20220331-国盛证券-区块链_政协集体学习_央行数字货币重要性凸显_2页_401kb

区块链与数字人民币发展分析总结

核心内容

2022年3月30日，《人民日报》报道了中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在全国政协第十三届全国委员会第七十次主席会议集体学习中作关于“数字货币的应用”的报告。此次会议由中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋主持，标志着数字人民币在政策层面获得高度重视。此前，2020年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅已首次表态支持数字人民币的研发应用，进一步强化了政策支持的背景。

主要观点

1. 政策支持不断加强
   中央对数字人民币研发和应用的支持持续增强，从最初的表态到具体的试点测试和国际合作，政策导向明确，为数字人民币的落地提供了坚实的制度基础。

2. 数字人民币的制度设计
   数字人民币的推出不仅体现了监管需求，也具备较大的政策空间。其制度设计包括：

   • 新账户体系：不同于当前银行卡账户分类体系。
   • 新运营体系：仅限于部分指定机构，如六大国有商业银行、招商银行、网商银行和微众银行等。
   • 新清算体系：由央行数字货币研究所直接承担清算工作，不涉及银联和网联。
   • 新商户端收费政策：目前为免费。
   • 新消费者补贴手段：联合地方政府，借助政府资金进行补贴。

3. 重构支付产业链
   数字人民币的推出有望重构中国电子支付体系，为中小商户降低支付服务成本，同时推动支付服务生态的变革。

4. 市场应用进展显著
   截至2021年12月31日，国内数字人民币试点场景已超过808.51万个，累计开立个人钱包2.61亿个，交易金额达875.65亿元，显示出其在实际应用中的良好发展态势。

关键信息

• 政策背景：中共中央、国务院、全国政协等对数字人民币的支持力度持续加大，体现了国家层面对数字货币的战略重视。
• 技术与制度创新：数字人民币引入了新的账户、运营、清算、补贴等机制，区别于传统支付体系，具备较大的政策与技术创新空间。
• 市场影响：数字人民币的推广可能对支付产业链产生深远影响，尤其是对中小商户和支付服务提供商带来新的机遇。
• 投资建议：建议关注与数字人民币相关的行业及企业，包括：
  • 银行收单服务商：移卡、拉卡拉、新大陆
  • 金融IT/银行服务商：中科金财、四方精创、京北方
  • 安全芯片公司：紫光国微、华大电子
  • 卡商：恒宝股份、楚天龙、天喻信息

风险提示

• 数字人民币的运作模式仍需进一步验证。
• 数字人民币的推进进度可能不及预期，影响其实际应用效果。

投资评级说明

投资建议的评级标准基于报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的市场表现。具体如下：

行业评级标准与股票评级一致，分为增持、中性、减持三类，分别对应相对基准指数的涨幅或跌幅区间。

作者信息

• 分析师：宋嘉吉、孙爽
• 执业证书编号：S0680519010002、S0680521050001
• 邮箱：songjiaji@gszq.com、sunshuang@gszq.com

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