20230704-新湖期货-每日观点汇总_5页_375kb

📊 商品市场洞察总结

⚠️ 铝市场：

• 当前库存处于低位，但云南复产增加供给压力，政策预期短期支撑铝价。
• 外盘铝价跟随美元反向波动；国内沪铝主力合约跌至18100元/吨。
• 贸易商谨慎采买，建议短期反弹做空，中期考虑中枢下移风险。

⚠️ 铜市场：

• 制造业PMI创新低，削弱铜价支撑，国内精铜库存回升但未脱离低位。
• 美国PMI持续走弱，国内经济疲软，预计铜价高位震荡需等待政策边际改善信号。

⚠️ 镍市场：

• Q2俄镍进口及交割扩容，精炼镍产量激增，长期供需过剩压制价格。
• 6月进口量高关未减，6月镍价震荡，空单可在高位布局。

⚠️ 锌市场：

• 需求淡季叠加库存累库扰动锌价走势，7月铝锭消费较6月转好，短期谨慎观望。

⚠️ 黑色金属（螺纹、热卷、焦炭、焦煤）：

• 粗钢压减传闻引起供需博弈，成材利润扩大支撑期价。
• 焦/焦煤价差震荡偏弱，短期博弈政策落地。

原油市场：

• 沙特自愿减产预期提振短期基本面，但宏观&地缘风险未除，建议关注仓单动向与多空对冲。

化工品种（能化、甲醇、尿素）：

• 新装置投产压制短期增量预期，个别装置检修提振当前供应。
  甲醇/尿素：短期多空拉锯，长线偏弱。

金属类操作方向参考：

• 明显支撑的品种：铅镀锌等避险炒作逻辑未变，但建议区间操作。
• 反弹建议做空的核心品种：铝、锌、镍、原油、黑色链各环节。

📌 重点事项提示：

• 核心逻辑聚焦：“政策预期内预期外”的博弈占据主导。
• 交易重点提醒：库存变化与成本支撑是核心锚点。
• 注意事项：跳过直觉，参考期货主力合约驱动逻辑与价差组合交易思路。