万TEU，WEEK32/33/34/35周运力分别为36.76/31.35/32.44/31万TEU，共计5个TBN。 - **运力变化趋势**：7月份当前运力低于6月份，对价格形成一定支撑。 --- ## 四、地缘政治影响 - **伊朗核问题**：特朗普称伊朗已同意永远不拥有核武器，但该消息被证实为假新闻，由民主党人散布。 - **红海航运风险**：胡塞武装可能恢复对红海走廊的袭击，导致苏伊士运河复航预期延迟，运价维持高位。 - **苏伊士运河复航条件**：行业协会评估通过、保险公司下调保费、客户认可安全性、联盟内部协商一致。 - **运价高点预期**：2026年运价高点可能出现在7月或8月，需关注实际价格走势。 --- ## 五、需求及欧洲经济 - **需求端**： - 亚洲-欧洲航线需求强劲，2026年1-4月份中国出口欧洲金额合计2000亿美元，累计同比增加19%。 - 6月下半月实际揽货价格逐步更新，PA联盟表价4800美元/FEU，OA联盟OOCL报价5050-5200美元/FEU。 - **成本端**： - 原油价格上涨导致单箱成本增加约350-400美元/FEU。 - 15k-16k TEU船，欧亚航线16节时按130吨/天预算，上海-北欧来回约95天，全程燃油成本增加约308.75万美元。 - **需求指数**： - **EC2606合约**：市场预期价格维持高位。 - **EC2607合约**：短期涨价驱动仍强，价格预计支撑在3800-3900点附近。 - **EC2608合约**：面临较大预期差，需关注运价拐点。 - **EC2610合约**：淡季合约，等待地缘谈判对苏伊士运河复航预期的影响。 --- ## 六、市场数据与图表分析 ### 1. 期货价格趋势 - EC2606、EC2607、EC2608合约价格波动明显，需结合现货价格及运力情况判断。 ### 2. 现货价格波动 - SCFI（上海-欧洲）价格在2026年6月呈下降趋势，但6月合约价格仍具韧性。 - SCFI（上海-美西）价格下降，但6月合约价格仍高于历史平均水平。 ### 3. 运力交付与拆解 - 集装箱船舶交付量逐年上升，但2026年交付量增长有限。 - 拆解量在2023-2025年有所波动，2026年拆解量维持较低水平。 ### 4. 运力供需关系 - 2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年及以后年度交付量将显著增加。 - 17000+TEU船舶交付量将在2027年及以后年度超过40艘，运力供应将逐步增加。 ### 5. 运力拥堵情况 - 全球集装箱船舶运力拥堵占比维持在31%左右，对运价形成支撑。 - 苏伊士运河通过集装箱船舶数量下降，红海风险影响运力流动。 ### 6. 欧洲经济指标 - **工业生产指数**：2023年至今有所波动，显示欧洲经济稳定性。 - **零售销售当月同比**：保持在3%左右，需求端表现稳定。 - **进口中国金额**：持续增长，显示中欧贸易关系稳定。 --- ## 关键信息总结 - **运价趋势**：现货市场仍具韧性，尤其6月合约价格预期维持高位。 - **涨价驱动**：7月合约短期涨价驱动较强，马士基涨价函价格为6000美元/FEU，等待实际开价。 - **运力供应**：2026年超大型船舶交付压力较小，2027年及以后交付量将显著增加。 - **地缘政治**：红海航运风险影响运价，苏伊士运河复航预期延迟。 - **成本影响**：原油价格上涨导致单箱成本增加，对运价形成支撑。 - **需求端**：亚洲-欧洲需求持续增长，欧洲经济表现稳定。 --- ## 投资建议 - 投资者应关注7月第一周马士基实际开价，把握短期涨价驱动。 - 考虑盈亏比，合理控制仓位。 - 关注地缘政治动态，特别是苏伊士运河复航预期。 - 结合历史价格趋势，判断8月合约是否出现运价拐点。