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Prime Yield Guide – June 2023 总结

市场和地区表现

• 城市场值：收益率从3.75%降至4.75%，呈现 weaker 趋势变化。
• 西端地区：核心区域维持3.75%，非核心区域位于3.75%–4.50%之间，稳定性较高。
• 主要区域城市：不论是单租赁还是多租赁市场，收益率普遍处于5%–7%区间，整体呈现 weaker 动态。
• 专业领域：如学生公寓和医疗保健板块维持稳定；数据中心表现积极，租赁型展示出稳定收益。

债务市场与利率趋势

• 英国REIT贷款吸纳能力创历史新高，2023年先后有137%同比增长。
• 大厦租赁区利率维持高位，面临借贷成本及抵押品方面的持续压力。
• 英国政府债券收益率处于升高趋势，2023年05/06利率增加了4.428%，波动幅度较大。

其他趋势：机会与挑战

• 投资展望正面：随着租金与资本价值增幅回暖，预计重返更积极的投资态度。
• 房地产价值表现：于通货膨胀调整之后，优质地产在长期内的表现优于股票、REITs及政府债券。
• 强劲与不确定性并存：VIX恐惧指数居高不下，显示全球投资不确定性；针对ESG的聚焦及企业格局的变化对于房地产行业构成持续影响。

以Knight Frank专业分析框架，本报告建议关注房地产资产在区域以及租赁类型（单/多重）上的差异化表现，并审慎考虑当前利率上升、波动和可持续性趋势所带来的机会与风险。