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4月磷酸铁锂动力电池装机量大涨169%行业周报总结

核心内容

2022年5月第三周，A股市场整体呈现反弹态势，其中机械设备、电力设备等行业表现突出。本周上证指数上涨2.02%，沪深300上涨2.23%，创业板综上涨2.63%，中证1000上涨3.16%。电力设备行业涨幅最大，达到7.39%，机械设备行业涨幅3.17%，国防军工行业涨幅2.08%。

主要观点

1. 行业趋势

   • 数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构是推动中国制造业转型升级的三大核心趋势。
   • 国产化替代成为资本配置的重点，进口替代带来的增量需求是制造业对冲上下游挤压的重要手段。

2. 市场表现

   • 本周市场以新能源、储能、半导体和新能源车等成长型赛道为主导，带动中小市值个股反弹。
   • 蓝筹板块如煤炭、有色金属等在周五发力，助力上证指数突破3100点。
   • 市场整体处于反弹阶段，但需关注量能是否支撑反弹持续性。

3. 投资建议

   • 建议投资者控制仓位，顺势而为，继续回避基金抱团少跌的板块。
   • 基本面投资应关注2021年业绩超预期、2022年行业景气度持续的专精特新子行业。
   • 中期仍应关注成长性科技制造业企业，特别是与双碳背景相关的新能源（风电、储能、氢能、核能）及航天军工（民参军、导弹）等先进制造板块。

关键信息

• 行业数据：4月磷酸铁锂动力电池装机量同比增长169%，占总装机量的57%。比亚迪装机量份额占比大幅提升，达到29%。
• 技术突破：美国科学家研发的三结太阳能电池效率达到39.5%，创世界纪录，但目前仍不适用于主流商业用途。
• 核电项目：浙江三澳核电项目1号机组核岛安装工程开工，采用自主三代核电技术“华龙一号”，预计6台机组全部商运后年发电量达525亿千瓦时，减排效果显著。
• 相关标的：包括锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技等。

行业动态

1. 太阳能电池技术突破：三结太阳能电池效率达39.5%，采用量子阱技术优化带隙结构，适用于卫星等特殊领域。
2. 核电项目启动：“华龙一号”在浙江三澳核电项目1号机组核岛安装工程开工，推动核电建设。
3. 动力电池装机量：4月磷酸铁锂动力电池装机量大涨169%，主要得益于比亚迪车型销量逆势增长。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化可能影响机械行业估值中枢。
• 成本上行带来的盈利能力下降压力。
• 国内疫情扩散可能引发系统性风险。

公司动态

• 机械设备行业：铭科精技、宇晶股份、华昌达等个股涨幅显著，利和兴、亿利达等跌幅较大。
• 国防军工行业：ST新研、智明达等个股涨幅领先，中简科技、通易航天等跌幅较大。
• 电力设备行业：江苏华辰、中利集团等个股涨幅显著，康平科技、科威尔等跌幅较大。

图表目录

• 图1：申万机械一级分类行业收益率
• 图2：机械设备行业个股涨跌幅前十
• 图3：国防军工行业个股涨跌幅前十
• 图4：电力设备行业个股涨跌幅前十

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分析师声明

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行业公司评级

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