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保誠2025年上半年度財務報告總結

核心內容概述

本報告總結了保誠（Prudential plc）2025年上半年的業務表現、策略與營運回顧、財務狀況及資本管理等內容。報告強調集團在實現策略目標、提升客戶體驗、優化營運效率以及加強資本配置方面的進展，並展望未來的增長潛力。

主要觀點與關鍵信息

1. 策略與營運

• 宗旨與使命：保誠的新宗旨為「保障每個人生，誠就每個未來」，目標是成為客戶最值得信賴的理財與健康保障方案提供者。
• 策略目標：目標為在2027年實現新業務利潤較2022年增長15%至20%的CAGR，以及有效保險及資產管理業務產生的經營自由盈餘達44億美元。
• 轉型進展：轉型旅程已達中段，重點包括提升客戶體驗、卓越營運及創造價值。在科技與數據分析的支持下，推動客戶旅程與體驗優化。
• 代理與銀行保險：代理渠道平均每月活躍代理約58,000人，銀行保險渠道上半年度新業務利潤增長28%。代理渠道每名活躍代理的新業務利潤增加10%至約2,300美元。
• 市場表現：香港及印尼表現突出，新業務利潤分別增長16%及34%。新加坡、中國內地及馬來西亞因市場或監管因素受到影響，但已有改善跡象。

2. 財務表現

• 新業務利潤：上半年度新業務利潤達12.60億美元，增長12%，13個市場錄得增長。
• 經營自由盈餘：上半年度經營自由盈餘增長14%至15.60億美元，標誌自由盈餘軌跡出現明確轉折點。
• 經調整稅前經營溢利：上半年度為16.44億美元，較2024年增長6%。
• 《國際財務報告準則》稅後溢利：達13.59億美元，反映經營溢利增長及市場波動減弱。
• 每股基本盈利：按經調整經營溢利計算，上半年度每股基本盈利增長12%至49.3美分。
• 股息：預期全年每股股息增長超10%，上半年度股息增長13%。

3. 資本管理

• 資本狀況：截至2025年6月30日，集團估計超出資本要求的股東盈餘為162億美元，覆蓋率為267%。
• 股份購回：上半年度已完成15億美元購回，剩餘部分預計在年底前完成。總計將退還50億美元予股東。
• 資本配置：將資本配置轉向總回報導向，並考慮市場狀況、監管要求及投資機會。
• 首次公開發售：IPAMC擬進行首次公開發售，初步所得款項淨額將回饋予股東。

4. 三個策略支柱進展

• 提升客戶體驗：已於五個業務單位達至客戶淨推薦值最高四分位，客戶留存率達94%。
• 科技與數據分析：PRUServices平台已於七個業務單位上線，客戶服務電話呼入量下降。AI技術應用於理賠過程，提升效率與準確度。
• 健康業務轉型：健康業務新業務利潤增長13%至1.19億美元，推動健康產品創新與供應商合作。

5. 財務回顧

• 經調整稅後經營溢利：上半年度為1,366億美元，較2024年增長7%。
• 合約服務邊際釋放：上半年度合約服務邊際釋放12.35億美元，推動經營溢利。
• 稅率：經調整經營溢利的實際稅率為17%，與2024年相近。全球最低稅負規則在2025年1月1日於香港實施，影響稅項開支。

6. 分部表現

• 保險業務總計：上半年度經調整經營溢利為2,560億美元，增長15%。
• 資產管理業務：上半年度經調整經營溢利增長3%至146億美元。
• 分部利潤總計：上半年度為1,961億美元，較2024年增長6%。
• 新業務利潤率：上半年度平均為38%，其中健康及保障業務貢獻33%。

7. 風險與市場變動

• 市場波動：上半年度全球市場出現拋售潮，但多數市場隨後回穩。
• 利率下降：美國、香港及新加坡利率下降，對業務產生影響，但通過管理措施有所緩解。
• 外匯風險：美元相對大多數全球貨幣走弱，但集團業務以當地貨幣計值，減輕影響。
• 風險因素：包括市場及監管因素、利率變動、外匯波動及重組成本等。

未來展望

• 持續增長：預期2025全年實現新業務利潤、每股基本盈利及經營自由盈餘的雙位數增長。
• 目標實現：對實現2027年目標保持信心，包括新業務利潤增長及經營自由盈餘目標。
• 資本回報：將於2026及2027年進行5億美元及6億美元的股份購回，並考慮IPAMC首次公開發售所得款項回饋股東。

關鍵財務指標

結語

保誠在2025上半年度持續實現優質增長與價值創造，並在資本配置、業務轉型及客戶體驗等方面取得顯著進展。集團對實現2027年的目標保持信心，並預期在未來持續提升股東回報。