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钢材市场总结（2026/7/21）

核心内容概览

本文为五矿期货研究中心发布的黑色金属早报，涵盖钢材、铁矿石、锰硅硅铁、焦煤焦炭、玻璃纯碱等品种的行情资讯与策略观点，分析当前市场走势及未来预期，供投资者参考。

钢材市场

行情资讯

• 螺纹钢主力合约（rb2610）：收至3096元/吨，涨跌幅-0.51%，持仓量181.48万手，环比减少38463手。当日注册仓单减少23586吨。
• 热轧板卷主力合约（hc2610）：收至3298元/吨，涨跌幅-0.64%，持仓量144.39万手，环比减少16554手。当日注册仓单减少7689吨。
• 现货价格：
  • 螺纹钢天津汇总价格3170元/吨，环比持平；上海汇总价格3160元/吨，环比跌10元/吨。
  • 热轧板卷乐从汇总价格3310元/吨，环比跌20元/吨；上海汇总价格3310元/吨，环比跌20元/吨。

策略观点

• 宏观因素：整体偏空，海外关税政策及美伊局势对市场情绪有所扰动，美元走弱带动大宗商品风险偏好回升。
• 基本面分析：
  • 螺纹钢：铁水产量降幅较大，钢厂盈利率下滑，产量下降但表需回升，小幅去库。后续下游建材需求预期偏弱。
  • 热卷：表需基本持平，产量下降，钢厂减产影响显现，但出口计划增量较多，供需均偏强，但实际出口偏弱。
• 市场预期：黑色系钢厂减产负反馈交易过半，驱动不足，钢价估值中性偏低。空头逢低减仓，盘面窄幅震荡概率较大。后续关注政策及消息面刺激。

铁矿石市场

行情资讯

• 铁矿石主力合约（I2609）：收至758元/吨，涨跌幅-0.52%，持仓量49.65万手，环比减少16033手。现货青岛港PB粉价格707元/湿吨，折盘面基差-9.02元/吨。
• 铁矿石现货价格：
  • 青岛港61.5%-PB粉：707元/吨，环比跌4元/吨。
  • 青岛港63%-巴混：777元/吨，环比跌4元/吨。
  • 铁矿日成交量：57万吨，环比降5万吨。

策略观点

• 供给端：海外矿石发运量回升，但整体仍处于同期偏高水平。国内港口库存去化超预期。
• 需求端：钢联日均铁水产量回落至239.21万吨，钢厂盈利率跌破40%，铁水产量预计继续下滑。
• 市场预期：铁矿石价格受多种因素扰动，短期震荡盘整。BHP罢工及大矿谈判消息持续影响盘面走势。

锰硅硅铁市场

锰硅

• 主力合约（SM609）：收至5802元/吨，日内下跌0.34%。
• 现货价格：天津市场报价5830元/吨，折盘面6020元/吨，升水218元/吨。
• 技术形态：处于低位震荡整理，关注5700元/吨支撑与5950元/吨阻力。

硅铁

• 主力合约（SF609）：收至5782元/吨，日内下跌0.03%。
• 现货价格：天津市场报价6100元/吨，折盘面6100元/吨，升水318元/吨。
• 技术形态：仍处于三角收敛区间，关注区间上下沿支撑与压力。

策略观点

• 供需格局：锰硅及硅铁均处于过剩结构，但硅铁静态需求稍好。
• 成本端：锰矿价格弱势，对锰硅价格形成压制。
• 市场情绪：整体偏空，价格底部宽幅震荡，短期反弹驱动不明确。

焦煤焦炭市场

焦煤

• 主力合约（JM2609）：收至1272元/吨，涨跌幅+0.91%。
• 现货价格：
  • 山西低硫主焦报价1965元/吨，折盘面仓单价1783.5元/吨。
  • 蒙5精煤（乌不浪口）报价1323元/吨，环比跌63元/吨。
• 市场预期：蒙煤仍是限制盘面价格的主要因素，估值偏低。

焦炭

• 主力合约（J2609）：收至1840元/吨，涨跌幅-1.29%。
• 现货价格：
  • 日照港准一级湿熄焦报价1680元/吨，折盘面仓单价1951.5元/吨。
  • 焦炭库存逆季节性累积，市场悲观情绪延续。
• 市场预期：双焦估值偏低，短期内震荡整理，后续关注政策及需求变化。

玻璃纯碱市场

玻璃

• 主力合约：收至890元/吨，涨跌幅-1.11%。
• 现货价格：华北大板报价1020元/吨，华中报价1000元/吨，均环比持平。
• 库存情况：周度库存7610.7万箱，环比增加10.70万箱。
• 市场预期：整体偏弱，受高库存压力及地产数据低迷影响，预计震荡偏弱。

纯碱

• 主力合约：收至1006元/吨，涨跌幅-0.10%。
• 现货价格：沙河重碱报价1026元/吨，环比跌1元/吨。
• 库存情况：周度库存175.44万吨，环比增加0.74万吨。
• 市场预期：传统消费淡季，下游采购意愿低迷，预计弱稳整理。

总结

• 钢材：整体震荡偏弱，螺纹钢与热卷均面临供需压力，政策预期支撑有限。
• 铁矿石：供给端回升，需求端疲软，价格震荡，受多重消息扰动。
• 锰硅硅铁：均处于过剩结构，价格底部震荡，短期反弹驱动不明确。
• 焦煤焦炭：焦煤估值偏低，焦炭库存逆季节性累积，市场情绪偏空。
• 玻璃纯碱：玻璃及纯碱均受需求疲软影响，价格震荡偏弱。

关键信息

后市展望

• 钢材：关注政策及消息面刺激，短期震荡为主。
• 铁矿石：震荡盘整，关注BHP谈判及出口情况。
• 锰硅硅铁：价格底部震荡，供需压力仍存。
• 焦煤焦炭：短期震荡，后续关注补库及政策落地。
• 玻璃纯碱：弱势整理，关注需求变化及库存压力。

免责声明

本报告为五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。