20250921-开源证券-北交所策略并购专题报告第七期_创远信科发行股份购买微宇天导100_股权_控股股东注入卫星导航核心资产_14页_1mb

北交所并购策略专题报告总结

政策背景

• 2024年起，政策鼓励并购重组，特别是因地制宜推动先进制造业、传统产业转型等。
• 北交所作为创新型中小企业的主要服务场所，支持并购整合以促进技术创新与高质量发展。从新闻“国九条”到“并购六条”，政策不断优化以支持“强链补链、新质生产力”。

并购趋势

• 北交所2025年前三季度发生35家次重要并购事件。
• 并购主题聚焦三个方面：
  1. 同一集团内的优质资源整合；
  2. 新质生产力相关行业外延并购；
  3. “强链补链”扩张型并购。
• 报告指出并购主体多为科技企业，支付手段以现金为主。

案例解析：创远信科收购微宇天导

• 交易方式：发行股份和支付现金。
• 被收购公司：微宇天导，其为高新技术企业，持有卫星导航仿真测试、5G通信测试等专利，全资控股湖南卫导（中国专利银奖）。
• 收购公司：创远信科，专精无线通信测试，已签署合作协议布局6G+AI与卫星通信，成为国家级专精特新“小巨人”。
• 交易时间：停牌（2025年9.16~9.30）。
• 财务影响：该公司2025年H1营收增长（↑18.44%），盈利能力上升。

其他并购动态

• 五新隧装：调整交易对象，进一步收购标的扩大。
• 阿为特：完成德国子公司收购，进军半导体设备领域。

风险提示

• 并购重组失败风险；
• 整合失败风险；
• 数据统计误差风险。