> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上海中期期货——板块热点总结（2026年08月06日） ## 核心内容概述 2026年8月6日，上海中期期货对多个金融及商品板块进行了市场分析，涵盖股指、欧线集运指数、有色、能化、黑色及农产品等。整体来看，市场呈现分化走势，部分板块受政策、供需及外部环境影响较大，价格波动明显，而其他板块则维持震荡或结构性调整态势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 股指板块 - **走势分化**：四大期指呈现显著分化，IH相对坚挺，IF窄幅震荡，IC与IM跌幅居前，反映市场对大盘权重与中小盘成长板块的预期分歧。 - **持仓变化**：IM、IC持仓量增加，显示资金在中小盘品种博弈升温；IF、IH持仓相对平稳。 - **基差变化**：各品种贴水幅度结构性变化，反映市场对远期预期的分歧。 - **宏观流动性**：8月中下旬资金面压力逐步显现，MLF与买断式逆回购到期叠加政府债融资需求，央行释放边际呵护信号，但流动性紧平衡格局未改变。 - **中报影响**：中报密集披露，业绩验证推动产业分化加剧。 - **外围市场**：美股分化，道指创新高，纳指回落，科技板块内部分化，中概股承压，对A股风险偏好形成扰动。 ### 2. 欧线集运指数 - **波动剧烈**：今日欧线集运指数宽幅震荡，早盘大幅下挫，午后修复，全天振幅显著。 - **供需格局**：新船集中交付导致运力释放，欧洲经济复苏乏力抑制进口需求，供需双弱格局未改。 - **旺季预期前置**：今年运价触顶回落时间早于往年，旺季需求前置明显，市场对后续支撑预期减弱。 - **现货表现**：SCFI欧线运价报3039美元/TEU，环比下跌3.68%，现货端延续调整。 - **航司报价**：主要航司报价阶段性修正悲观预期，但市场回归基本面逻辑。 - **短期预测**：预计短期欧线集运指数以宽幅震荡或偏弱运行为主。 ### 3. 有色板块 #### 沪镍 - **价格下跌**：主力合约收盘价127460元/吨，跌幅2.69%。 - **供应压力**：印尼新增2500万湿吨镍矿配额，全年总量升至3700万湿吨，矿端供应压力加大。 - **成本端**：菲矿价格稳定，印尼矿价格走弱，后续配额发放对冲雨季影响。 - **库存与需求**：全球显性库存增幅放缓，国内精炼镍产量环比减少1.01%，但钢厂利润稳定，电芯厂因消费税恢复提前备货。 - **短期展望**：印尼政策宽松预期持续压制镍价，需关注矿产政策动向。 #### 氧化铝 - **冲高回落**：主力合约收盘价2696元/吨，涨幅1.58%，伴随大幅减仓。 - **供应端**：国内运行产能高位，产量变化不大。 - **需求端**：铝厂原料库存充足，按需采购为主。 - **库存情况**：SMM国内氧化铝总库存719.1万吨，环比增加4.3万吨，库存持续累库。 - **短期预测**：供应过剩格局持续，价格上方空间有限，需关注产能变化与出口政策。 ### 4. 能化板块 #### 尿素 - **价格下跌**：主力合约收于1716元/吨，日跌幅0.29%。 - **供应增加**：国内尿素日产量高位，煤制气、天然气装置开工率提升，供应压力加大。 - **出口政策**：出口偏谨慎，国际采购支撑有限。 - **需求疲软**：农业需求淡季，工业需求以刚需为主，市场成交偏谨慎。 - **库存情况**：生产企业库存增加，港口及社会库存充足。 - **短期展望**：供需偏宽松，需关注装置检修、出口政策及印度采购进展。 #### 天然橡胶 - **震荡上涨**：RU主力合约减仓上涨1.4%，但贴水现货。 - **供应端**：云南、海南产区降雨影响割胶，国内新胶上量，供应压力上升。 - **需求端**：高温天气导致轮胎开工率不高，其他橡胶制品企业处于淡季，下游采购以刚需为主。 - **库存下降**：青岛地区天然橡胶库存减少，社会库存下降。 - **支撑因素**：降雨、厄尔尼诺气候可能阶段性影响供应，合成胶价格反弹提供支撑。 - **短期预测**：预计天然橡胶价格继续区间震荡。 ### 5. 黑色板块 #### 铁矿石 - **企稳反弹**：主力合约2609低位反弹，期价站稳5日均线，短期跌势暂缓。 - **供应端**：全球铁矿石发运量回落，但47港到港量回升至近三年高位。 - **需求端**：日均铁水产量环比减少，钢厂盈利率下降，需求偏弱。 - **库存情况**：中国47港铁矿石库存环比累库，处于高位。 - **短期展望**：预计铁矿石价格维持偏弱运行，关注720元/吨附近争夺。 ### 6. 农产品板块 #### 棕榈油 - **震荡运行**：价格依托9200元/吨震荡。 - **马棕库存**：连续第三个月上升，6月末库存同比增加25.23%，环比增加4.78%。 - **厄尔尼诺影响**：未来9-11月厄尔尼诺强度可能达2.5°C以上，对应超强厄尔尼诺事件，影响棕榈油产量。 - **出口政策**：印尼B50生物柴油政策落地，棕榈油消费支撑存在。 - **国内库存**：国内棕榈油库存止降转升，但同比仍处高位。 - **短期预测**：整体维持震荡，关注天气发展及生柴政策执行效果。 #### 生猪 - **震荡偏强**：主力价格震荡偏强。 - **现货价格**：全国生猪出栏均价10.36元/公斤，环比下跌3.90%，同比下滑26.11%。 - **产能调减**：能繁母猪存栏连续多月环比去化，同比下降6.5%，产能调减加快。 - **短期展望**：行情或稳定，立秋在即，市场消费信心有所修复。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 报告观点仅代表作者个人观点，不代表公司意见。 - 所有信息仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，不对其准确性、完整性等作保证。 - 市场受政策、经济、国际事件等影响，分析意见不承诺未来表现。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282）