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螺纹钢与热轧卷板市场总结（2026年1月26日）

核心内容概述

本报告对2026年1月26日螺纹钢与热轧卷板的期货与现货市场进行了分析，指出当前市场处于宽幅震荡状态，板块情绪呈现共振特征。分析师李亚飞与金园园对市场走势进行了专业解读，并提供了相关数据支持。

一、期货市场数据

主要观点

• 螺纹钢（RB2605）：昨日收盘价上涨18元/吨，涨幅0.58%，成交量和持仓量均有所下降，显示市场情绪趋于谨慎。
• 热轧卷板（HC2605）：昨日收盘价上涨17元/吨，涨幅0.52%，持仓量增加，表明市场对热轧卷板的看多情绪有所增强。

二、现货市场数据

螺纹钢现货价格

热轧卷板现货价格

唐山钢坯价格

价差分析

主要观点

• 螺纹钢与热轧卷板的现货价格整体维持稳定，部分城市出现小幅上涨。
• 基差方面，螺纹钢基差有所收窄，热轧卷板基差小幅下跌，反映市场对远期合约的预期有所下调。
• 价差波动较小，市场对不同合约间的价格关系变化不敏感。

三、宏观及行业新闻

1. 钢联周度数据（1月22日）

• 产量：螺纹钢+9.25万吨，热轧卷板-2.95万吨，五大品种合计+0.38万吨。
• 库存：螺纹钢+14.03万吨，热轧卷板-4.55万吨，五大品种合计+10.07万吨。
• 表需：螺纹钢-4.82万吨，热轧卷板-4.2万吨，合计-16.6万吨。

2. 钢材社会库存（1月中旬）

• 21个城市5大品种钢材社会库存为709万吨，环比减少2万吨，下降0.3%；比年初减少12万吨，下降1.7%；比上年同期增加35万吨，上升5.2%。

3. 铁矿石相关动态

• 必和必拓上半年铁矿石产量创历史新高，但在与中国的年度合同谈判中接受了部分价格下调。

4. 包头包钢板材厂事故

• 1月19日，包头包钢板材厂发生蒸汽球罐爆炸事故，部分厂房和设备受损，影响相关产线的生产。

5. 钢材进口数据

• 2025年12月：进口钢材51.7万吨，环比增加2.1万吨，均价1810.3美元/吨，环比上涨179.0美元/吨。
• 2025年10月：进口钢材50.3万吨，环比减少4.5万吨，均价1593.0美元/吨，环比下跌31.1美元/吨。
• 累计数据（1-10月）：进口钢材504.1万吨，同比减少68.0万吨，降幅11.9%。

6. 出口政策调整

• 商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理，可能对出口量产生一定影响。

四、趋势强度

说明

• 趋势强度为0，表示当前市场处于中性状态，无明显趋势方向。
• 该指标范围为【-2, 2】，-2为最看空，2为最看多。

五、风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 本报告版权属于国泰君安期货，未经许可不得复制、引用或修改。

六、分析师声明

• 分析师李亚飞与金园园具有相应的从业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
• 报告观点仅代表个人分析，不构成公司立场。