> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 上海中期期货——板块热点总结（2026年08月04日） ## 核心内容概览 2026年8月4日，上海中期期货发布的板块热点报告涵盖了金融衍生品、欧线集运指数、有色、能化、黑色及农产品六大板块的市场动态与分析。报告对各板块的供需格局、价格走势、市场情绪及外部因素进行了深入探讨，并对未来走势进行了预测。 --- ## 金融衍生品 ### 股指 - **走势分化**：四大期指分化明显，IM、IC领涨，IF跟涨，IH微跌，显示中小盘风格占优。 - **基差结构**：四大品种主力合约均维持贴水，IC、IM贴水幅度较大，反映市场对中小盘远期预期偏谨慎。 - **持仓变化**：IF主力合约多头增仓，权重板块资金分歧加大。 - **宏观背景**：央行下半年工作会议强调适度宽松货币政策，流动性保持充裕，短端利率调控精细化。 - **市场预期**：中报披露窗口期，科技板块业绩预期上修，成长风格走强，叠加全球科技周期共振，短期股指或以结构性分化、成长占优为主。 --- ## 欧线集运指数 ### 价格波动 - **日内波动大**：今日大幅波动，早盘涨超4%，午后跌超3%，多空博弈加剧。 - **现货表现**：SCFIS欧线结算运价指数报3519.81点，环比下行5.4%；SCFI欧洲航线即期运价3039美元/TEU，周跌3.7%，现货延续回调。 ### 供需分析 - **需求疲软**：欧洲夏季消费淡季，货量环比下滑。 - **运力变化**：8月周均运力约32万TEU，停航力度不足；9月运力预计环比大增9%，新船交付高峰临近。 - **库存与结构**：期价深度back结构反映近月地缘溢价仍存，远月定价供需宽松预期。 ### 走势预测 - **短期震荡**：欧线集运指数或以高位震荡为主，预期差反复修正。 --- ## 有色板块 ### 沪铜 - **价格走势**：主力合约收盘价106650元/吨，涨幅0.86%。 - **支撑因素**： - 中东局势缓和，美元指数走弱，有利于基本金属估值。 - 美国铜库存下降，非美地区库存大幅减少。 - 智利、赞比亚原料供应紧张，加工费负值扩大。 - **需求情况**：淡季开工率下滑，但绿色能源、AI等新兴领域需求高景气。 - **库存变化**：社会库存小幅累库，总库存较去年同期增加1.7万吨。 - **走势预测**：铜价偏强运行，下方支撑稳固。 ### 沪铝 - **价格走势**：主力合约收盘价23810元/吨，涨幅0.95%。 - **支撑因素**： - 中东地缘风险溢价持续。 - LME铝库存走低。 - 央行宽松政策提振市场信心。 - **压力因素**： - 国内淡季消费疲弱。 - 海外电解铝产能逐步释放。 - 宏观不确定性扰动市场。 - **走势预测**：短期偏强震荡，上行动能受阻。 --- ## 能化板块 ### 原油 - **价格走势**：主力合约收于538.0元/桶，日跌幅2.09%。 - **供应端**：美国页岩油产量稳定，非OPEC+供应增长压制市场；OPEC+逐步恢复减产。 - **需求端**：欧美经济放缓，全球制造业恢复偏弱；中国需求恢复为关注重点。 - **地缘因素**：美伊接近达成霍尔木兹海峡航行协议，但细节分歧，局势仍不明朗。 - **走势预测**：预计下周原油价格维持高位震荡，短期方向取决于地缘风险演变。 ### 天然橡胶 - **价格走势**：RU主力合约减仓上涨1.6%。 - **供应端**：国内海南、云南产区雨量增多，影响割胶；海外泰国产区新胶释放增长。 - **库存变化**：青岛地区库存减少2.32万吨，社会库存继续下降。 - **需求端**：高温导致轮胎开工率回升有限，其他橡胶制品处于淡季，下游需求偏弱。 - **气候影响**：预计秋冬季厄尔尼诺事件达到峰值，影响橡胶供应及天气。 - **走势预测**：天然橡胶期货价格预计继续区间震荡，下方有支撑，但需关注气候与地缘因素。 --- ## 黑色板块 ### 焦炭 - **价格走势**：焦炭2609合约低位震荡，整体偏空。 - **供应端**：焦企限产，出货节奏一般，库存累积。 - **需求端**：钢厂检修增多，钢材成交一般，焦炭采购控制。 - **走势预测**：关注1750一线能否企稳，短期维持调整态势。 ### 焦煤 - **价格走势**：焦煤2609合约低位企稳，承压1200一线。 - **供应端**：煤矿产量释放有限，部分尚未恢复生产。 - **需求端**：焦炭第二轮提降落地，焦煤需求边际走弱。 - **走势预测**：短期弱势延续，关注1150一线能否企稳。 --- ## 农产品板块 ### 豆粕 - **价格走势**：主力合约价格震荡，承压3200元/吨。 - **供应端**：美豆进入天气炒作后半程，优良率下降，但未来两周天气正常，减产概率降低。 - **需求端**：中国对美豆采购放缓，但USDA报告显示出口仍有一定支撑。 - **库存变化**：国内豆粕库存环比增加3.73%，同比减少3.67%。 - **走势预测**：短期维持震荡，关注天气与出口数据变化。 ### 棉花 - **价格走势**：主力合约震荡偏强。 - **供应端**：USDA报告显示美国棉花优良率偏低，但生长进度良好。 - **需求端**：国内纺织行业淡季，纺企开机负荷下调，坯布订单匮乏，成品库存累积。 - **走势预测**：短期偏强，但需关注下游需求与库存变化。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**：本报告观点仅代表作者个人观点，不构成投资建议。部分信息来源于第三方，仅供参考，不保证其准确性与完整性。投资者应独立决策并自行承担风险。 ```