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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在10月25日表現強勢，加權指數上漲63點，創波段新高9399點，成交量增加，呈現價漲量增的態勢。櫃買指數上漲0.33%，成交量略顯不足，但漲跌家數顯示市場持續於窄幅區間整理。

主要觀點

• 台股表現：台股整體呈多頭趨勢，權值股與蘋果概念股均表現強勢，如台積電、鴻海、聯電等。
• 法人買賣超：外資、投信、自營商均呈現買超，顯示市場資金流入。
• 國際股市：美股三大指數均下跌，但科技股表現相對較強，NASDAQ跌幅最大。國際能源署預估2017年石油需求將增加180萬桶/日，可能對塑化產業有利。
• 匯率與利率：新台幣與人民幣均呈現小幅漲跌，10年期公債殖利率與隔拆利率相對穩定。

關鍵資訊

台股重點

• 強勢股：權值股、蘋果概念股、砷化镓、IC設計股均有表現，如台積電、鴻海、臻鼎-KY等。
• 弱勢股：約織與部分個別修正股表現較弱，如聚陽、廣越、宏達電等。
• 盤勢預測：加權指數可能持續走高，但櫃買指數需觀察財報表現。

美股重點

• 美股整體下跌：道瓊指數、S&P 500、NASDAQ均下跌，但科技股表現較強。
• 蘋果財報：季財報顯示iPhone銷量年減9%，但EPS優於預期，營收表現仍強。
• 聯準會動向：預計2017年升息一次，11月和12月均有機會。

工業金屬與原物料

• 工業金屬漲勢：中國鋼鐵業削減產能、焦煤供應吃緊、歐美製造業回溫，帶動工業金屬全面上漲。
• 原物料走勢：DRAM價格緩步回升，NAND Flash因3D NAND出貨及容量增加而持續成長。

公司動態與投資建議

中裕

• 愛滋病新藥TMB-355：三期臨床試驗完成，預計明年第三季上市，預期年度銷量約1億～1.5億美元。
• 投資建議：EPS預估為9~9.5元，建議區間操作，觀察後續進度。

凌巨

• 獲利表現：今年前三季每股獲利超越去年全年總和，預估EPS為1.58元。
• 投資建議：轉型利基產品效益持續發酵，建議持續關注。

力成

• Q3獲利創五年新高：毛利率達22.5%，預計第四季DRAM合約價格緩步回溫，營運持續成長。
• 投資建議：持續看好先進封裝產品需求，建議關注。

東碩

• 受惠蘋果認證：為Intel推薦的Thunderbolt 3擴充基座ODM廠，Q3營收季增28.3%。
• 投資建議：預計營收有兩位數成長，建議關注type-c滲透率成長。

華邦電

• Q3獲利表現亮眼：每股淨利0.18元，預計第四季營收維持第3季水準。
• 投資建議：受益於記憶體價格上漲，預計EPS為1元。

宏達電

• Q3營收穩定：手機部門損益兩平，毛利率達16.1%，營業淨損減少。
• 投資建議：關注第四季VR銷售及手機業務調整情況。

鴻海

• 股價上漲：受益於蘋果iPhone7出貨，股價創新高。
• 投資建議：關注蘋果財報及市場動態。

台積電

• 市值突破5兆元：成為台灣股市的代表企業，技術門檻高，前景看好。
• 投資建議：預計第四季營收在2,550~2,580億元，EPS預估為12.6元。

宏全

• 營收小幅下滑：但高單價產品及調整資金部位改善獲利。
• 投資建議：預計第四季營運優於去年同期。

未來注意事項

• 重要法說會：10月26日台股將有聯電、南亞科等公司法說會。
• 國際經濟數據：美國房貸利率、新屋銷售率、DOE原油庫存量等。

其他重點

• Yahoo!出售風聲：遠傳與亞太電積極評估，預計最快明年第一季完成交易。
• 兆豐條款：2017年1月1日上路，強化銀行防制洗錢措施。
• 水泥股走強：受益於中國政府去庫存政策，下半年旺季可期。

總體經濟與產業趨勢

• 房地產市場：美國8月都會房價年增5.1%，但消費者信心指數下跌。
• 半導體產業：台積電技術門檻高，成為外資首選，預計明年營收成長。
• 手機面板需求：受LTPS產線延遲及AMOLED滲透率提升影響，面板價格維持高檔。
• 工業金屬：因供應吃緊及需求增加，價格持續上揚。

結語

整體而言，台灣股市在權值股與科技股帶動下呈現強勢，但櫃買指數仍需觀察財報表現。國際市場方面，美國股市受財報影響偏保守，但科技股表現優異。產業方面，塑化、半導體、工業金屬等均有成長動能，而水泥股與手機面板需求亦持續看俏。投資者應關注各公司財報及國際市場動態，以把握後市機會。