20260519-中金公司-_中金_REITs_公募REITs迈入指数化新纪元_3页_534kb
报告摘要
公募REITs迈入指数化新纪元总结
核心内容
中国首批4只REITs指数基金于2026年5月18日正式申报至证监会，标志着我国公募REITs市场迈入指数化发展新阶段。这一进展不仅提升了市场的成熟度，也为机构和个人投资者提供了更加丰富的投资工具。
主要观点
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资产配置价值提升
在低利率环境下，公募REITs凭借其强制分红属性，成为大类资产配置的重要选择。指数基金的推出降低了投资门槛，为投资者提供了标准化、低成本的底层配置方式，有助于获取REITs市场的Beta收益。 -
市场流动性改善
指数基金作为增量流动性来源，短期内可能对市场起到稳定作用，但其效果仍需结合市场整体环境评估。长期来看，REITs的估值与定价仍需依赖市场参与者的共同决策。 -
配置机会显现
当前市场受制于部分项目业绩不及预期、利率下行预期较弱及后续商业不动产REITs供给担忧等因素，资金配置意愿较低。然而，市场已对上述因素进行定价，当前估值可能具备配置性价比。 -
关注被跟踪指数成分券
本次产品跟踪中证REITs全收益指数（代码932047.CSI），该指数包含53只成分券，其中前五大成分券权重合计达24.05%，分别为华夏华润消费REIT（8.61%）、中信建投国家电投新能源REIT（6.11%）、华夏中国交建REIT（5.68%）、中金普洛斯REIT（5.02%）以及中金安徽交控REIT（3.63%）。
关键信息
- 首批REITs指数基金申报：2026年5月18日，中国首批4只REITs指数基金向证监会提交申报材料。
- 被跟踪指数：中证REITs全收益指数（代码932047.CSI），截至5月18日，成分券共53只。
- 指数成分券权重分布：前五大成分券权重合计达24.05%，其中华夏华润消费REIT权重最高（8.61%）。
- 市场配置因素：制约当前资金配置意愿的三大因素包括一季度业绩走弱、利率下行预期较弱、后续REITs供给担忧。
- 市场风险提示：包括指数基金发行不及预期、项目经营恶化、利率大幅上行等。
指数成分券详情（部分）
| 代码 | 简称 | 市值(亿元) | 权重 | 分派率TTM | 中债收益率 (IRR) |
|---|---|---|---|---|---|
| 180601.SZ | 华夏华润消费REIT | 99.45 | 8.61% | 3.69% | 3.06% |
| 508028.SH | 中信建投国家电投新能源REIT | 80.56 | 6.11% | 8.46% | 4.42% |
| 508018.SH | 华夏中国交建REIT | 56.83 | 5.50% | 4.86% | 9.47% |
| 508056.SH | 中金普洛斯REIT | 54.70 | 5.02% | 5.91% | 8.02% |
| 508009.SH | 中金安徽交控REIT | 54.38 | 3.63% | 10.24% | 11.70% |
| 180201.SZ | 平安广州广河REIT | 54.96 | 3.43% | 9.34% | 11.55% |
| 508031.SH | 国泰海通城投宽庭保租房REIT | 37.26 | 3.23% | 3.44% | 4.90% |
| 180901.SZ | 南方润泽科技数据中心REIT | 71.50 | 2.58% | 3.35% | 2.83% |
| 508077.SH | 华夏基金华润有巢REIT | 24.96 | 2.53% | 3.33% | 4.53% |
| 508000.SH | 华安张江产业园REIT | 21.69 | 2.28% | 4.90% | 7.03% |
风险提示
- 指数基金发行不及预期：可能影响市场流动性。
- 项目经营恶化：部分REITs项目可能面临业绩不达预期的风险。
- 利率大幅上行：可能对REITs的收益产生负面影响。
特别提示
本文章摘自中金公司2026年5月19日发布的《公募REITs迈入指数化新纪元》，内容仅供参考，不构成投资建议。投资决策需结合个人情况，并咨询专业投资顾问。
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