20230425-新湖期货-新湖能化（天然橡胶）日报_4页

新湖能化(天然橡胶)日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了中国天然橡胶市场的供需情况及价格走势，指出当前市场基本面依然平淡，供需双弱。同时，由于中国产区开割时间推迟，市场存在一定的炒作空间。价格方面，多数橡胶品种出现下跌，部分品种价格维持稳定。

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供应端分析

• 云南产区：受白粉病和旱灾影响，开割时间推迟，导致初期产量较低，对期货标的品全乳胶产生较大影响。
• 海南产区：同样出现旱情，影响胶水产量。
• 进口预期：4月中旬之后，中国天然橡胶进口预计将季节性下滑，供应端压力总体将有所缓解。

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需求端分析

• 内需：环比出现下滑迹象，主要受到基建和房地产需求疲软的影响。
• 轮胎出口：静态需求表现尚可，但后期存在转弱可能。
• 重卡替换胎：基建相关需求显著下滑。
• 居民消费：需求表现平平。

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价格走势

期货价格（元/吨）

品种	前值	现值	涨跌	涨跌幅
RU01合约	12895	12770	↓-125	↓-1.0%
RU05合约	11725	11575	↓-150	↓-1.3%
RU09合约	11860	11695	↓-165	↓-1.4%
RU主力	11860	11695	↓-165	↓-1.4%
NR主力	9620	9430	↓-190	↓-2.0%

现货价格（元/吨）

品种	前值	现值	涨跌	涨跌幅
云南胶水	10200	10200	↑0	0.0%
海南胶水	11000	11000	↑0	0.0%
人民币混合胶	10650	10550	↓-100	↓-0.9%
全乳胶	11400	11300	↓-100	↓-0.9%
3号烟片胶	13350	13250	↓-100	↓-0.7%

其他价格（泰铢/公斤）

品种	前值	现值	涨跌	涨跌幅
泰国胶水	42.1	42.3	↑0.2	↑0.51%
泰国杯胶	40.0	39.8	↓-0.3	↓-0.6%

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价差分析

价差类型	前值	现值	涨跌
1-5合约价差	1170	1195	↑25
5-9合约价差	-135	-120	↑15
9-1合约价差	-1035	-1075	↓-40
RU-NR主力	2240	2265	↑25
烟片-RU主力	1490	1555	↑65
全乳-RU主力	-460	-395	↑65
混合胶-RU主力	-1210	-1145	↑65
全乳-3L	50	-50	↓-100
混合胶-丁苯	-975	-1075	↓-100
混合胶-顺丁	-575	-600	↓-25

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仓单与库存

• RU仓单：184,490吨 → 184,310吨，减少180吨。
• NR仓单：49,080吨 → 48,687吨，减少393吨。
• 青岛保税区天胶总库存：未提供具体数值，但整体库存压力较大，尚未见拐头。

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图表信息概览

• 国产全乳胶-RU09合约价差：呈现波动趋势，近期有所上升。
• 海南乳干比：反映海南产区乳胶生产情况，未提供具体数据。
• 烟片胶-标准胶价差：价差有所扩大，显示烟片胶相对强势。
• 3L胶-全乳胶价差：价差维持稳定，未明显变化。
• 混合胶-全乳胶价差：价差稳定，未出现明显波动。
• 全乳胶-丁苯胶价差：价差维持稳定，未出现明显变化。
• 全乳胶-顺丁胶价差：价差稳定，未出现明显波动。
• 泰国胶水价格：小幅上涨，显示泰国市场供需略有改善。
• 泰国杯胶价格：小幅下跌，显示杯胶市场承压。
• 胶水-杯胶价差：价差小幅上涨，显示胶水相对强势。
• 泰国标胶加工利润：加工利润略有下降，反映加工成本上升或需求疲软。
• 全钢胎开工率：未提供具体数值，但整体开工率趋势需关注。
• 半钢胎开工率：未提供具体数值，但整体开工率趋势需关注。
• 山东全钢胎库存：库存天数未提供具体数值，但库存压力仍存在。
• 山东半钢胎库存：库存天数未提供具体数值，但库存压力仍存在。

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主要观点

• 当前天然橡胶市场基本面较为平淡，供需双弱。
• 供应端因云南和海南产区的开割推迟，短期内对市场产生一定影响。
• 需求端受到基建和房地产拖累，整体表现疲软。
• 期货价格整体下行，但部分现货价格保持稳定。
• 价差变化显示市场存在一定的结构性调整空间。
• 仓单减少可能对市场情绪有所提振，但库存压力仍未完全缓解。

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关键信息

• 供应端：云南和海南开割推迟，进口季节性下滑，压力缓解。
• 需求端：内需疲软，出口和配套胎需求尚可，但存在转弱可能。
• 价格走势：多数期货和现货价格下跌，部分维持稳定。
• 价差变化：部分价差扩大，部分缩小，显示市场结构变化。
• 库存情况：库存压力仍存，仓单减少但去化尚未明显。