2015-08-27-上交所-格力地产半年报_144页_1mb

格力地产2015年半年度报告显示，公司财务状况呈现以下主要特点：

1. 财务表现

   • 营业收入为1.15亿元，同比下降86.74%，主要因客户收楼减少致房地产收入下滑。
   • 归属于母公司净利润达9.18亿元，同比增长584.17%，主要原因是非经常性收益，尤其是资产处置收益（如出售可供出售金融资产）贡献了10.91亿元的投资收益。
   • 每股收益1.59元，净资产收益率27.20%，显示盈利能力显著提升，但依赖非经常性项目。

2. 业务结构

   • 房地产为主营业务，但本报告期收入仅为2.37亿元，占营收93.54%，净利润贡献微弱。
   • 投资收益（含金融资产处置）成为利润主要来源，占净利润122.57%，反映出公司收入结构偏离主业。

3. 股东与控制权

   • 控股股东为珠海投资控股有限公司，持股51.94%，实际控制人为珠海市国资委。
   • 可转换公司债（格力转债）规模达98亿元，部分已转换为股票，股本增加至5.77亿股。

4. 财务风险

   • 现金及现金等价物大幅减少，期末余额降至1.46亿元，净减少92.57亿元，现金流紧张。
   • 存在大额关联方借款及担保，报告期末关联方借款330亿元，占总资产比例高。

5. 战略与前景

   • 非公开发行股票事项获受理，拟募资60亿元，用于补流和项目开发，旨在增强主营业务能力。
   • 高管激励计划及资产剥离计划可能影响长期结构调整，但短期内利润波动风险较高。

总结：公司2015年上半年通过资产处置大幅扭亏为盈，但盈利依赖非经常性收益，主业收入下滑明显。需关注现金流动性风险及未来业务转型进度。