20241118-交银国际证券-保险行业月报_寿险保费增速放缓_财险保费增速保持平稳_5页_406kb

报告核心内容总结：

1. 寿险保费放缓，财险保持平稳

   • 2024年10月寿险保费增速普遍放缓，主要由预定利率下调所致。前十大上市险企1-10月寿险保费合计同比增长55%，增速较9月小幅放缓。其中，国寿、人保等企业因基数较低，增速仍呈上升趋势。
   • 财险板块表现稳定，人保、太保、平安等公司车险、责任险等业务增长较快；平安财险信用保证险拖累减轻，保费增速持续回升。

2. 新能源车险盈利前景向好

   • 新能源车险公司利润压力逐步缓解，人保财险已实现承保盈利。预计新能源车出险率和维修成本下降将推动行业盈利能力提升，未来成为财险公司的重要增长点。

3. 维持买入评级，估值具吸引力

   • 因保费稳健增长及估值合理，交银国际维持中国平安、太保、人保等公司买入评级，认为其在防御性和弹性方面具备优势，但2025年面临高基数压力。

4. 监管与市场展望

   • 新能源车险监管趋严可能再次影响费率，行业需平衡增长与盈利。短期内，人保、平安等公司因渠道和定价优势仍具竞争力。

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