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国海证券固定收益点评：特别国债发行猜想总结

• 发行起始时间：报告预计2024年6月开始发行超长期特别国债，参考2020年抗疫特别国债和2023年增发国债的时间规律（从高层会议规划到落地约2个月）。
• 发行窗口期：一般不超过2个月，预计从6月起影响债市，重点关注6-7月供给。
• 发行方式：可能采取市场化发行，原因包括历史倾向、避免期限错配风险、缓解债市资产短缺。
• 市场影响：潜在风险包括财政发行与地方专项债重叠，可能影响利率；提到5月降准降息政策可能应对。
• 风险提示：货币政策、政府债务发行、信贷、流动性波动等。

来源摘要：基于历史数据和当前财报分析，强调国债发行的潜在市场扰动。