20240128-华创证券-_金工周报_择时信号短期多大于空_后市或乐观向上_27页_1mb

本周金工周报分析显示，A股和港股市场表现分化，择时信号短期多于空头，预示后市可能乐观向上。以下是报告核心内容总结：

市场回顾

• 本周A股市场涨跌互现：上证指数单周上涨275%，创业板指下跌192%。资金流向显示，房地产、石油石化等行业净流入居前，电子、医药等行业净流出居后。
• 港股市场：恒生指数单周上涨42%，成交额倒波幅模型继续看多。
• 基金仓位方面：股票型基金总仓位降至9386%，混合型基金仓位降至9061%，表明部分基金减仓。银行与电子获最大机构加仓，机构连续加仓银行；电力及公用事业与基础化工被减仓。
• 行业表现：涨幅居前的是综合金融、房地产、石油石化等，而电子、医药等跌幅居前。基金持仓重仓行业如电子、银行等。

择时观点

• A股短期模型多数看多，包括成交量模型全面翻多；中期模型中性；长期动量模型中性。综合模型如A股综合兵器V3看多，预示后市情绪乐观向上。
• 港股中期成交额倒波幅模型看多，叠加恒生指数上涨，支持港股后市看涨观点。
• 下周推荐行业：国防军工、通信、消费者服务、煤炭、农林牧渔。

风险提示

• 报告基于历史数据，模型方法不代表未来趋势。
• 市场存在波动风险，盈利预期下调事件和解禁风险需关注。

其他数据

• VIX指数下降至1710，显示市场恐慌情绪缓解。
• 新成立基金63只，含多被动指数型；基金收益显示平衡混合型表现较好。
• 形态学监控显示，双底和杯柄形态组合多数跑输大盘，但部分个股如海信家电等值得关注。

整体而言，短期择时信号偏乐观，但需警惕基金减仓和行业分化的风险