20251113-国泰期货-合成橡胶_短期震荡有支撑_3页_835kb

合成橡胶市场分析

基本面跟踪

价格与成交数据

• 昨日顺丁橡胶主力合约价格：10,430元/吨，前日为10,240元/吨；成交量放大，持仓量减少；基差与月差均收窄。
• 现货市场：顺丁、丁苯、丁二烯价格稳中有涨，民营地区价格优势明显。

库存情况

• 国内顺丁橡胶库存：3.08万吨，环比增加5.22%；港口丁二烯库存减少800吨。

开工与成本

• 顺丁开工率提升至72.66%；理论完全成本稳定，利润空间扩大至693元/吨。

行业新闻

1. 库存与供需：顺丁库存小幅增长，贸易商拿货积极但出货表现转弱；丁二烯港口库存略降，但仍需警惕后期集中到港。
2. 市场情绪：短期基本面边际改善（库存下滑、成交好转）支撑价格；中长期来看，丁二烯供应过剩压力增大，成本端拖累顺丁价格中枢下移。
3. 宏观预期：利好事件（四中全会、贸易磋商、美联储降息等）已阶段性消化，后续关注顺丁检修与价差变动。

趋势强度

• 合成橡胶趋势强度：0（中性），短期震荡偏多，中期减弱需警惕基本面驱动下行。

关键点

• 短期支撑：库存改善、现货成交回暖。
• 风险：丁二烯弱势传导、宏观情绪降温、中期库存压力上行。

总结

短期合成橡胶市场震荡运行，基本面支撑尚存，但需警惕中长期成本端压力及宏观预期回落对价格的拖累。后续重点关注顺丁橡胶集中检修、进口成本变化及宏观政策动向。